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2013年以来,利率走势令人关注,其主要特点是收益率蓝线陡峭化下行和信用利差持续扩大。影响利率波动的因素包括,外汇占款的波动导致流动性变化,市场风险偏好下降导致短端利率向长端利率传导不畅,实体经济偿债能力弱化增大信用风险。展望未来,利率水平将稳中有升并且呈进一步分化走势,货币政策在总量上宜保持现有力度,必要时可通过微调向支农、支小领域定向宽松。