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时代华纳与美国在线的合并,曾是媒介融合与市场运营的典型案例。而其"世纪联姻"的终结,同样给世人留下众多值得"警醒"之处。本文在中国当下三网融合正处于关键"节点"的背景下,辨析时代华纳与美国在线媒介融合动因,探寻其运营失败的原因,目的在于建立国内当下媒介融合的案例参照,探讨国内媒介融合的合理路径。