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企业风险投资（CVC）作为风险投资市场的重要参与者,其投资战略目标和策略与独立风险资本（IVC）存在差异。本文选取了1999-2015年中国资本市场上78家CVC的1853起投资事件为研究样本,实证分析了资源整合、联合投资、分阶段投资三种投资策略对CVC投资绩效的影响机理。结果表明：CVC采取资源整合策略时更容易实现退出;联合投资策略能够提高CVC成功退出的可能性;分阶段投资策略对CVC投资的最终退出没有显著影响。