粟耀莹:资本市场的“巾帼英雄”

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  粟耀莹,一少年成名,驰骋国际金融界十余载,屡创骄人业绩;厚积薄发,创办皇后资本,积极发挥自身优势,有力的推动了两岸经济交流与发展,做出独特贡献。
  
  商界奇葩
  
  身为中国皇后资本创始人的粟耀莹,天资聪颖,19岁赴美留学,25岁即获加州理工物理博士,是台湾地区有史以来最年轻的女博士。1998年,粟耀莹拿下太平洋投资当年唯一招聘名额,后又以高端姿态强力进军麦肯锡、高盛、瑞士银行环球投资等世界顶级的金融投资公司,负责将近50亿美元的业务。
  2006年,厚积而薄发的粟耀莹发起创办中国皇后资本。在其带领下,皇后资本积极发挥优势,服务于中国与对外的投资、经济金融合作与交流,为两岸经济的发展做出了突出贡献。
  因其在业界的显著成绩,2005年,粟耀莹出任第七届中国风险投资论坛亚洲私募投资论坛主席,是该论坛成立以来的首任女主席。2006、2007年,粟耀莹获选博鳌亚洲论坛时代青年领袖,2008年录选国务院《华人金融家80位华人金融领袖访谈录》,2009年获选国务院发改委委刊《中国经贸导刊》封面人物,2010年获选《中国对外贸易》杂志(上海世博会专刊)封面人物。任世界经济论坛私募小组核心成员、中国对外贸易理事会副理事长、全美华人金融协会执行副总裁、香港玉山科技协会董事会董事。
  
  揭示对冲基金投资策略
  
  了解全球顶级对冲基金投资策略的粟耀莹,是商界难得的巾帼奇才。粟耀莹曾任全球最大对冲基金之基金“环球投资GAM”的董事,在粟耀莹看来,做对冲基金主要有三方面核心要素:第一投资标地为有投资才华的对冲基金经理人。第二投资组合为风险管理的信息科技系统。第三核心客户先为家人亲友。
  粟耀莹指出,这是一个良性循环。有钱的家族可以把钱投在有才华的人身上,达到双赢。据了解,现存一般投资银行的私人银行服务如下:一是投资标地为投资银行的销售交易部门造出的锁钱(定期存款)高费用结构性产品。二是投资组合看投资银行的私人银行部门人员如何配置,资产转得多佣金多。三是核心客户和私人银行部门人员不一定相关,看银行想如何分配客户给员工。
  “相比家族基金,这里很明显存在较多利益不一致之处。”粟耀莹表示,譬如产品导向、佣金导向、政治导向等,这些都与投资绩效无关,却是现有状况下对投资者的损耗。问题是这种生意模型,对投资银行本身,是最具扩充性和高利润空间的。
  粟耀莹表示,投资银行知道太夸张的做法不会持续太久,所以引入了高级中介部门。“做对冲基金生意,也替投资者介绍对冲经理人,但不一定是绩效最好的。”粟耀莹指出。
  粟耀莹说,一般机构投资者不是家族基金,上游还有退休金等,反正都是别人的钱,配合大局尽量“玩”,赢了分钱,输了换一家再拿他人钱下注。但如果你是家族基金,对钱的风险管理意识会截然不同。
  据了解,粟耀莹管理1亿美元家族对的冲基金,2008、2009年回报达2位数,(见投资专栏www.caihuanet.com/zhuanlan/geren/suyaoying/),她在投资意识上素以中国为本位,发掘全球投资机会,避免中国被套利。
  
  亚洲进入对冲基金战国时代
  
  在粟耀莹看来,2011年为亚洲对冲基金的战国时代。她解释说,目前,全球经济中心已开始向负债少和人口年轻的亚洲国家转移,2011年,全球许多独立投资人才都“不得不”再次汇聚亚洲金融中心——中国香港,这是亚洲对冲基金战国时代的背景。
  粟耀莹指出,以前在亚洲经营对冲基金,核心竞争力是谁能融更多的钱。今日的亚洲对冲基金战中,投资回报需求方要加入华尔街投资银行独立出来的自营交易部门。粟耀莹认为,这对对冲基金的基金是非常大的利好。如果谁都知道要挑什么对冲基金投资,谁还需要对冲基金的基金?了解投资策略是一回事,但存在更多滥竽充数打混仗的对冲基金。
  此外,粟耀莹指出,职业对冲基金经理人的理财方式是,把钱分给他认为好的对冲基金经理人,让他们去使钱增值保值。因为这些经理人知道,其他的同行擅长什么,这就是分工的道理。
  粟耀莹还指出,对冲基金的价值主要体现在两方面:一是对冲基金经理的工作就是判断如何投资,在基金走下坡路之前,把钱撤走,对自己的投资者负责。基金经理应该了解每个基金品种不同的投资策略和经济周期而构成投资组合。二是随着亚洲对冲基金交易投资标地和策略的多元化,许多在美国1960年、1980年、1990年间使用过的投资策略将在亚洲复活,特别是并购套利方式,这将为中国投资者提供更多投资策略选择。
  她说,中国皇后资本提供的服务主要有以下三种:第一对客户现有的投资组合提供第三方分析和建议。第二,介绍适合客户投资的对冲基金经理人。第三所有建议需客户自己判断。
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