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互联网有两个知名的“多多”公司，一个是拼多多，另外一个是房多多。
10月9日，移动互联网房产交易平台房多多计划赴美上市，拟筹集1.5亿美元。
5年来，资本市场多次传出房多多要IPO。最早一次要追溯到2014年，房多多经营主体变成一家外商独资企业，并通过股权质押方式运营房多多的实体，从而搭建了为境外上市准备的VIE结构。
那一年，房多多招揽了被王石评价“与投资人打交道是你的强项”的万科原副总裁肖莉，肖莉接受媒体采访时坦言：“去房多多就是为了助其上市。”
直到2018年9月28日，房多多向港交所递交上市申请，将于2019年初上市，大家以为要尘埃落定了。
可没过多久就又变成赴美上市，之后有关房多多的上市传闻一直扑朔迷离，融资额度也从8亿美元不断缩水至3亿美元。
入选“2019年中国互联网企业100强”、被誉为“独角兽”的房多多，为何迟迟得不到资本市场的青睐？
错过最佳上市时机、商业模式多变，缺乏“护城河”的房多多被视为下一个资本败局。
8年前，房多多创始人段毅，独自一人背着双肩包，南下在深圳汇景豪苑小区租了一间民房，开启了房多多的创业之旅。
段毅有一个宏大的梦想：“互联网改变了很多行业，唯独没怎么改变房地产行业，我希望改变这个行业，让房多多能集合这个行业所有的信息，提供更好的服务给经纪人使用，让买房子和卖房子的人能充分交流。”
房多多渴望通过O2O模式发动一场房地产行业颠覆革命。
时也，运也。
“互联网+”风靡神州大地，各行各业争先恐后与之拥抱，房地产也不例外，再加上2014年房地产低迷，销售压力巨大，愿意接纳新的销售渠道。
房多多迎来了高光时刻。
房多多联合创始人兼CTO、昔日腾讯技术大拿李建成曾透露：“2014年的时候，在我们平台上服务的房产交易金额是2000亿元左右，基本以新房为主。”
彼时，万科年度销售额才2151.3亿元，链家二手房年度交易额刚好2000亿元。
于是，段毅与今日头条的张一鸣、陌陌的唐岩、饿了么的张旭豪、同程旅游的吴志祥等一起被评为“2014年度十大创业家”。
他们被资本市场寄予厚望：谁能下一个成就百亿美元奇迹。
须知，2014年的房多多与今日头条、饿了么同处5亿美元的估值水平，如今今日头条估值750亿美元、饿了么估值300亿美元，而房多多2015年最后一轮融资估值为10亿美元，2018年瑞士信贷曾给出40亿美元的估值。
一名行业匿名人士告诉锌刻度：“房多多一端连接地产商，另外一端连接能接触购房者的经纪人，其实做的还是‘互联网中介’生意，可这个生意并没有行业堡垒，爱屋吉屋、好屋中国、吉屋网等一大批效仿者如春笋般冒出，将市场拖入了血腥的绞杀战。”
一名互联网资深观察人士表示：“定价权、房源数量等资源都牢牢掌握在地产商手中，互联网中介与传统的线下代销公司一样地位都不高，无法聚拢资源、掌握话语权。”
这场颠覆革命最终以失败告终。
当新房代销市场从红海变成蓝海时，房多多2015年将突围方向定为二手房市场，渴望找到公司真正的“护城河”。
段毅斗志高昂地宣布：“我们开创了二手房‘直买直卖’模式，打破信息壁垒，实现房源精确匹配。”
公开资料显示，房多多的“直买直卖”模式，就是买卖双方直接相约看房、约谈价格，避免被中介吃差价，而房多多面向买主只收取2999元的交易费与房价×0.3%的交易保障费，大大低于传统中介2%的收费。
房多多意图颠覆二手房市场：撼不动地产商，难道撼不动二手房中介？
理想很丰满，现实很骨感，房多多的“直买直卖”模式叫好不叫座，有市场人士指出，二手房市场鱼目混珠，用户需要中介帮助筛选房源，且多数优质房源在中介手中。
只坚持了一两年，房多多就向市场妥协了，“直买直卖”模式悄然变味，在用户与中小地产中介之中穿针引线。
此时，二手房市场早已三分天下。
安居客、链家与房天下成为头部玩家，爱屋吉屋、平安好房等中小玩家经过惨烈厮杀黯然退场，而房多多虽然活下来，但与头部玩家的差距已不可逾越。
易观千帆指数显示，2019年8月，房多多的月活指数为21.8万，安居客的月活指数为1928万，链家的月活指数为542.4万，房天下的月活指数为353.1万。
房多多的月活不及头部玩家的十分之一。
多方人士告诉锌刻度，房多多的技术革命故事讲不下去了，既未颠覆新房市场，也未颠覆二手房市场，自然不讨资本市场喜欢。
资深地产界媒体人相国良曾如此评价房多多：“被江湖高估的一门生意”。
房多多再次开启转型之路，APP标语变成“全网经纪人直卖平台”。
对普通人而言，新房或者二手房可能一生就买得起一两套，属于低频需求，但经纪人却以此为生，算高频需求。
房多多突围方向是转换服务思路，从普通人变成经纪人，为经纪人提供增值服务、协助完成交易，从而实现多赢局面。
简而言之，做一个新房、二手房代销的超级服务平台。
不过这也涉及中小地产中介的数据独立性，为了打消疑虑，段毅承诺：“坚决捍卫每一个平台商户的正当利益，不侵占任何一个商户的私有数据，以及只做独立平台，不自雇一个经纪人。”
其实，这个算盘，不仅房多多在打，链家也在打。
2018年4月，链家（编者注：自营平台）旗下的贝壳找房就上线了，定位就是开放平台，以吸引中小地产中介加盟，共享市场蛋糕。
相比房多多，链家的劣势是既是运动员，又是裁判员。
对此，链家CEO彭永东表示：“做裁判的核心在于你得有规则，而这个行业恰恰缺少规则。应该有一个人站出来说，我认为我的规则还不赖，要不咱们一块试试？”
而在贝壳之上，还有一个更早切入开放平台的安居客。
房多多又面临艰难的抉擇，如何弯道超越起点更高的贝壳找房，拿什么挑战行业霸主安居客。
“不管房多多准备如何搏命，都离不开资金的大力支持，这也是坊间不断传闻上市的重要缘由。”一名私募人士称。
上市，寻找资本支持，成为房多多突围的最后机会。
10月9日，移动互联网房产交易平台房多多计划赴美上市，拟筹集1.5亿美元。
5年来，资本市场多次传出房多多要IPO。最早一次要追溯到2014年，房多多经营主体变成一家外商独资企业，并通过股权质押方式运营房多多的实体，从而搭建了为境外上市准备的VIE结构。
那一年，房多多招揽了被王石评价“与投资人打交道是你的强项”的万科原副总裁肖莉，肖莉接受媒体采访时坦言：“去房多多就是为了助其上市。”
直到2018年9月28日，房多多向港交所递交上市申请，将于2019年初上市，大家以为要尘埃落定了。
可没过多久就又变成赴美上市，之后有关房多多的上市传闻一直扑朔迷离，融资额度也从8亿美元不断缩水至3亿美元。
入选“2019年中国互联网企业100强”、被誉为“独角兽”的房多多，为何迟迟得不到资本市场的青睐？
错过最佳上市时机、商业模式多变，缺乏“护城河”的房多多被视为下一个资本败局。
巅峰期已过
8年前，房多多创始人段毅，独自一人背着双肩包，南下在深圳汇景豪苑小区租了一间民房，开启了房多多的创业之旅。
段毅有一个宏大的梦想：“互联网改变了很多行业，唯独没怎么改变房地产行业，我希望改变这个行业，让房多多能集合这个行业所有的信息，提供更好的服务给经纪人使用，让买房子和卖房子的人能充分交流。”
房多多渴望通过O2O模式发动一场房地产行业颠覆革命。
时也，运也。
“互联网+”风靡神州大地，各行各业争先恐后与之拥抱，房地产也不例外，再加上2014年房地产低迷，销售压力巨大，愿意接纳新的销售渠道。
房多多迎来了高光时刻。
房多多联合创始人兼CTO、昔日腾讯技术大拿李建成曾透露：“2014年的时候，在我们平台上服务的房产交易金额是2000亿元左右，基本以新房为主。”
彼时，万科年度销售额才2151.3亿元，链家二手房年度交易额刚好2000亿元。
于是，段毅与今日头条的张一鸣、陌陌的唐岩、饿了么的张旭豪、同程旅游的吴志祥等一起被评为“2014年度十大创业家”。
他们被资本市场寄予厚望：谁能下一个成就百亿美元奇迹。
须知，2014年的房多多与今日头条、饿了么同处5亿美元的估值水平，如今今日头条估值750亿美元、饿了么估值300亿美元，而房多多2015年最后一轮融资估值为10亿美元，2018年瑞士信贷曾给出40亿美元的估值。
一名行业匿名人士告诉锌刻度：“房多多一端连接地产商，另外一端连接能接触购房者的经纪人，其实做的还是‘互联网中介’生意，可这个生意并没有行业堡垒，爱屋吉屋、好屋中国、吉屋网等一大批效仿者如春笋般冒出，将市场拖入了血腥的绞杀战。”
一名互联网资深观察人士表示：“定价权、房源数量等资源都牢牢掌握在地产商手中，互联网中介与传统的线下代销公司一样地位都不高，无法聚拢资源、掌握话语权。”
这场颠覆革命最终以失败告终。
技术革命故事讲不下去
当新房代销市场从红海变成蓝海时，房多多2015年将突围方向定为二手房市场，渴望找到公司真正的“护城河”。
段毅斗志高昂地宣布：“我们开创了二手房‘直买直卖’模式，打破信息壁垒，实现房源精确匹配。”
公开资料显示，房多多的“直买直卖”模式，就是买卖双方直接相约看房、约谈价格，避免被中介吃差价，而房多多面向买主只收取2999元的交易费与房价×0.3%的交易保障费，大大低于传统中介2%的收费。
房多多意图颠覆二手房市场：撼不动地产商，难道撼不动二手房中介？
理想很丰满，现实很骨感，房多多的“直买直卖”模式叫好不叫座，有市场人士指出，二手房市场鱼目混珠，用户需要中介帮助筛选房源，且多数优质房源在中介手中。
只坚持了一两年，房多多就向市场妥协了，“直买直卖”模式悄然变味，在用户与中小地产中介之中穿针引线。
此时，二手房市场早已三分天下。
安居客、链家与房天下成为头部玩家，爱屋吉屋、平安好房等中小玩家经过惨烈厮杀黯然退场，而房多多虽然活下来，但与头部玩家的差距已不可逾越。
易观千帆指数显示，2019年8月，房多多的月活指数为21.8万，安居客的月活指数为1928万，链家的月活指数为542.4万，房天下的月活指数为353.1万。
房多多的月活不及头部玩家的十分之一。
多方人士告诉锌刻度，房多多的技术革命故事讲不下去了，既未颠覆新房市场，也未颠覆二手房市场，自然不讨资本市场喜欢。
资深地产界媒体人相国良曾如此评价房多多：“被江湖高估的一门生意”。
依然未找到“护城河”
房多多再次开启转型之路，APP标语变成“全网经纪人直卖平台”。
对普通人而言，新房或者二手房可能一生就买得起一两套，属于低频需求，但经纪人却以此为生，算高频需求。
房多多突围方向是转换服务思路，从普通人变成经纪人，为经纪人提供增值服务、协助完成交易，从而实现多赢局面。
简而言之，做一个新房、二手房代销的超级服务平台。
不过这也涉及中小地产中介的数据独立性，为了打消疑虑，段毅承诺：“坚决捍卫每一个平台商户的正当利益，不侵占任何一个商户的私有数据，以及只做独立平台，不自雇一个经纪人。”
其实，这个算盘，不仅房多多在打，链家也在打。
2018年4月，链家（编者注：自营平台）旗下的贝壳找房就上线了，定位就是开放平台，以吸引中小地产中介加盟，共享市场蛋糕。
相比房多多，链家的劣势是既是运动员，又是裁判员。
对此，链家CEO彭永东表示：“做裁判的核心在于你得有规则，而这个行业恰恰缺少规则。应该有一个人站出来说，我认为我的规则还不赖，要不咱们一块试试？”
而在贝壳之上，还有一个更早切入开放平台的安居客。
房多多又面临艰难的抉擇，如何弯道超越起点更高的贝壳找房，拿什么挑战行业霸主安居客。
“不管房多多准备如何搏命，都离不开资金的大力支持，这也是坊间不断传闻上市的重要缘由。”一名私募人士称。
上市，寻找资本支持，成为房多多突围的最后机会。