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数据统计显示，2017年，在21只军工主题基金中，仅有3只基金取得正收益，其余18只基金均为亏损。近日，受政策等基本面利好影響的军工板块开始集体拉涨，很多军工主题基金也再次起飞。
事件驱动军工回暖
可以说，近两年来，军工板块都一直处在一个震荡时期。例如，数据显示，2017年以来，中证军工指数下跌16.98%，而同期沪深300指数上涨22.49%；2016年，军工指数跌幅更是高达23.81%。受累于此，多数军工主题基金表现不佳。
但在近期市场震荡调整中，军工板块却异动频频。继3月2日盘中异动拉升后，军工板块内多只个股集体拉涨，业界与投资者对其关注有所提升。
不可否认，这次军工的拉升，很大程度上得益于军工领域相关事件的驱动。特别是党的十九大明确军工强国“三步走”战略目标后，军工领域相关政策出台速度加快，充分体现了制度层面对军工向现代化升级的高度重视。分析人士认为，伴随着军工强国愿景和政策不断强化，国家在资金层面对军工领域的投入有望持续加码。
具体来看，目前关于军工领域的热点话题，主要集中在军民融合、股改、混改等方面，这一方面充分体现了制度层面对军工向现代化升级的高度重视，另一方面也奠定了国家资金在军工领域的投入。
特别是1月18日，发改委等七部委发布《关于支持中央单位深入参与所在区域全面创新改革试验的通知》，再次提出积极推进军工企业股份制改造和混合所有制改革。2月27日，国防科工局召开2018年军工发展计划工作座谈会，研究部署2018年军工能力建设工作，要求按照“三步走”强军目标，加快建设中国特色先进国防科技工业体系，推动军工能力建设实现高质量发展；3月2日，习近平在十九届中央军民融合发展委员会第一次全体会议上强调，党的十九大强调要坚定实施军民融合发展战略，形成军民融合深度发展格局，构建一体化的国家战略体系和能力，不断开创新时代军民融合深度发展新局面。
从近5年政府工作报告来看，重点围绕军民融合深度发展、国防科技工业体制改革、军队革命化现代化正规化建设等关键词展开。政策预期提升下，国家在资金层面对军工领域的投入有望持续加码，未来我国国防投入将保持稳步增长态势。纵向来看，据统计，2017年我国国防预算超过1亿元，同比增长约9.43%，近5年均保持10%左右较高增长率；横向来看，2017年我国国防支出占GDP的比重仍然较低，低于世界军费开支占全球GDP2.4%的平均水平，军费增长空间巨大。
军工相关主题基金吸引力提升
在利好政策不断加码下，业界普遍看好此次军工板块机遇。军工央企或将迎来资本运作较佳时机。国企混改、院所改制和资产证券化、军民融合等军改政策落地时间将近，军工板块投资机会来临。
特别是在前不久召开的中央经济工作会议中，新增一句“积极推进军民融合深度发展”，为大力推进军民融合奠定基调。目前我国军工资产证券化率仅30%，军改迈入实战将有力推动军工行业成长。
前海开源基金执行总经理杨德龙表示，2018年军工企业业绩弹性有望集中释放。军品周期进入五年后半程，过去两年军队体制编制调整完成后的补偿性采购会迎来窗口期。2018年是军品配套“十三五”计划的第三年，预计军品采购订单与交付量会大幅提升。随着军改阶段性任务完成及军费投入走高，军工行业产业链盈利空间增大。
毋庸置疑，在板块的集体带动下，相关主题基金吸引力也随之迅速提升。军工主题基金也频频翻红。数据统计显示，截至3月1日，包括国投瑞银国家安全、长信国防军工、华夏军工安全、南方军工改革等基金，一周涨幅分别达到8.01%、7.07%、6.80%、6.39%，大幅跑赢市场。
杨德龙表示，目前已有部分军工白马股跌出低估值，可以考虑买入。特别是以混改为代表的军工改革，将给军工高端产业带来中长期制度红利；以军机产业链为代表的高端装备行业正在从技术拐点走向财务拐点，具备改革和成长双拐点机遇。
是猪都能飞？
近期我们看到军工的利好因素比较多。2018年军工板块估值很可能位于历史中低位，估值修复成为该板块行情扭转的动力。经历两年多的调整后，军工板块后市是否正式启动新行情了呢？
杨德龙表示，基本面转好的同时仍存风险点。目前军工板块绝对估值并不便宜，市场风险偏好的变化对该板块资金净出影响很大，应警惕资金流动性趋紧对板块走势的负面影响。
特别是前两年军工股一跌再跌，不少军工主题基金因此受到重挫。在前期经历大坑的条件下，军工主题类基金的反弹之路也就变得相对缓慢。例如，华商基金旗下的军工主题基金华商新锐产业混合，截至3月1日近一年来，该基金累计单位净值增长率分别为-32.14%。近期，在军工板块反弹下，该基金单位净值短期内有小幅反弹，但是近3个月综合净值还是亏损10.51%。
同时，在军工板块反弹中，也并不是所有的个股都能跟上节奏。例如，航发控制、航发科技、中航电子、东土科技等个股连番涨停，而有的个股涨幅则只有1%。对一家基金公司而言，一旦押错重仓股，且持股占基金净值比例较大，后期也将对基金净值产生较大影响。所以，风来了，也并不是所有的猪都能起飞。
事件驱动军工回暖
可以说，近两年来，军工板块都一直处在一个震荡时期。例如，数据显示，2017年以来，中证军工指数下跌16.98%，而同期沪深300指数上涨22.49%；2016年，军工指数跌幅更是高达23.81%。受累于此，多数军工主题基金表现不佳。
但在近期市场震荡调整中，军工板块却异动频频。继3月2日盘中异动拉升后，军工板块内多只个股集体拉涨，业界与投资者对其关注有所提升。
不可否认，这次军工的拉升，很大程度上得益于军工领域相关事件的驱动。特别是党的十九大明确军工强国“三步走”战略目标后，军工领域相关政策出台速度加快，充分体现了制度层面对军工向现代化升级的高度重视。分析人士认为，伴随着军工强国愿景和政策不断强化，国家在资金层面对军工领域的投入有望持续加码。
具体来看，目前关于军工领域的热点话题，主要集中在军民融合、股改、混改等方面，这一方面充分体现了制度层面对军工向现代化升级的高度重视，另一方面也奠定了国家资金在军工领域的投入。
特别是1月18日，发改委等七部委发布《关于支持中央单位深入参与所在区域全面创新改革试验的通知》，再次提出积极推进军工企业股份制改造和混合所有制改革。2月27日，国防科工局召开2018年军工发展计划工作座谈会，研究部署2018年军工能力建设工作，要求按照“三步走”强军目标，加快建设中国特色先进国防科技工业体系，推动军工能力建设实现高质量发展；3月2日，习近平在十九届中央军民融合发展委员会第一次全体会议上强调，党的十九大强调要坚定实施军民融合发展战略，形成军民融合深度发展格局，构建一体化的国家战略体系和能力，不断开创新时代军民融合深度发展新局面。
从近5年政府工作报告来看，重点围绕军民融合深度发展、国防科技工业体制改革、军队革命化现代化正规化建设等关键词展开。政策预期提升下，国家在资金层面对军工领域的投入有望持续加码，未来我国国防投入将保持稳步增长态势。纵向来看，据统计，2017年我国国防预算超过1亿元，同比增长约9.43%，近5年均保持10%左右较高增长率；横向来看，2017年我国国防支出占GDP的比重仍然较低，低于世界军费开支占全球GDP2.4%的平均水平，军费增长空间巨大。
军工相关主题基金吸引力提升
在利好政策不断加码下，业界普遍看好此次军工板块机遇。军工央企或将迎来资本运作较佳时机。国企混改、院所改制和资产证券化、军民融合等军改政策落地时间将近，军工板块投资机会来临。
特别是在前不久召开的中央经济工作会议中，新增一句“积极推进军民融合深度发展”，为大力推进军民融合奠定基调。目前我国军工资产证券化率仅30%，军改迈入实战将有力推动军工行业成长。
前海开源基金执行总经理杨德龙表示，2018年军工企业业绩弹性有望集中释放。军品周期进入五年后半程，过去两年军队体制编制调整完成后的补偿性采购会迎来窗口期。2018年是军品配套“十三五”计划的第三年，预计军品采购订单与交付量会大幅提升。随着军改阶段性任务完成及军费投入走高，军工行业产业链盈利空间增大。
毋庸置疑，在板块的集体带动下，相关主题基金吸引力也随之迅速提升。军工主题基金也频频翻红。数据统计显示，截至3月1日，包括国投瑞银国家安全、长信国防军工、华夏军工安全、南方军工改革等基金，一周涨幅分别达到8.01%、7.07%、6.80%、6.39%，大幅跑赢市场。
杨德龙表示，目前已有部分军工白马股跌出低估值，可以考虑买入。特别是以混改为代表的军工改革，将给军工高端产业带来中长期制度红利；以军机产业链为代表的高端装备行业正在从技术拐点走向财务拐点，具备改革和成长双拐点机遇。
是猪都能飞？
近期我们看到军工的利好因素比较多。2018年军工板块估值很可能位于历史中低位，估值修复成为该板块行情扭转的动力。经历两年多的调整后，军工板块后市是否正式启动新行情了呢？
杨德龙表示，基本面转好的同时仍存风险点。目前军工板块绝对估值并不便宜，市场风险偏好的变化对该板块资金净出影响很大，应警惕资金流动性趋紧对板块走势的负面影响。
特别是前两年军工股一跌再跌，不少军工主题基金因此受到重挫。在前期经历大坑的条件下，军工主题类基金的反弹之路也就变得相对缓慢。例如，华商基金旗下的军工主题基金华商新锐产业混合，截至3月1日近一年来，该基金累计单位净值增长率分别为-32.14%。近期，在军工板块反弹下，该基金单位净值短期内有小幅反弹，但是近3个月综合净值还是亏损10.51%。
同时，在军工板块反弹中，也并不是所有的个股都能跟上节奏。例如，航发控制、航发科技、中航电子、东土科技等个股连番涨停，而有的个股涨幅则只有1%。对一家基金公司而言，一旦押错重仓股，且持股占基金净值比例较大，后期也将对基金净值产生较大影响。所以，风来了，也并不是所有的猪都能起飞。