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摘要：2012年总体经济形势低迷，但是银行理财产品仍然取得较好的收益水平，股份制商业银行成为发行主力。正确的理财产品投资决策有赖于产品的合理选择与配置。本文在介绍主要理财产品种类的基础上，对理财产品选择策略提出相应建议。
关键词：理财产品；短期理财基金；另类投资理财产品
一、引言
2012年，尽管股市、楼市在这一年的投资不尽如人意，但银行理财产品仍不乏可圈可点之处，银行理财产品平均预期年化收益率近5%，股份制商行成为发行主力。各商业银行推出的理财产品种类繁多，而且有些理财产品的说明比较烦琐又不易理解，因此投资者应熟悉常见的理财产品类型与特征，采取选择策略，为成功投资奠定基础。
二、理财产品分类
（一）按理财产品收益类型分为：保本浮动收益、保本保证收益类、非保本浮动收益类产品
1.保本浮动收益类产品：投资者在到期日可获得100%的本金，但是获得的产品收益不保证。这类产品适合稳健型的投资者。目前市场上出现了保证最低收益的产品，即最差的情况为投资者在到期日获得最低收益率。一般来说最低收益率与活期存款利率相差无几。
2.保本保证收益类产品：投资者在到期日可以获得100%的本金并且获得的实际收益率与预期收益率一致。这类产品适合保守型的投资者。
3.非保本浮动收益类产品：银行不保证投资者在到期日获得100%的本金。投资者可能损失部分或者全部本金，产品收益也不确定。目前，银行理财产品市场中出现了部分保本理财产品，如90%保本，投资者在到期日最差的情况可以获得90%的本金。这类产品适合有一定风险承受能力的投资者。
（二）按理财产品投资标的分：债券、信贷资产、大宗商品、股票、指数、汇率、利率、基金、混合类、另类投资
1.债券型理财产品：以国债、金融债、央行票据、企业债为主要投资方向的银行理财产品。但从收益方面比较，债券类理财产品与其他银行理财产品相比是很难竞争的，但债券类理财产品有其独特的优势。一是安全性好。债券类理财产品投资的主要对象均为期限短、风险小的金融工具，因此很适合投资风格较保守的投资者。二是较好的流动性。大多数债券类银行理财产品都是短期产品，所投资对象的期限也都较短，短期内有闲置资金的投资者可以将其作为资金的临时“避风港”。三是能获得比定期储蓄更高的收益。
2.信贷资产类理财产品：一般指银行作为委托人将通过发行理财产品募集资金委托给信托公司，信托公司作为受托人成立信托计划，将信托资产购买理财产品发售银行或第三方信贷资产。
购买信贷类理财产品实质上就等于将资金借给了企业，对此，投资者首先需要明确三个问题：钱的去处及用途、还款来源以及是否有保障机制来控制违约风险。除此之外，投资者应尽量挑选公开产品信息的银行，仔细阅读产品说明。同时，尽量选择信用级别高的贷款项目，注意是否有信用增级手段，比如是否有担保。另外，如果有较强的加息预期，不妨选择期限较短的产品。
3.大宗商品挂钩理财产品：与大宗商品期货挂钩的理财产品。目前市场上主要以挂钩黄金、石油、农产品的理财产品居多。
4.股票挂钩类理财产品：与股票挂钩的理财产品。目前市场上主要以港股挂钩居多。
5.指数挂钩类理财产品：挂钩标的为指数的理财产品。目前市场上主要以台湾加权指数、恒生指数、日经225指数、英国富时指数挂钩居多。
6.汇率挂钩理财产品：与外汇挂钩。这类产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势。如美元/欧元、美元/澳币等。
7.利率挂钩理财产品：与境内外货币的利率挂钩的理财产品，产品的收益取决于理财产品结构及利率的走势。目前市场上主要以SHIBOR（上海银行间拆放利率）及LIBOR（伦敦同业拆借利率）为主。
8.基金挂钩理财产品：与基金挂钩的理财产品。产品收益取决于挂钩标的的走势及产品结构。其中短期理财基金是目前市场上最热的理财产品，作为银行新的理财产品，很受客户追捧。
短期理财基金于2012年5月问世，首批上市的是汇添富理财30天债券型基金和华安月月鑫短期理财债券型基金，截至8月底，市场上共有9只同类产品，总体资金规模突破千亿。其中规模最大的是工银瑞信7天理财债券基金，截至9月7日，其规模已突破500亿元，甚至超过了一些基金公司的资产管理规模。它的火爆销售与银行停售30天以内的短期理财产品有直接关联，工银瑞信产品部总监徐丽丽认为，短期理财基金是对银行理财产品的补充，填补了一定市场空白。
它属于固定收益类产品，与货币市场基金非常类似，都投资于货币市场工具或固定收益类产品，主要包括现金，通知存款，一年以内的银行定期存款，大额存单，剩余期限在397天以内的债券等。另外，也免收申购赎回费率。
二者最大的区别在流动性上。货币市场基金无固定期限，投资者可以随时申购赎回，但短期理财产品有7天、14天、30天、60天不等的封闭期，投资者只有等封闭期结束才能赎回基金，而申购也存在两种模式，随时申购和封闭期结束后再申购。封闭期从理论上讲能减少赎回对基金经理投资决策的影響，从而为投资者实现相对可预期的确定收益。它的风险级别与货币市场基金相当，但需要注意的是，投资货币市场基金的收益仅与持有时间有关，但购买短期理财基金仍旧要考虑市场波动的风险，在债市有所回落时便能以较低的成本申购。
9.混合类理财产品：投资方向包含上述2种以上的组合投资的理财产品，也称结构性理财产品。结构性理财产品之所以受到很大的关注，是因为它比其他理财产品收益高。结构性理财产品为投资者提供了多样化的投资组合，从而有效地降低了投资的整体风险，同时又使投资者有机会获取比传统定期存款更高的收益率。
由于产品结构复杂，在选择时投资者需要注意四点：一是明确挂钩的资产类别，了解其风险性；二是认清产品结构，清楚产品的收益情况；三是明确产品的投资期限及投资币种的汇率；四是若同时挂钩几个金融工具，则要关注其之间的相关性。 10.另类投资理财产品：指除传统股票、债券和货币之外的金融资产和食物在产投资。目前市场上可以见到的另类投资产品为红酒投资、白酒投资、翡翠投资、普洱茶投资、手表投资等。另类产品的标的物的判断和产生主要依赖于银行对市场的判断和对投资热点的把握。其实绝大多数的银行另类理财产品的设计并无创新，有的从本质上说就是一款银信合作的信贷类理财产品，有的是银银合作的结构性理财产品。另类理财产品的流动性一般较差，多属于固定期限投资，不能提前赎回，因此投资者应选择长期不会动用的资金进行投资。
三、投资者理财产品选择策略
元旦已过，春节将至，虽然每家银行策略不同，但是无论哪家银行，在年末岁初都是揽储的冲刺和开局阶段。所以到了这个时间，传统的银行理财产品也因此迎来了旺季。为了能在揽储大战中多一份胜算，各银行纷纷提高理财产品的收益率也是理所当然。
而对于投资者，重要的是提高风险意识，应当知道理财产品并非存款，高收益的背后必然是高风险。从购买理财产品的那刻起，就要有能赚能亏的心理准备。我国大多数的投资者还不具备基本的金融常识，往往容易受骗上当。为避免被私售事件发生，投资者应当坚持在网点内完成所有签约手续，认清协议中银行扮演什么样的角色承担什么样的责任，绝不能听信客户经理的口头承诺，只有落实到书面的东西才有法律效力。
对于已经到来的2013年，理财产品收益是否会有所提升，怎样才能规避投资风险，如何挑选合适的理财产品，成为投资者首要考虑的问题。对此，银行相关人士表示，今年市场对银行理财产品的需求仍然较高，银行对理财产品市场持乐观态度，产品发行量和收益率会有小幅稳增长。
2013年理财，对于稳健的投资者而言，继续在银行长期理财品中寻取固定收益应该是不错的选择。而对于普通投资者，因为财政悬崖悬而未决，挂钩汇率的理财产品还是少碰为妙。对于挂靠大宗商品的理财产品来说，由于美元的颓势，以黃金为主的贵金属投资市场，将继续延续2012年的牛市，因此这类产品的投资仍存在一定的利润空间。此外，挂钩酒类及艺术品等另类理财产品在标的物遭到爆炒和爆料之后会继续回归理性，这会拉低国内另类理财市场的价格波动幅度，投资者应谨慎选择。（作者单位：交通银行北京分行）
参考文献
[1]陈晶萍，韩霄.我国商业银行个人理财产品营销策略探析[J].商业经济，2006，（11）.
[2]钟玲静.国内商业银行理财业务定位[J].时代经贸，2007（1）.
[3]陈兆松.我国个人理财产品创新研究[J].贵州财经学院学报，2007（5）.
[4]西南财经大学信托与理财研究所，普益财富研究中心.2011-2012银行理财市场年度报告[R].成都，2012年1月15日.
关键词：理财产品；短期理财基金；另类投资理财产品
一、引言
2012年，尽管股市、楼市在这一年的投资不尽如人意，但银行理财产品仍不乏可圈可点之处，银行理财产品平均预期年化收益率近5%，股份制商行成为发行主力。各商业银行推出的理财产品种类繁多，而且有些理财产品的说明比较烦琐又不易理解，因此投资者应熟悉常见的理财产品类型与特征，采取选择策略，为成功投资奠定基础。
二、理财产品分类
（一）按理财产品收益类型分为：保本浮动收益、保本保证收益类、非保本浮动收益类产品
1.保本浮动收益类产品：投资者在到期日可获得100%的本金，但是获得的产品收益不保证。这类产品适合稳健型的投资者。目前市场上出现了保证最低收益的产品，即最差的情况为投资者在到期日获得最低收益率。一般来说最低收益率与活期存款利率相差无几。
2.保本保证收益类产品：投资者在到期日可以获得100%的本金并且获得的实际收益率与预期收益率一致。这类产品适合保守型的投资者。
3.非保本浮动收益类产品：银行不保证投资者在到期日获得100%的本金。投资者可能损失部分或者全部本金，产品收益也不确定。目前，银行理财产品市场中出现了部分保本理财产品，如90%保本，投资者在到期日最差的情况可以获得90%的本金。这类产品适合有一定风险承受能力的投资者。
（二）按理财产品投资标的分：债券、信贷资产、大宗商品、股票、指数、汇率、利率、基金、混合类、另类投资
1.债券型理财产品：以国债、金融债、央行票据、企业债为主要投资方向的银行理财产品。但从收益方面比较，债券类理财产品与其他银行理财产品相比是很难竞争的，但债券类理财产品有其独特的优势。一是安全性好。债券类理财产品投资的主要对象均为期限短、风险小的金融工具，因此很适合投资风格较保守的投资者。二是较好的流动性。大多数债券类银行理财产品都是短期产品，所投资对象的期限也都较短，短期内有闲置资金的投资者可以将其作为资金的临时“避风港”。三是能获得比定期储蓄更高的收益。
2.信贷资产类理财产品：一般指银行作为委托人将通过发行理财产品募集资金委托给信托公司，信托公司作为受托人成立信托计划，将信托资产购买理财产品发售银行或第三方信贷资产。
购买信贷类理财产品实质上就等于将资金借给了企业，对此，投资者首先需要明确三个问题：钱的去处及用途、还款来源以及是否有保障机制来控制违约风险。除此之外，投资者应尽量挑选公开产品信息的银行，仔细阅读产品说明。同时，尽量选择信用级别高的贷款项目，注意是否有信用增级手段，比如是否有担保。另外，如果有较强的加息预期，不妨选择期限较短的产品。
3.大宗商品挂钩理财产品：与大宗商品期货挂钩的理财产品。目前市场上主要以挂钩黄金、石油、农产品的理财产品居多。
4.股票挂钩类理财产品：与股票挂钩的理财产品。目前市场上主要以港股挂钩居多。
5.指数挂钩类理财产品：挂钩标的为指数的理财产品。目前市场上主要以台湾加权指数、恒生指数、日经225指数、英国富时指数挂钩居多。
6.汇率挂钩理财产品：与外汇挂钩。这类产品的回报率取决于一组或多组外汇的汇率走势。如美元/欧元、美元/澳币等。
7.利率挂钩理财产品：与境内外货币的利率挂钩的理财产品，产品的收益取决于理财产品结构及利率的走势。目前市场上主要以SHIBOR（上海银行间拆放利率）及LIBOR（伦敦同业拆借利率）为主。
8.基金挂钩理财产品：与基金挂钩的理财产品。产品收益取决于挂钩标的的走势及产品结构。其中短期理财基金是目前市场上最热的理财产品，作为银行新的理财产品，很受客户追捧。
短期理财基金于2012年5月问世，首批上市的是汇添富理财30天债券型基金和华安月月鑫短期理财债券型基金，截至8月底，市场上共有9只同类产品，总体资金规模突破千亿。其中规模最大的是工银瑞信7天理财债券基金，截至9月7日，其规模已突破500亿元，甚至超过了一些基金公司的资产管理规模。它的火爆销售与银行停售30天以内的短期理财产品有直接关联，工银瑞信产品部总监徐丽丽认为，短期理财基金是对银行理财产品的补充，填补了一定市场空白。
它属于固定收益类产品，与货币市场基金非常类似，都投资于货币市场工具或固定收益类产品，主要包括现金，通知存款，一年以内的银行定期存款，大额存单，剩余期限在397天以内的债券等。另外，也免收申购赎回费率。
二者最大的区别在流动性上。货币市场基金无固定期限，投资者可以随时申购赎回，但短期理财产品有7天、14天、30天、60天不等的封闭期，投资者只有等封闭期结束才能赎回基金，而申购也存在两种模式，随时申购和封闭期结束后再申购。封闭期从理论上讲能减少赎回对基金经理投资决策的影響，从而为投资者实现相对可预期的确定收益。它的风险级别与货币市场基金相当，但需要注意的是，投资货币市场基金的收益仅与持有时间有关，但购买短期理财基金仍旧要考虑市场波动的风险，在债市有所回落时便能以较低的成本申购。
9.混合类理财产品：投资方向包含上述2种以上的组合投资的理财产品，也称结构性理财产品。结构性理财产品之所以受到很大的关注，是因为它比其他理财产品收益高。结构性理财产品为投资者提供了多样化的投资组合，从而有效地降低了投资的整体风险，同时又使投资者有机会获取比传统定期存款更高的收益率。
由于产品结构复杂，在选择时投资者需要注意四点：一是明确挂钩的资产类别，了解其风险性；二是认清产品结构，清楚产品的收益情况；三是明确产品的投资期限及投资币种的汇率；四是若同时挂钩几个金融工具，则要关注其之间的相关性。 10.另类投资理财产品：指除传统股票、债券和货币之外的金融资产和食物在产投资。目前市场上可以见到的另类投资产品为红酒投资、白酒投资、翡翠投资、普洱茶投资、手表投资等。另类产品的标的物的判断和产生主要依赖于银行对市场的判断和对投资热点的把握。其实绝大多数的银行另类理财产品的设计并无创新，有的从本质上说就是一款银信合作的信贷类理财产品，有的是银银合作的结构性理财产品。另类理财产品的流动性一般较差，多属于固定期限投资，不能提前赎回，因此投资者应选择长期不会动用的资金进行投资。
三、投资者理财产品选择策略
元旦已过，春节将至，虽然每家银行策略不同，但是无论哪家银行，在年末岁初都是揽储的冲刺和开局阶段。所以到了这个时间，传统的银行理财产品也因此迎来了旺季。为了能在揽储大战中多一份胜算，各银行纷纷提高理财产品的收益率也是理所当然。
而对于投资者，重要的是提高风险意识，应当知道理财产品并非存款，高收益的背后必然是高风险。从购买理财产品的那刻起，就要有能赚能亏的心理准备。我国大多数的投资者还不具备基本的金融常识，往往容易受骗上当。为避免被私售事件发生，投资者应当坚持在网点内完成所有签约手续，认清协议中银行扮演什么样的角色承担什么样的责任，绝不能听信客户经理的口头承诺，只有落实到书面的东西才有法律效力。
对于已经到来的2013年，理财产品收益是否会有所提升，怎样才能规避投资风险，如何挑选合适的理财产品，成为投资者首要考虑的问题。对此，银行相关人士表示，今年市场对银行理财产品的需求仍然较高，银行对理财产品市场持乐观态度，产品发行量和收益率会有小幅稳增长。
2013年理财，对于稳健的投资者而言，继续在银行长期理财品中寻取固定收益应该是不错的选择。而对于普通投资者，因为财政悬崖悬而未决，挂钩汇率的理财产品还是少碰为妙。对于挂靠大宗商品的理财产品来说，由于美元的颓势，以黃金为主的贵金属投资市场，将继续延续2012年的牛市，因此这类产品的投资仍存在一定的利润空间。此外，挂钩酒类及艺术品等另类理财产品在标的物遭到爆炒和爆料之后会继续回归理性，这会拉低国内另类理财市场的价格波动幅度，投资者应谨慎选择。（作者单位：交通银行北京分行）
参考文献
[1]陈晶萍，韩霄.我国商业银行个人理财产品营销策略探析[J].商业经济，2006，（11）.
[2]钟玲静.国内商业银行理财业务定位[J].时代经贸，2007（1）.
[3]陈兆松.我国个人理财产品创新研究[J].贵州财经学院学报，2007（5）.
[4]西南财经大学信托与理财研究所，普益财富研究中心.2011-2012银行理财市场年度报告[R].成都，2012年1月15日.