论文部分内容阅读
基于Easley、Hvidkjaer和O’Hara的序贯交易模型与PIN（Probability of Information-based Trading，基于信息的交易比率）指标对我国股市知情交易情况进行的实证分析研究结果表明：（1）我国股市信息不对称程度较高；（2）由于知情交易者利用坏消息的能力有限且流动性交易水平较高，我国股市知情交易比率并不太高；（3）知情交易比率与后续期间股票收益率的负相关性，表明我国股市中市场操控型知情交易比较严重。因此，我们认为应进一步完善上市公司的信息披露制度，降低投资者之