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摘 要:企业所得税作为我国税收的第二大税种,其税负高低会直接影响企业的现金流量和利润,因此成为人们关注的焦点。软件和信息技术服务业是我国的新兴产业,发展和提升软件和信息技术服务业,对于加快转变经济发展方式具有重要意义。然而软件和信息技术服务业的所得税实际税负影响因素有哪些呢,本文对其进行了研究。
关键词:软件和信息技术服务业;所得税实际税负;影响因素
一、文献综述
影响ETR的企业特征因素主要有公司规模、财务杠杆、股权结构、资本密集度、盈利能力。
公司规模与ETR的关系。第一类观点是Siegfried(1974)提出的政治影响假说,他认為大公司有更多的资源进行税收筹划与政治游说,因而所得税实际税收负担较轻。政治影响假说最早受到Porcano(1986)基于美国企业实证研究的支持,其后Omer等(1991)、Derashid & Zhang(2003)、Miao等(2009)纷纷以实证研究加以证明。第二类观点是Zimmerman(1983) 的政治成本假说,他认为大公司受到社会关注度高,更容易受到法律规章的严厉管制,因此所得税实际税收负担较重。关于公司规模与ETR的关系,笔者赞同政治影响假说的观点,大公司具有较强的税收筹划能力,企业能够合理避税。
财务杠杆与ETR的关系。Stickney和McGee(1982)、Miao等(2009)、王延明(2003)、曹书军(2008)、曹键(2015)实证表明ETR与财务杠杆显著负相关。但陈娟(2011)表明财务杠杆与ETR的关系受ETR计算方法的影响,方向和显著性尚不明确。笔者认为负债利息可以税前扣除,企业的负债存在“税盾”的作用,因此财务杠杆较高的企业,ETR较低。
股权结构与ETR的关系。本文以第一大股东持股比例表示股权结构,曹书军(2008)表明股权结构与ETR显著正相关;周菁(2011)表明股权结构与ETR显著负相关。笔者认为第一大股东持股比例越高,则ETR更有可能体现少数大股东的意志。而大股东有动机通过影响管理层来减少税负,增加企业税后利润。那么第一大股东持股比例越高,ETR越低。
资本密集度与ETR的关系。Gupta & Newberry(1997)、Derashid & Zhang(2003)研究发现资本密集度与ETR之间存在负相关关系。但王延明(2003)、陈娟(2011)表明资本密集度不影响ETR。笔者认为税法规定固定资产折旧可以税前扣除,那么资本密集度越高,ETR越低。但是固定资产过多就会导致资金周转慢,企业变现能力减弱,因此并不是资本密集度越高,ETR一定越低。
盈利能力与ETR的关系。Omer等(1991)发现盈利能力是决定ETR的重要因素。Zimmerman(1983)、Miao等(2009)、周菁(2011)、曹键(2015)表明盈利能力与ETR显著正相关。但陈娟(2011)表明盈利能力与ETR显著负相关。笔者认为企业赚取的利润越多,应税收入越多,因此盈利能力与ETR正相关。
二、样本选择及研究假设
企业所得税实际税负(ETR)是当期应交所得税与应税利润的比值。本文的所得税税负计算方法参考Porcano(1986)的做法,采用ETR=(所得税费用-递延所得税费用)/息税前利润,分子剔除了会计和税法的时间性差异,分母表示的是企业创造的应税利润。
(1)样本选择
本文研究采用2013-2017年度软件和信息技术服务业上市企业的面板数据。数据来源:国泰安数据库,行业分类采用证监会2012版行业分类。在实证之前对数据进行筛选:删去任何一年为ST、*ST的公司、删去部分指标或数据不全的公司,计量软件采用Excel和Stata15.1。
(2)研究假设
本文采用面板数据多元回归模型进行实证研究,具体回归模型如下:
本文使用的是面板数据,分别使用了固定效应模型、随机效应模型和混合OLS三种方式进行回归,并经过豪斯曼检验后表明,固定效应模型更为有效。模型回归结果如下表:
四、结论
本文对软件和信息技术服务业上市公司ETR的影响因素进行了实证研究。研究表明,此行业2013-2017年平均ETR为8.4%,并自2015年以来呈下降趋势。公司规模变量系数显著为负,符合政治影响假说。财务杠杆越高,软件和信息技术服务业ETR越低。资本密集显著为正。原因是软件和信息技术服务业本身不属于资本密集型行业,属于技术密集型行业。那么投入大量的设备、固定资产,反而会造成资金周转慢,变现能力减弱,因此税收负担会加重。股权结构,净利润率,和ETR无显著性相关关系,对ETR影响不大。
参考文献
[1]曹书军,张婉君.企业实际所得税率影响因素及其稳定性研究——来自我国A股上市公司的经验证据[J].财经论丛,2008(06):30-36
[2]陈娟.我国上市公司所得税负担的实证分析——基于1999-2009年的面板数据[J].商业时代,2011(31):59-61
作者简介:赵玉静,女,1995.5,汉族,河南开封,研究生,中南民族大学,430074,微观经济学。
关键词:软件和信息技术服务业;所得税实际税负;影响因素
一、文献综述
影响ETR的企业特征因素主要有公司规模、财务杠杆、股权结构、资本密集度、盈利能力。
公司规模与ETR的关系。第一类观点是Siegfried(1974)提出的政治影响假说,他认為大公司有更多的资源进行税收筹划与政治游说,因而所得税实际税收负担较轻。政治影响假说最早受到Porcano(1986)基于美国企业实证研究的支持,其后Omer等(1991)、Derashid & Zhang(2003)、Miao等(2009)纷纷以实证研究加以证明。第二类观点是Zimmerman(1983) 的政治成本假说,他认为大公司受到社会关注度高,更容易受到法律规章的严厉管制,因此所得税实际税收负担较重。关于公司规模与ETR的关系,笔者赞同政治影响假说的观点,大公司具有较强的税收筹划能力,企业能够合理避税。
财务杠杆与ETR的关系。Stickney和McGee(1982)、Miao等(2009)、王延明(2003)、曹书军(2008)、曹键(2015)实证表明ETR与财务杠杆显著负相关。但陈娟(2011)表明财务杠杆与ETR的关系受ETR计算方法的影响,方向和显著性尚不明确。笔者认为负债利息可以税前扣除,企业的负债存在“税盾”的作用,因此财务杠杆较高的企业,ETR较低。
股权结构与ETR的关系。本文以第一大股东持股比例表示股权结构,曹书军(2008)表明股权结构与ETR显著正相关;周菁(2011)表明股权结构与ETR显著负相关。笔者认为第一大股东持股比例越高,则ETR更有可能体现少数大股东的意志。而大股东有动机通过影响管理层来减少税负,增加企业税后利润。那么第一大股东持股比例越高,ETR越低。
资本密集度与ETR的关系。Gupta & Newberry(1997)、Derashid & Zhang(2003)研究发现资本密集度与ETR之间存在负相关关系。但王延明(2003)、陈娟(2011)表明资本密集度不影响ETR。笔者认为税法规定固定资产折旧可以税前扣除,那么资本密集度越高,ETR越低。但是固定资产过多就会导致资金周转慢,企业变现能力减弱,因此并不是资本密集度越高,ETR一定越低。
盈利能力与ETR的关系。Omer等(1991)发现盈利能力是决定ETR的重要因素。Zimmerman(1983)、Miao等(2009)、周菁(2011)、曹键(2015)表明盈利能力与ETR显著正相关。但陈娟(2011)表明盈利能力与ETR显著负相关。笔者认为企业赚取的利润越多,应税收入越多,因此盈利能力与ETR正相关。
二、样本选择及研究假设
企业所得税实际税负(ETR)是当期应交所得税与应税利润的比值。本文的所得税税负计算方法参考Porcano(1986)的做法,采用ETR=(所得税费用-递延所得税费用)/息税前利润,分子剔除了会计和税法的时间性差异,分母表示的是企业创造的应税利润。
(1)样本选择
本文研究采用2013-2017年度软件和信息技术服务业上市企业的面板数据。数据来源:国泰安数据库,行业分类采用证监会2012版行业分类。在实证之前对数据进行筛选:删去任何一年为ST、*ST的公司、删去部分指标或数据不全的公司,计量软件采用Excel和Stata15.1。
(2)研究假设
本文采用面板数据多元回归模型进行实证研究,具体回归模型如下:
本文使用的是面板数据,分别使用了固定效应模型、随机效应模型和混合OLS三种方式进行回归,并经过豪斯曼检验后表明,固定效应模型更为有效。模型回归结果如下表:
四、结论
本文对软件和信息技术服务业上市公司ETR的影响因素进行了实证研究。研究表明,此行业2013-2017年平均ETR为8.4%,并自2015年以来呈下降趋势。公司规模变量系数显著为负,符合政治影响假说。财务杠杆越高,软件和信息技术服务业ETR越低。资本密集显著为正。原因是软件和信息技术服务业本身不属于资本密集型行业,属于技术密集型行业。那么投入大量的设备、固定资产,反而会造成资金周转慢,变现能力减弱,因此税收负担会加重。股权结构,净利润率,和ETR无显著性相关关系,对ETR影响不大。
参考文献
[1]曹书军,张婉君.企业实际所得税率影响因素及其稳定性研究——来自我国A股上市公司的经验证据[J].财经论丛,2008(06):30-36
[2]陈娟.我国上市公司所得税负担的实证分析——基于1999-2009年的面板数据[J].商业时代,2011(31):59-61
作者简介:赵玉静,女,1995.5,汉族,河南开封,研究生,中南民族大学,430074,微观经济学。