新基金公司“蜀道难”

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  “蜀道难,难于上青天”,李白的这句诗,用在新基金公司身上恐怕是再合适不过了。
  据国泰君安的报告显示,2012年一季度66家基金公司中,17家出现了净申购,49家基金公司出现了净赎回,而其中,赎回规模较大的多为规模较小的新基金公司。11家出现了10%以上的净赎回。
  
  新基遭惨烈赎回
  方正富邦基金管理公司旗下“方正富邦创新动力”成立期间募集的总份额为13.135亿份,然而三个月下来,仅剩下1.25亿份,赎回率高达90.67%。
  根据基金一季报显示,一季度“方正富邦创新动力”收益率为-0.1%,而同期业绩比较基准(80%资产跟踪沪深300指数和20%跟踪中证全债指数)的收益率是3.95%,“方正富邦创新动力”的业绩表现远远弱于其标的指数。
  富安达基金管理公司旗下“富安达优势成长股票”一季度净值下跌了7.57%,而其比较基准上涨了3.81%。从2011年9月21日成立到2012年3月31日,“富安达优势成长”缩水率约为60%。
  平安大华基金旗下的两只基金业遭遇了大规模的赎回,第二只尤甚。
  “平安大华行业先锋”成立于2011年9月20日,是平安大华第一只基金。以沪深300指数收益率×85%+中证全债指数收益率×15%为业绩比较基准。成立时募集份额达到31.98亿元,成为当时新基金公司的首募冠军,而现在剩余份额22.81亿元。一季度的净值增长率为-0.78%,大幅跑输业绩比较基准的4.13%。
  第二只基金“平安大华深证300指数”在2011年12月20日成立,初始募集4.176亿元,截至一季度末还剩下1.20亿份。以深证300指数收益率×95%+商业银行活期存款利率(税后)×5%为业绩比较基准。一季度的业绩增长率为1.77%,远远跑输业绩比较基准的4.17%。
  好买基金研究员陆慧天认为,市场对这些新成立基金公司的认可度比较低,在发行新基金时,有很多“帮忙”资金,而在获得与基金公司约定的收益率后,大规模撤出。
  
  依赖股东输血
  面对着巨大的赎回额和成本付出,股东不间断的输血是维持这些新基金公司生存的命脉。
  中国平安集团控股子公司平安信托有限责任公司持有平安大华基金60.7%的股份。平安大华基金背靠中国平安集团这座大山,在募集时期获得了巨大的渠道支持,但是一旦打开,便遭遇了巨大赎回。
  即使是平安集团继续输血,对平安大华的发展也是无济于事。
  方正富邦基金是首家“陆台合资”基金管理公司,其中方正证券股份有限公司出资66.7%,据方正证券(601901.SH)2011年年报显示,方正富邦基金出现3435万元的亏损,对此方正证券给出的解释是“主要因为其开业时间较短,筹办费用较高。”然而经过一季度的巨额赎回,管理资产出现如此大幅度的缩水,在当前计提管理费的模式下,方正富邦继续出现巨额亏损是显而易见的。
  财通价值动量混合在2011年12月1日成立时的规模为10.586亿份。据基金一季报的披露显示,截至3月31日,财通价值动量混合仅剩下了3.849亿份,缩水比例达到63.64%。
  其股东升华拜克(600226.SH)在其2012年一季报中称,投资收益较上一报告期减少了94.73%,“主要系本期联营企业青岛易邦生物工程有限公司净利润下降,及财通基金管理有限公司亏损所致。”并称“参股公司财通基金管理有限公司目前处于产品开发、市场拓展阶段,仍需不断投入,运营费用高于取得营业收入,仍处于亏损阶段。”升华拜克的年报显示,截至去年年底,财通基金的亏损已经增至6384万元。与方正富邦相似的是,伴随着今年一季度的大规模赎回,财通基金的亏损或许更大。
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