【摘 要】
：
"波动性之谜"是证券市场著名的总量异象。本文采用基于Agent的计算实验金融方法,在美国圣塔菲研究所SFI—ASM模型的基础上,引入连续竞价机制,建立仿真股票市场。设定从众行为
【机 构】
：
宁波大学商学院,南京大学工程管理学院,
论文部分内容阅读
"波动性之谜"是证券市场著名的总量异象。本文采用基于Agent的计算实验金融方法,在美国圣塔菲研究所SFI—ASM模型的基础上,引入连续竞价机制,建立仿真股票市场。设定从众行为交易者以随机概率跟随市场指数操作,对比有从众与无从众行为的股市价格序列,运用基于对数线性RVF的VAR非线性Wald实证检验过度波动效应。结果表明,有从众行为的市场存在显著的过度波动现象,而无从众行为的市场的过度波动并不显著。由此可得,交易者个体的从众行为是市场总体过度波动的原因。此结论对稳定证券市场具有重要意义,证券监管部门应加强信息披露,严禁操纵股价,减少直接调控市场,促进理性投资。
其他文献
施工技术和质量控制是机电安装工程的重点,也是施工企业市场竞争力的重点。它们质量的好坏对于人们生活、社会经济发展等有很大的影响。企业在管理工作中,要运用现代化手段及
自从2005年国务院颁布《钢铁产业发展政策》,钢铁产业效率和竞争力的提升备受关注。本文以2002～2007年钢铁上市公司的DEA技术效率为基础,首先利用面板数据的固定效应模型研究
通过对Y2005型多臂小样织机的改造以满足开发新型毛巾面料的实验需要，变化组织、经纬密比、纱线支数、织物原料及毛圈高度等参数试织了两种毛巾织物，并用语意评定法测评了织物
<正>岩头村位于楠溪江中游西畔,介于苍坡村和芙蓉村之间,与枫林村隔江相望,距永嘉县城38公里,为岩头镇政府所在地。岩头是楠溪江畔数百个古村落中规模最大的村落之一,是唯一
<正> 我国古代绘画里,有一种以建筑物为主体的画,被称作“楼阁”或“屋木”;按中国画十三科的分类来说,叫做“界画”。“界画”的名称是从画法来的,指作画时使用界尺画线的意
重症监护病房(ICU)作为医院中特殊科室,科室内出现院内感染的发生率较其他科室而言较高,这是由于ICU收治的多为危重患者,部分无法进行自主呼吸,需要通过机械通气措施维持患者
文章通过介绍国外林业可持续发展研究的现状及林业经营管理的理念,提出只有借鉴国外林业发展的先进经验,中国才能建立和完善林业发展的新机制,实现林业的可持续发展。
证券业务多元化在分散风险的同时引入了新风险,给证券公司风险管理带来了巨大挑战。本文通过构建证券公司收入结构与风险的关系模型,利用我国100家证券公司2007—2011年的年
通过大田试验研究了酸性稻田土壤上施用石灰和调理剂等两种改良剂及其不同施用量对水稻生长和镉吸收的影响。结果表明，与对照相比，两种改良剂及其不同施用量均能不同程度地提高
以Ⅱ级粉煤灰和硅灰作为矿物掺和料,利用当地砂石原材料、P·O 42.5水泥和HCSA高性能膨胀剂,制备出了C50自密实补偿收缩混凝土,并应用于宜昌五峰汉阳河特大桥钢管拱桥中