银行贷款与上市公司研发投入相关性研究——来自我国创业板上市公司的经验证据

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本文利用我国创业板上市公司2009—2012年的面板数据,比较不同融资约束条件下,银行贷款对企业研发投入的影响。研究发现,银行贷款显著抑制了研发投入,进一步将银行贷款区分为短期贷款和长期贷款后发现,主要是短期贷款降低了研发投入;按照公司规模和性质进行分组测试后发现,相较于低融资约束公司,高融资约束公司研发投入对银行贷款(特别是短期贷款)具有更高的敏感性。
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