一、股市动态分析30指数回顾及简评
　　上证指数上周末收于2746.21点，本周末收于2759.36点，上涨0.48%；股市动态30指数上周末报收860.5点，本周末收于876.46点，上涨1.85%；其中股票组合上涨2.42%。
　　股市动态30指数自2008年1月1日设立以来，下跌12.35%,同期上证指数下跌47.56%。本周股市动态30指数、股票组合均跑赢大盘。
　　
　　二、股市动态30指数
　　 中国联通10派0.26元，现金变为205,512,432元。
　　
　　三、最新评论
　　去年12月份展望今年投资机会的时候提到，在政策层面超预期的行业是水利和保障房。政府为此出台了“十二五”期间3600万套保障房的规划，2011年的目标是1000万套。当时虽然认为1000万套的目标很可能是完不成的，但即使完不成，相较于2010年580万套，最终的结果肯定也是大幅增长的，因此还是超预期的。
　　任志强先生认为，这一目标之所以说难以完成，主要基于三点，土地、资金和生产能力，我们认同这一观点。
　　土地层面，保证土地供给成为第一道瓶颈。有18亿亩的耕地红线，大量增加土地的供给是不现实的，现实的是用地总量变化不大的前提下，保障房用地挤压商品房的用地。但是商品房用地可以公开拍卖，因此征地和拆迁的时候的成本可以得到充分的补偿，并产生客观的卖地收入，而保障房用地难以高价拍卖出。为了降低保障房的征地成本，拆迁矛盾必然会比较突出，同时地方政府让保障房用地挤占商品房用地，造成政府在财政收入上的巨大损失。
　　资金层面，住房建设部测算1000万套保障房的建安支出约1.3万亿元，每套房平均13万元，按平均75平方米计算，每平方米1733元，其中约8000亿元由社会筹集，即用卖房的方式收回投资，如经济适用房、两限房、棚户区改造的置换等；约5000亿元要地方政府支出，如廉租房、公租房和棚户区中的困难户，其中央企补贴1043亿元，地方需要支付4000亿元。而当土地无法用市场的方式获取高价时，这4000亿元政府将比较难筹集出来。当然，政府也在开拓保障房的融资渠道，目前除了证监会的融资渠道没有对保障房放开外，其他如短融、中票、私募债、企业债等都对保障房项目开放。其中，中期票据，目前上市公司公告在做的有首开股份（43亿）、栖霞建设（17亿）等。保险资金也参与到保障房的建设中来，包括太保、国寿、平安在内的7家险资计划联合参与投资北京保障房建设，资金规模在300-500亿元。针对保障房的长期银行贷款，只有建行和国开行在做。政府同时表示，公租房资产打包上市发行Reits，可提前收回建设资金。但即使有了上述的渠道，保障房资金层面仍存在较大压力。
　　生产能力层面，难度更大。2010年全国的住宅竣工量是自1998年房改以来最大的，这一数字是8.34亿平方米，其中商品住宅竣工量6.12亿平方米，非商品房住宅竣工2.22亿平方米。今年新建1000万套保障性住房，按平均75平方米/套则约7.5亿平方米的竣工建筑总量，几乎在原有年基础上增加90%。假如这1000万套的面积为新增面积就要将竣工面积从8.34亿平方米提高至15.84亿平方米，至少也要13.6亿-14亿平方米的住宅竣工量，这几乎是不可能的。住建部在计算投资要花多少钱时，并没有计算这些工作量要增加多少农民工、多少管理队伍、多少机械生产能力、多少政府监管能力。很显然，我们目前的生产能力不足以保证增加1000万套的保障房。
　　当然，政府提出1000万套保障房的目标，起码推进保障房的力度远大于以前，保障房面积大幅增长是注定的。从上市公司的角度，国泰君安统计了一些上市公司参与保障房的情况，包括首开股份（124万平米保障房储备）、北京城建（105万平米）、南通科技（160万平米）、黑牡丹（120万平米）、天房发展（80万平米）、苏州高新（60万平米）。只要政府不断从政策等层面推进保障房，保障房的主题投资机会就可以持续。