找到被收购公司的真正价值

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  在“四大”之一的毕马威工作了6年后,王婷婷跳槽到一家美元基金公司担任投后管理经理,这是她根据自己之前的工作经历权衡再三做出的决定。
  在毕马威,王婷婷所在的咨询部门主要是对客户的收购目标公司做尽职调查。作为买方代表,她的职责应该是“尽可能”压低卖方公司的估值,帮买方用最便宜的价格买下这家公司。不过在实际操作过程中,王婷婷通过一次次的尽职调查确立了自己的行为准则:最真实地反映收购公司的财务状况。
  让她印象较深的是对一家江苏企业做调查的经历。那家公司的老板是农民企业家出身,由于财务体系不完整,初步调查之后,王婷婷的团队判断这家公司的实际利润只有其原本向买方声称的一半—这可能大大降低买方的买入价,对买方十分有利。
  不过在进一步调查的过程中,王婷婷察觉到这家公司的利润被低估了,“这家公司正常运营了数十年,按照现金流判断也不可能只有那么微薄的利润。”于是,她向老板提出重新查账的申请,通过各种财务计算方式查漏补缺,最终为这家公司找回了30%的利润。
  不懂财务的卖方老板对王婷婷十分感激,而她也因此越来越理解这份工作真正的意义。“我的职责并不完全是帮买方压低价格,而是要找出卖方公司真正的价值。”王婷婷认为商业社会的买卖是基于公平公正的准则,要在四大工作,就得有这样的价值观。
  工作到第四年,由于表现出色,王婷婷获得了一个去日本轮岗的机会。尽管之前也服务过日企客户,但真正了解日企的做事方式,是在那半年时间里。
  “如果说中国人是风险偏好型,那日本人就是风险厌恶型。”王婷婷认为这和日本长期经济低迷以及谨慎的国民性格有关。和中国公司投10个项目只要有1个成功就行的做法不同,日本企业对于每一个项目都如履薄冰。和日本同事工作了一段时间后,王婷婷已经完全能站在他们的立场去理解和处理问题。
  回国后,她很自然地被提升为客户经理,直接负责和日本企业的沟通,这样的委任以前从来没有出现在一个仅有4年工作经验的员工身上。
  在毕马威工作的6年内,王婷婷先后接触了不少于60家公司,相当于审计部门同期同事的5倍之多。不过尽职调查毕竟只是投资链条中的一环,王婷婷想要了解投资各环节的全貌。基金公司可以满足她的需求。
  于是,她跳槽到普凯投资基金,一家美元基金公司。刚入公司,她就深入参与了一个直升机公司收购案。由于这个市场很新,为了摸清真实情况,她和同事花了大量时间做行业调研,前后一共约见了40多个行业相关人士,了解这个市场的规模、技术发展和格局。尽管最后项目并没有成功,但王婷婷学会了如何在短时间内全面了解一个新行业。
  在工作过程中,王婷婷认识了很多投资界的业内人士,每次遇到同行,就会和他们聊一些对最近收购案的看法。“每一桩案子,你可能只看到了一部分,别人会看到其他部分。如果想要了解全貌,就要和别人多讨论,多头脑风暴,才可能获取更多的信息。”



   C=CBNweekly W=Wang Tingting
  C: 你有什么兴趣爱好?
  W: 旅行。我是一个好奇心很重的人,我想去见很多跟我不一样的人,听他们讲述自己成功的故事、失败的故事,就算自己不能经历,也算是一种见识。
  C: 如何获得上司的信任?
  W: 首先自己的态度要端正,你内心是否真的想把这份工作做好,并且你是否愿意花时间去做?这是态度问题,因为它不仅会影响你的工作,也会影响同事的工作。
  C: 如何在短时间内快速学习?
  W: 四大的工作方式是团队合作,你可以跟很多优秀的人一起工作,你有很多机会去向别人学习。自己去看也好,主动问也可以,关键看你有没有这个意识。
  C: 做投资最关键的是什么?
  W: 读懂人。你需要不断识别对方说的是不是真话,是否是个可靠的企业家,有没有野心。这需要通过经验和阅历来积累。
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