[摘 要]完全的固定汇率制和浮动汇率制在近中期不符合中国的情况，中国可采用钉住一篮子货币的汇率制度，其制度关键就是如何赋予篮子货币中每种货币的具体权重，众多文献都将贸易差额的稳定作为货币篮子权重的选择目标，优点是能降低汇率变动对我国实体经济的冲击，缺点是不能规避非汇率变动如我国大规模降低贸易壁垒、资本市场开放后突然出现大的资本冲击等对我国实体经济的冲击。相对生产率进步指标纳入权重的计算，既吸收了篮子货币的优点，又能规避非汇率对实体经济的冲击。
　　[关键词]人民币有效汇率指数；构造；权重；政策
　　[中图分类号]F82 [文献标识码]A [文章编号]1000—5951(2005)03—0018—(06)