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兼并、收购、重组是企业做大做强的必由之路。不论是新当选还是“连续坐庄”的企业，不论是石油、钢铁、银行等传统行业还是制药、电讯、计算机等新兴行业，兼并收购和重组浪潮从未平息，而且日渐激烈。我国在“走出去”的过程中应该更充分利用国外的资本和证券市场，增强自身竞争力。
一、中国企业跨国并购的发展现状
20世纪90年代始，第五次并购席卷全球，在经济全球化的背景下，以强化市场地位、降低成本、提高效率、优化资源配置等为目的的跨国并购成为国际资本运动的主要形式。根据联合国贸发会议的统计，跨国并购已经成为跨国直接投资的最主要方式。在2000年，跨国并购达到顶峰，全球跨国并购总额达到11 438亿美元，占全球跨国直接投资额的82%；2003年，全球跨国并购总额仅为2 969亿美元，但仍然是跨国直接投资的主要形式，占全球跨国直接投资额的53%。据统计，2005年我国企业跨国并购金额突破140亿美元。然而日趋成熟的并购环境将促进我国并购市场的发展，2006年中国将成为全球并购的主战场之一。
在“走出去”发展战略背景下，不少中国企业把跨国并购当成了企业国际化的快速通道，掀起了中国企业跨国并购的浪潮。中国企业跨国并购萌芽于20 世纪80 年代，当时的跨国并购具有规模小、次数较少、目标地区小、集中在垄断性行业和参加主体为大型国有企业等特点。20世纪90年代末，中国企业跨国并购的活动进入新阶段，具有规模增大、数量增多的趋势、目标地区扩大、行业趋向分散和参加主体多元化等特点。
首先，石油和天然气部门的迅速扩张，这种扩张主要是基于保证未来经济增长能源的需求。其次，消费品部门的投资，这种投资主要是基于开拓新市场和利用生产规模的内在需要。
传统上，中国公司在海外扩张问题上一直比较保守。而当中国企业决定成为真正的全球化公司时，没有几个公司能够进行重大的海外收购，其原因在于资金有限或缺乏精通国际管理的专家。
自然资源类公司在海外扩张中表现得非常积极。中国石油类公司在2002年和2003年前九个月内，在海外收购方面有所增加，主要是受到国家以稳定海外供应保证经济快速增长的政策激励。
中国海洋石油总公司(中海油)于2002年1月收购了Repsol位于印度尼西亚的资产，半年后，中海油又购买了澳大利亚西北海岸天然气工程的股份。中石油收购了DevonEnergy公司位于印度尼西亚的资产，其母公司——中国石油天然气集团公司，也热衷于寻求海外收购对象。钢铁类公司也正忙于制定海外计划，而上海宝钢公司在2001年与巴西多西河谷公司组成合资企业以保证其铁矿石供应地多元化。最近几年，中国的一些公司为了获取先进技术已经进行了一系列的海外收购，例如京东方收购韩国TFT-LCD现代显示技术株式会社生产商。
二、中国企业实施跨国并购对策
1.正确选择跨国并购的方式
跨国并购的方式有直接并购、成立合资公司、新设控股公司并购、境外子公司并购和换股并购等方式。直接并购是指企业直接和被并购方谈判，使用现金做支付手段，购买被并购方的股份，从而获得对方的资产。目前直接并购占中国企业跨国并购的实际案例的一半以上，因而直接并购也是中国企业实施“走出去”战略的最重要的手段。如中石油、中海油和中石化等通过直接并购取得了成功。因此，慎重选择跨国并购的方式是企业重大战略决策，在进入国际市场前，应认真加以研究分析，正确选择并购方式，以规避盲目实施并购带来的经营风险。
2.鼓励国内企业的重组兼并，做大做强中国企业
基于中国跨国经营企业的平均规模不大，应先在国内同一产业内形成内聚力强大的几个产业集团，通过市的方式如企业之间的横向兼并与收购等，使企业在较短时间内实现规模优势，尤其是跨国并购国外的中小企业，发展经营能力，以较小的代价获得对方的市场份额了解目标企业所在国的情况。通过兼并、收购、控股、中外合资多种形式与国内外企业进行战略联盟，形成优势互补。
例如，浙江万向集团生产的汽车万向节1984年由美国舍勒公司领进美国市场。在经历了“产品走出去，人员走出去”阶段，于1994年建立了万向美国公司，开始企业走出去的历程。万向美国公司勇于创新，以股权换市场，参股换市场、设备换市场、市场换市场、让利等多种形式，迄今已成功收购了英国AS公司、美国舍勒公司、ID公司、LT公司、QAI公司和UAI公司等八家公司，先后在美国，英国、德国加拿大等欧美七个国家设立，并购、参股了18家公司，构建了覆盖全球50多个国地区的国际营销网络。
3.实施品牌的策略性收购
品牌的策略性收购是许多跨国公司在外国市场攻城掠地的有效途径。在进入他国市场时，应用品牌兼并的购买当地的知名品牌可以避开当地的种种心理和行业中的进入障碍，迂回进攻，最终占领市场并从对当地领导品牌战略投资中获利。如新疆德隆，在欧美拥有三家企业和销售网络，其主导产品番茄酱产量已经占到了全球市场的10%。
4.实施创新发展战略，培育和发展我国具有自主知识产权的高新技术和企业
利用外资的核心问题是引进先进技术并为我所用，达到这一目的必须以自身相应的产业基础和技术能力为前提。在引进外资充分利用国外技术资源的同时，通过自主开发和科技创新加快发展具有自主知识产权的高新技术产业，加强我国产业开拓国内外市场的竞争力。只有这样，才能打破国际技术垄断，提高国际分工地位在经济全球化过程中掌握发展的主动权。我国必须把技术进步的主要立足点由一段时期以来依赖国外技术逐步转移到开放型自主创新上来。
我国技术进步的基本路径，应该是自主创新与引进先进技术、吸收和利用外商直接投资相结合。通过联合攻关实现自主创新，获得我国经济和社会发展所需要的关键技术、核心技术、共性技术和前沿技术，为全面建设小康社会提供强有力的技术支撑。自主创新为主的技术进步路径，坚持了内外因关系的辩证统一，对于调整我国产业结构与转变经济增长方式具有关键意义，是实现我国由制造大国向创造大国、经济大国向经济强国转变的必然选择。
5.树立多元文化意识，加强企业人力资源的整合管理
企业应高度重视跨文化问题，通过培训和企业文化塑造，调整自己的价值观来适应不同国家的文化。管理人员有意识地了解到不同的文化定位，就可以在很大程度上减少各种文化冲突。
跨国公司在对各公司管理人员的使用方面可以采用民族为中心、多中心、全球为中心和混合的人事政策。不论采用何种政策，都要重视对各子公司的经理人员、普通员工的挑选、培训和管理。
对跨国公司来讲，人力资源的开发和利用对企业的经营活动具有至关重要的意义。跨国公司人力资源的管理有它自身的特点。与国内企业的人力资源管理相比，跨国公司的人力资源内容更广泛、复杂，难度也更大。企业跨国经营所涉及的国家在政治、经济、文化等各方面的差异，都会对跨国公司的人力资源管理产生影响。跨国公司还应重视驻外经理的选择和培训，加强对不同国籍员工的管理，注意人员的跨国调动、薪酬和劳资关系的问题。
目前我国的跨国企业暂处于初级阶段，大多数还无法与世界知名的跨国公司抗衡。随着我国经济实力的不断增强，企业应该把握好并购的时机，致力于跨文化整合，高度重视人才的培养与合理运用，建立一个良性互动强大而有效的公司治理机制，证明我国的跨国公司前景广阔，充满潜力。
(河南油田石油工程技术研究院)
一、中国企业跨国并购的发展现状
20世纪90年代始，第五次并购席卷全球，在经济全球化的背景下，以强化市场地位、降低成本、提高效率、优化资源配置等为目的的跨国并购成为国际资本运动的主要形式。根据联合国贸发会议的统计，跨国并购已经成为跨国直接投资的最主要方式。在2000年，跨国并购达到顶峰，全球跨国并购总额达到11 438亿美元，占全球跨国直接投资额的82%；2003年，全球跨国并购总额仅为2 969亿美元，但仍然是跨国直接投资的主要形式，占全球跨国直接投资额的53%。据统计，2005年我国企业跨国并购金额突破140亿美元。然而日趋成熟的并购环境将促进我国并购市场的发展，2006年中国将成为全球并购的主战场之一。
在“走出去”发展战略背景下，不少中国企业把跨国并购当成了企业国际化的快速通道，掀起了中国企业跨国并购的浪潮。中国企业跨国并购萌芽于20 世纪80 年代，当时的跨国并购具有规模小、次数较少、目标地区小、集中在垄断性行业和参加主体为大型国有企业等特点。20世纪90年代末，中国企业跨国并购的活动进入新阶段，具有规模增大、数量增多的趋势、目标地区扩大、行业趋向分散和参加主体多元化等特点。
首先，石油和天然气部门的迅速扩张，这种扩张主要是基于保证未来经济增长能源的需求。其次，消费品部门的投资，这种投资主要是基于开拓新市场和利用生产规模的内在需要。
传统上，中国公司在海外扩张问题上一直比较保守。而当中国企业决定成为真正的全球化公司时，没有几个公司能够进行重大的海外收购，其原因在于资金有限或缺乏精通国际管理的专家。
自然资源类公司在海外扩张中表现得非常积极。中国石油类公司在2002年和2003年前九个月内，在海外收购方面有所增加，主要是受到国家以稳定海外供应保证经济快速增长的政策激励。
中国海洋石油总公司(中海油)于2002年1月收购了Repsol位于印度尼西亚的资产，半年后，中海油又购买了澳大利亚西北海岸天然气工程的股份。中石油收购了DevonEnergy公司位于印度尼西亚的资产，其母公司——中国石油天然气集团公司，也热衷于寻求海外收购对象。钢铁类公司也正忙于制定海外计划，而上海宝钢公司在2001年与巴西多西河谷公司组成合资企业以保证其铁矿石供应地多元化。最近几年，中国的一些公司为了获取先进技术已经进行了一系列的海外收购，例如京东方收购韩国TFT-LCD现代显示技术株式会社生产商。
二、中国企业实施跨国并购对策
1.正确选择跨国并购的方式
跨国并购的方式有直接并购、成立合资公司、新设控股公司并购、境外子公司并购和换股并购等方式。直接并购是指企业直接和被并购方谈判，使用现金做支付手段，购买被并购方的股份，从而获得对方的资产。目前直接并购占中国企业跨国并购的实际案例的一半以上，因而直接并购也是中国企业实施“走出去”战略的最重要的手段。如中石油、中海油和中石化等通过直接并购取得了成功。因此，慎重选择跨国并购的方式是企业重大战略决策，在进入国际市场前，应认真加以研究分析，正确选择并购方式，以规避盲目实施并购带来的经营风险。
2.鼓励国内企业的重组兼并，做大做强中国企业
基于中国跨国经营企业的平均规模不大，应先在国内同一产业内形成内聚力强大的几个产业集团，通过市的方式如企业之间的横向兼并与收购等，使企业在较短时间内实现规模优势，尤其是跨国并购国外的中小企业，发展经营能力，以较小的代价获得对方的市场份额了解目标企业所在国的情况。通过兼并、收购、控股、中外合资多种形式与国内外企业进行战略联盟，形成优势互补。
例如，浙江万向集团生产的汽车万向节1984年由美国舍勒公司领进美国市场。在经历了“产品走出去，人员走出去”阶段，于1994年建立了万向美国公司，开始企业走出去的历程。万向美国公司勇于创新，以股权换市场，参股换市场、设备换市场、市场换市场、让利等多种形式，迄今已成功收购了英国AS公司、美国舍勒公司、ID公司、LT公司、QAI公司和UAI公司等八家公司，先后在美国，英国、德国加拿大等欧美七个国家设立，并购、参股了18家公司，构建了覆盖全球50多个国地区的国际营销网络。
3.实施品牌的策略性收购
品牌的策略性收购是许多跨国公司在外国市场攻城掠地的有效途径。在进入他国市场时，应用品牌兼并的购买当地的知名品牌可以避开当地的种种心理和行业中的进入障碍，迂回进攻，最终占领市场并从对当地领导品牌战略投资中获利。如新疆德隆，在欧美拥有三家企业和销售网络，其主导产品番茄酱产量已经占到了全球市场的10%。
4.实施创新发展战略，培育和发展我国具有自主知识产权的高新技术和企业
利用外资的核心问题是引进先进技术并为我所用，达到这一目的必须以自身相应的产业基础和技术能力为前提。在引进外资充分利用国外技术资源的同时，通过自主开发和科技创新加快发展具有自主知识产权的高新技术产业，加强我国产业开拓国内外市场的竞争力。只有这样，才能打破国际技术垄断，提高国际分工地位在经济全球化过程中掌握发展的主动权。我国必须把技术进步的主要立足点由一段时期以来依赖国外技术逐步转移到开放型自主创新上来。
我国技术进步的基本路径，应该是自主创新与引进先进技术、吸收和利用外商直接投资相结合。通过联合攻关实现自主创新，获得我国经济和社会发展所需要的关键技术、核心技术、共性技术和前沿技术，为全面建设小康社会提供强有力的技术支撑。自主创新为主的技术进步路径，坚持了内外因关系的辩证统一，对于调整我国产业结构与转变经济增长方式具有关键意义，是实现我国由制造大国向创造大国、经济大国向经济强国转变的必然选择。
5.树立多元文化意识，加强企业人力资源的整合管理
企业应高度重视跨文化问题，通过培训和企业文化塑造，调整自己的价值观来适应不同国家的文化。管理人员有意识地了解到不同的文化定位，就可以在很大程度上减少各种文化冲突。
跨国公司在对各公司管理人员的使用方面可以采用民族为中心、多中心、全球为中心和混合的人事政策。不论采用何种政策，都要重视对各子公司的经理人员、普通员工的挑选、培训和管理。
对跨国公司来讲，人力资源的开发和利用对企业的经营活动具有至关重要的意义。跨国公司人力资源的管理有它自身的特点。与国内企业的人力资源管理相比，跨国公司的人力资源内容更广泛、复杂，难度也更大。企业跨国经营所涉及的国家在政治、经济、文化等各方面的差异，都会对跨国公司的人力资源管理产生影响。跨国公司还应重视驻外经理的选择和培训，加强对不同国籍员工的管理，注意人员的跨国调动、薪酬和劳资关系的问题。
目前我国的跨国企业暂处于初级阶段，大多数还无法与世界知名的跨国公司抗衡。随着我国经济实力的不断增强，企业应该把握好并购的时机，致力于跨文化整合，高度重视人才的培养与合理运用，建立一个良性互动强大而有效的公司治理机制，证明我国的跨国公司前景广阔，充满潜力。
(河南油田石油工程技术研究院)