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自1990年底，上海和深圳证券交易所建立以来，我国资本市场走过了十八年的发展历程。我国资本市场建立之初，沪、深证券交易所只发行A股，在市场层次上仅有主板市场，市场规模较少，只有十几只股票，但也是我国资本市场从无到有的实质性地突破发展。当前，我国经济正处于由高速增长转向高质量发展的关键阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，实体经济对直接融资的需求将不断提升，在经济发展进人新常态的形势下，资本市场将扮演重要角色。
資本市场是社会主义市场进行社会资源优化配置的重要平台，也是企业融资的主要渠道之一。资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，而且取决于资本市场多层次体系的完备。我国资本市场多层次体系的建设取得了一些成就，但还存在一些不足。相关数据显示，2016年我国社会融资存量为167万亿元。其中，人民币贷款占比67.9%，达113万亿元，企业债券占比10.59%，非金融企业境内股票融资占比仅为3.74%。中国的企业融资目前仍然过度依赖商业银行。要完善资本市场的功能，必须进一步建立健全多层次的资本市场体系。
经过过去几十年的发展，我国多层次资本市场现分为四个层次：一板是上交所、深交所的主板市场；二板是中小板和创业板；三板是代办股份转让系统；四板是区域性股权转让市场，是地方政府批准设立的地方区域性交易场所。目前，A股股票市场总市值跃居全球第二，国内债券市场是世界第三大债券市场，新三板、私募市场、期货市场等都取得决速发展，成为金融资源配置和风险管理的重要场所。虽然我国资本市场推出了一些产品创新，但仍然存在各个层次发展的规模和成熟度有很大的差距，主板市场相对来说比较成熟，而其他板块产品还有待提高其发展的规模和成熟度。现阶段，我国资本市场交易体系的层次结构表面上是比较齐全，但各层次不能发挥功能互补的作用，基本上由上证、深证两家证券交易所“一统天下”，其他资本市场产品推出后，其发展的规模还不够大。我国资本市场体系构建的总体目标是有计划有步骤地澎量成为一个具有中国特色的、覆盖全国、面向全球的全方位开放型的、机制灵活、功能齐全的多层次的资本市场体系。具体地说，资本市场应当是包含了各种股票、债券、基金证券，以及期权等全部证券的市场。多层次市场结构的澎量，应当突破现有主板市场上以国有企业为主的单一的市场结构，形成一个层次分明的资本市场体系。各个层次的市场之间分工明确。具有明显的递进性，由此形成一个体系健全的“梯级市场”。根据不同层次市场的上市条件和市场规则，建立！顷畅的“上升通道”和“下降通道，’，促使上市公司“能升能降”，充分发挥市场的“优胜劣汰”的功能。
在产业发展升级的过程中，无论是优化升级传统产业、加快发展先进制造业、壮大现代服务业，还是推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，都离不开多层次资本市场的支持，为不同规模、不同发展阶段、不同产业特点的企业提供发展平台。
在国有企业深化改革的进程中，资本市场作为经济要素市场化配置的重要平台，可以进一步推动国有经济结构优化，助力供给侧结构性改革，释放经济活力。并购重组是资本市场发挥资源优化配置功能的最主要形式。这两年来，在证券监管部门的引导下，一批关系国计民生的重要国有企业在资本市场上完成了并购重组，优化了产业结构，壮大了企业发展实力。
作为经济最具活力的一环和资源高效配置的平台，多层次资本市场的发展，有助于优化我国融资结构，提升直接融资比重，提高金融资源配置效率，进一步深化供给侧结构性改革，为服务实体经济作出新的贡献。
促进多层次资本市场健康发展，首先要坚持金融服务实体经济的根本方向。资本市场要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平，着力强实抑虚。一方面，要进一步优化融资结构，把发展直接融资放在重要位置，提高直接融资比重，大力发展股权融资，推进债券市场健康发展，增强资本市场服务实体经济功能；另一方面，多层次资本市场要在服务供给侧结构性改革、促进产业转型升级、支持国家战略推进等方面，发挥关键性作用，为经济社会发展作出应有的贡献。
促进多层次资本市场健康发展，要深化金融体制改革，提高金融资源配置效率。要确保经济平稳健康发展，确保供给侧结构性改革得到深化，确保守住不发生系统性金融风险的底线，关键就是要坚定不移深化金融改革。对于资本市场改革而言，要牢牢坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，既不能急于求成，不能照搬照抄西方，也不能陷入经验主义泥潭。证监会党委前不久指出，绝不允许回避矛盾、不思改革进取、固守自己的一亩三分地慵懒混日子现象。
促进多层次资本市场健康发展，要把防控金融风险放在更加突出的位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。当前，虽然系统性风险总体可控，但不良资产风险、流动性风险、债券违约风险、影子银行风险、外部冲击风险等各种风险正在累积，我国防控金融风险依然面临严峻挑战。因此，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。最为重要的是，要坚持新的监管理念，重典治乱、猛药去疴，强化依法全面从严监管，维护市场秩序，继续提升监管能力。
資本市场是社会主义市场进行社会资源优化配置的重要平台，也是企业融资的主要渠道之一。资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，而且取决于资本市场多层次体系的完备。我国资本市场多层次体系的建设取得了一些成就，但还存在一些不足。相关数据显示，2016年我国社会融资存量为167万亿元。其中，人民币贷款占比67.9%，达113万亿元，企业债券占比10.59%，非金融企业境内股票融资占比仅为3.74%。中国的企业融资目前仍然过度依赖商业银行。要完善资本市场的功能，必须进一步建立健全多层次的资本市场体系。
经过过去几十年的发展，我国多层次资本市场现分为四个层次：一板是上交所、深交所的主板市场；二板是中小板和创业板；三板是代办股份转让系统；四板是区域性股权转让市场，是地方政府批准设立的地方区域性交易场所。目前，A股股票市场总市值跃居全球第二，国内债券市场是世界第三大债券市场，新三板、私募市场、期货市场等都取得决速发展，成为金融资源配置和风险管理的重要场所。虽然我国资本市场推出了一些产品创新，但仍然存在各个层次发展的规模和成熟度有很大的差距，主板市场相对来说比较成熟，而其他板块产品还有待提高其发展的规模和成熟度。现阶段，我国资本市场交易体系的层次结构表面上是比较齐全，但各层次不能发挥功能互补的作用，基本上由上证、深证两家证券交易所“一统天下”，其他资本市场产品推出后，其发展的规模还不够大。我国资本市场体系构建的总体目标是有计划有步骤地澎量成为一个具有中国特色的、覆盖全国、面向全球的全方位开放型的、机制灵活、功能齐全的多层次的资本市场体系。具体地说，资本市场应当是包含了各种股票、债券、基金证券，以及期权等全部证券的市场。多层次市场结构的澎量，应当突破现有主板市场上以国有企业为主的单一的市场结构，形成一个层次分明的资本市场体系。各个层次的市场之间分工明确。具有明显的递进性，由此形成一个体系健全的“梯级市场”。根据不同层次市场的上市条件和市场规则，建立！顷畅的“上升通道”和“下降通道，’，促使上市公司“能升能降”，充分发挥市场的“优胜劣汰”的功能。
在产业发展升级的过程中，无论是优化升级传统产业、加快发展先进制造业、壮大现代服务业，还是推动新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展，都离不开多层次资本市场的支持，为不同规模、不同发展阶段、不同产业特点的企业提供发展平台。
在国有企业深化改革的进程中，资本市场作为经济要素市场化配置的重要平台，可以进一步推动国有经济结构优化，助力供给侧结构性改革，释放经济活力。并购重组是资本市场发挥资源优化配置功能的最主要形式。这两年来，在证券监管部门的引导下，一批关系国计民生的重要国有企业在资本市场上完成了并购重组，优化了产业结构，壮大了企业发展实力。
作为经济最具活力的一环和资源高效配置的平台，多层次资本市场的发展，有助于优化我国融资结构，提升直接融资比重，提高金融资源配置效率，进一步深化供给侧结构性改革，为服务实体经济作出新的贡献。
促进多层次资本市场健康发展，首先要坚持金融服务实体经济的根本方向。资本市场要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平，着力强实抑虚。一方面，要进一步优化融资结构，把发展直接融资放在重要位置，提高直接融资比重，大力发展股权融资，推进债券市场健康发展，增强资本市场服务实体经济功能；另一方面，多层次资本市场要在服务供给侧结构性改革、促进产业转型升级、支持国家战略推进等方面，发挥关键性作用，为经济社会发展作出应有的贡献。
促进多层次资本市场健康发展，要深化金融体制改革，提高金融资源配置效率。要确保经济平稳健康发展，确保供给侧结构性改革得到深化，确保守住不发生系统性金融风险的底线，关键就是要坚定不移深化金融改革。对于资本市场改革而言，要牢牢坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，既不能急于求成，不能照搬照抄西方，也不能陷入经验主义泥潭。证监会党委前不久指出，绝不允许回避矛盾、不思改革进取、固守自己的一亩三分地慵懒混日子现象。
促进多层次资本市场健康发展，要把防控金融风险放在更加突出的位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。当前，虽然系统性风险总体可控，但不良资产风险、流动性风险、债券违约风险、影子银行风险、外部冲击风险等各种风险正在累积，我国防控金融风险依然面临严峻挑战。因此，要把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，着力防范化解重点领域风险，着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。最为重要的是，要坚持新的监管理念，重典治乱、猛药去疴，强化依法全面从严监管，维护市场秩序，继续提升监管能力。