【摘 要】
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本文应用R/S分析、V统计量和正规化分维数方法,对我国上海、深圳证券交易所成立至今近21年的综合指数日数据以及A股TTM市盈率的周数据进行分形特征检验,并对于股改前后证券市
【机 构】
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南开大学经济研究所,延边大学经济管理学院信息管理与信息系统
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本文应用R/S分析、V统计量和正规化分维数方法,对我国上海、深圳证券交易所成立至今近21年的综合指数日数据以及A股TTM市盈率的周数据进行分形特征检验,并对于股改前后证券市场的分形特征进行了分段检验和对比分析。实证结果说明我国证券市场综合指数和A股TTM市盈率都具有明显的分形特征,我国证券市场是非线性系统,股权分置改革等重大制度变化对于我国证券市场分形特征具有显著影响。本文的结论为进一步基于非线性系统研究我国证券市场定价与波动的内生性机制提供了实证基础。
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