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华大基因顶着“基因界腾讯”光环上市，谁能想到才一年多时间，就从资本追捧的独角兽沦为口诛笔伐的“毒角兽”，人们的信心是如何丧失的？
好事不会接二连三发生，坏事总会接踵而来！华大基因近段时间流年不利，各种负面消息缠身，股价从最高点261.99元跌到57元左右，这期间质疑的声音越来越大，而资本、研究机构支持的力度越来越弱，究其原因是其明星光环褪色，越来越多的人用别样的目光审视华大基因！
说好的高大上其实入行门槛低
华大基因的第一大股东是深圳华大基因科技有限公司（原来的华大控股），这是一个业务庞大的公司，涉及基因、医学、农业、制造、健康等多个领域，上市的是比较赚钱的基因测序业务——基因测序是一个朝阳行业，天风证券医药研究团队认为2020年全球基因测序行业规模将超过120亿美元，而中国基因测序市场2020年將突破百亿元人民币，年复合增长率为20%～25%。
这么看华大基因不是符合高大上的人设吗？事情没这么简单！锌刻度（ID：beefix）调查发现基因产业链可分为上游、中游和下游，上游是核心物料，由基因测序仪、特殊试剂、专利技术构成，中游是测序分析，用基因测序仪、特殊试剂等分析采集的基因获得最终数据，下游是医院、第三方机构等渠道，它们负责提供用户的基因，很明显基因产业链含金量最高的是上游，其次是下游，中游最低。
换个角度看，基因产业链上游可类比英特尔、高通等芯片巨头，基因产业链下游可类比戴尔、联想、苹果、三星、华为、小米等知名电脑品牌、手机品牌，而基因产业链中游可类比的就是富士康这样的“代工厂”——华大基因销售费用远远大于研发费用（销售费用为3.39亿元、研发费用为1.61亿元）、无形资产中的专利权金额（2.07亿元）一直没有增加，恰好印证了其“代工厂”的形象。
其实深圳华大基因科技有限公司也涉足了基因产业链上游，只不过这部分业务在非上市的华大智造公司中。2013年美国基因测序公司因业绩不佳被华大控股收购，后借助美国基因测序公司的资源成立了华大智造公司，陆续发展获得了自主生产国产基因测序仪的能力，可以说华大智造才是集团的“护城河”。
多家专业财经媒体证实华大控股正在为华大智造融资，估值为50亿美元约等于人民币345亿元，对标公司是上游龙头公司Illumina，后者股价约为328.1美元、市值约为482.31亿美元，净利润约为6.79亿美元。再看看华大基因，市值约为232.1亿人民币，还没有华大智造的估值高！如果有一天华大智造登陆A股，投资者才会幡然醒悟之前自己买的不是“基因界腾讯”，而是“基因界富士康”，割韭菜也要讲基本法呀！
当然，短时间华大智造还上不了市，一个重要的原因是底蕴不够。目前，基因产业链上游主要由Illumina、LifeTech和Roche这三个公司把持，其中龙头公司Illumina的全球市场份额超过50%，具有超然的垄断地位，华大智造虽然在不断前行但与三巨头相比显得过于渺小，甚至都不能完全满足华大基因的需求，要知道华大基因曾经长时间大批量采购Illumina的产品，直到2016年才从华大智造采购国产基因测序仪、试剂等物料，金额也不过5000多万元，2017年采购金额超过 3 亿元出现惊人增长，2018年的数据还没有公布，不过没有意外应该不能100%满足采购需求——对比技术参数可以发现，华大智造的国产基因测序仪与Illumina同级别产品还存在两三年的技术差距。
业绩高增长泡汤
高大上概念难以迷惑普通投资者，而华大基因的业绩也无亮点，缺乏对资本的吸引力。锌刻度（ID：beefix）研究华大基因的第三季度财报，看到华大基因1～9月营业收入18.14亿元同比增长25.39%，归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元比上年同比增长2.48%，而半年报显示营业收入同比增长28.4%，净利润同比增长8.73%，这就表明第三季度的净利润和净资产收益率都是同比下降，逆增长是什么鬼！
被上下游同时挤压
华大基因的存货同比增长了48.31%，财报给出的理由是销售规模扩大、原材料储备和库存商品增加，而预付款同比增长411.95%，财报给出的理由是销售规模扩大、预付材料款增加。销售规模扩大导致存货、预付材料款暴增这种现象多见于制造业，高科技公司很少见，这说明公司的议价能力偏弱。
应收票据及应收账款同比增长了50.06%，其中应收票据1025.01万元，应收账款12.35亿元，应收票据及应收账款说白了就是下游的欠款，这个增速比营业收入高多了，说明公司回款难度不小。不得不说，华大基因处于产业链中游，被下游公司、上游公司挤压，两头难受。另外，资产减值损失增长了91.59%，主要因为计提的坏账准备增加所致，这不是明示应收账款很可能出现大面积的坏账，钱都可能收不回来还要跟客户继续做生意，真是尴尬！
当然，也有欣慰的数据，那就是研发增长速度还不错。华大基因半年报显示上半年研发投入为1.00亿元同比增长41.40%，到了第三季度研发投入增加到1.61亿元同比增长45.18%，不过研发投入占营业收入的比重还是没有达到10%，而全球医药龙头公司研发投入占营业收入比重多数超过20%。
盈利质量无保障
华大基因的利润现金保障倍数是负数。利润现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，由于挤掉了收益中的水分，真实地反映了企业的盈利的质量，其计算公式为利润现金保障倍数=经营现金净流量/净利润×100%，该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大，利润的可靠性越高。
看不懂？没关系，可以简单地理解为盈利含金量，指标超过100%表明公司盈利质量优秀，0～100%数值越高说明公司盈利质量越强，低于0说明盈利质量无保障、抗风险能力弱，碰到极端情况公司会倒闭。大家看看中国巨石、中国平安、贵州茅台等公司的利润现金保障倍数，这个指标都是超过100%，而百度的利润现金保障倍数约为97亿元/124亿元=78.23%，阿里巴巴的利润现金保障倍数约为135.1亿元/160亿元=84.44%，再看看华大基因，这个数值是负的，原因是现金流是负数。 华大基因的经营活动产生现金流净额是-1.55亿元，去年同期是正数说明公司的盈利质量同比下降，其实从2018年开始经营活动产生现金流净额就一直是负数且在不断增加，而2017年年报这个数值还是2.27亿元，也就是差不多2.27亿元/4.42亿元（2017年净利润）=51.35%。另外，投资活动产生的现金流量净额是3.53亿元，是因为赎回理财产品导致现金流入增加，如果不是因为这个原因，这个数值也难看。
从财务数据来看，华大基因无法支撑5.41倍市净率、54.36倍市盈率的估值。
行业乱象引发反感
基因行业乱象丛生，不但令基因的神秘感逐渐丧失，还动摇了人们对基因测序权威性的认可，公众对华大基因等公司的信任下降也在情理之中。
夸大基因检测的作用。一些公司在推广基因检测时盲目夸大其作用，营造了一种包治百病的效果，“除了外伤，一切疾病都跟基因有关”的宣传广而传之，其实这种说法是不正確的，因为疾病分为先天性和后天性，先天性疾病的确跟基因有关，而后天性却无关。以糖尿病为例，糖尿病分Ⅰ型糖尿病和Ⅱ型糖尿病，已有研究表明2型糖尿病存在较高的遗传概率，糖尿病遗传基因检测就有用武之地，然而一个没有糖尿病遗传基因的人，如果天天大量吃甜食一样可能得糖尿病，基因检测对这种情况就无效。
再说了，疾病基因不一定就会成功引发疾病，判断特定基因到底会不会引发疾病，需要基因检测的分析员有较高的判断水平、医学知识和临床经验等。就算是检测技术成熟、分析员经验丰富，也不能保证100%的准确性，之前就有一些孕妇参与了华大基因的产前无创基因检测，然而最终还是生出有生理缺陷的婴儿，令整个基因检测行业汗颜，这也说明基因检测在短时间内还是不能取代羊水穿刺等传统检测方法。
披着基因皮搞房地产。这年头科技公司搞房地产的太多了，606家科技类上市公司就有275家公司涉足房地产，华大基因也被人举报“以基因高科技（伪）、建国家基因库分库等为幌子和名目，套骗土地资源和政府财政补贴”，举报信直指苏州华大生命健康小镇，一个规划面积为3.96平方公里的特色小镇项目，一家基因公司用这么多地的确有怀疑理由，要知道南京新城科技园的规划面积也不过4平方公里，入驻公司超过1800家，带动就业人员超6万人。目前全国特色小镇数量超过2000个，其中的确存在披着特色外皮搞房地产的状况，中国社科院发布的《中国住房发展报告》表明“一些地方快速发展的特色小镇，很大程度被房地产商‘绑架’，打着各种产业旗号，到城市周边的小镇拿地搞开发，结果房子搞了一大片，产业却引不来，反而加大了房地产库存。”
Q&A问答
贵州茅台估值较高
@心小锅：董师傅， 517.43元抄底贵州茅台，599.1元成功卖出，感觉还不错，个人预感后续还会涨，你怎么看？
@董师傅：卖都卖了，就不要操心了！之前贵州茅台公布业绩，第三季度营业收入197.19亿元同比增长3.82%，净利润89.69亿元同比增长2.70%，这个数据大大超出机构的预期，导致各路机构纷纷夺路而逃，暴跌抄底是需要勇气的，抄底成功是需要运气的，你有勇气也有运气，赚钱是应该的，后续不再炒就好——贵州茅台的官方说明业绩增速就15%左右，偏偏一堆分析师说业绩增速有50%，就算暴跌后官方澄清也不信，还有不少人认为最后业绩的增速有25%～30%，说不定后续还要跌。《电脑报》之前就分析过贵州茅台，认为600元就是估值的上限了，之后炒到800多元就纯粹是放飞自我，不停地寻找支撑估值的理由，说到最后自己都相信了。多说一句，价值投资只看市盈率不看市净率那就是纯忽悠，大家看看现在的贵州茅台市净率是多少，是不是跟一些小盘成长股的市净率差不多了，这不是估值泡沫是什么？
欧普康视增长速度不错
@冬约已逝：董师傅，帮忙看看一个大V推荐的欧普康视，算是好公司吗？
@董师傅：欧普康视是一家明星公司，主营业务是OK镜，这是一种起源于美国、采取可逆性、非手术物理方法矫正视力的医疗器械，这种特殊的视力矫正镜普及度不高，不过市场前景不错，看好的资本很多。但它的竞争对手可不少，国外品牌有欧几里得、CRT、Dreamlite、阿尔法、露晰得等，国内品牌有亨泰、爱博诺德等，从竞争压力来说可不小，庆幸的是目前市场的蛋糕还在不断做大，日子还算好过——2018年第三季报显示公司营业收入3.30亿元同比增长48.47%，净利润1.65亿元同比增长46.73%，这两个数字表明公司处于中高速增长中。不过，公司的估值较高，之前又有股东减持还不知道何时减持完毕，因此也有一定的投资风险。
保利地产股价回不到5元
@吾为：董师傅，保利地产这只股票也做了几年，感觉这大半年来比较强势，再也回不到前几年的震荡平台了吗？
@董师傅：你说的震荡平台是不是5元左右的震荡平台？如果是的话那希望渺茫了，不出现极端情况保利地产的股价是不会跌到那个价格区间的，所谓的极端情况主要是2个，一个是财务造假，但保利地产是央企监管很严格很规范的，想想就知道不现实;另外一个是行业出现重大危机，目前没有看到迹象，房价下跌不是新闻了，只要在合理范围内股价都不会出现崩盘，毕竟保利地产的估值是合理的，已经体现了悲观的情绪。再看看保利地产的净资产价格，在9元以上，历史上保利地产跌破净资产价格的天数都是屈指可数的，真的跌破了买到就是赚到。
股票复牌就跌停
@套王之王：董师傅，为什么好多股票复牌就跌停？不管发布什么利好感觉都不起作用！
@董师傅：是的，的确有这个规律。如果你仔细观察的话，会发现它们有一个共同的特征，那就是停牌时间特别长，少则三五个月，多则一两年，而这期间股市变化很大，存在“补跌”的要求，更糟糕的是由于股票停牌不能交易，股票持有者的现金流可能很紧张，一旦可以交易不少人会选择卖出获得现金。例如，巨人网络的复牌情况就比康得新和万达电影要好，因为巨人网络由于停牌时间不长且停牌前股价已有大幅度回调，而康得新和万达电影的停牌时间更长，于是跌得更猛烈。
苏宁易购可以关注
@七月的酒：董师傅， 马上双十一了，为什么不炒电商股？苏宁易购业绩那么好，却无人关注！好歹也是正宗的电商老三呀！
@董师傅：如果要罗列数据的话那的确不错，苏宁易购前三季度营业收入1729.70亿元同比增长31.15%，净利润61.27亿元同比增长812.11%，实现商品销售规模2348.83亿元同比增长41.91%，其中线上平台商品交易规模1379.54亿元同比增长70.89%，注册会员数量为3.82亿人，线下拥有各类自营店面6292家，研发费用达到14.97亿元同比增长63.15%……那为什么不涨呢？原因很简单，一是这个题材没有新鲜感了，题材号召力大不如以前;二是当前毕竟处于熊市，不是每一个题材游资都会去炒作的，如果现在是牛市你的感觉又不一样了;三是苏宁易购毕竟只是行业第三，如果是主角阿里巴巴的话，那股价表现又不一样了。
好事不会接二连三发生，坏事总会接踵而来！华大基因近段时间流年不利，各种负面消息缠身，股价从最高点261.99元跌到57元左右，这期间质疑的声音越来越大，而资本、研究机构支持的力度越来越弱，究其原因是其明星光环褪色，越来越多的人用别样的目光审视华大基因！
说好的高大上其实入行门槛低
华大基因的第一大股东是深圳华大基因科技有限公司（原来的华大控股），这是一个业务庞大的公司，涉及基因、医学、农业、制造、健康等多个领域，上市的是比较赚钱的基因测序业务——基因测序是一个朝阳行业，天风证券医药研究团队认为2020年全球基因测序行业规模将超过120亿美元，而中国基因测序市场2020年將突破百亿元人民币，年复合增长率为20%～25%。
这么看华大基因不是符合高大上的人设吗？事情没这么简单！锌刻度（ID：beefix）调查发现基因产业链可分为上游、中游和下游，上游是核心物料，由基因测序仪、特殊试剂、专利技术构成，中游是测序分析，用基因测序仪、特殊试剂等分析采集的基因获得最终数据，下游是医院、第三方机构等渠道，它们负责提供用户的基因，很明显基因产业链含金量最高的是上游，其次是下游，中游最低。
换个角度看，基因产业链上游可类比英特尔、高通等芯片巨头，基因产业链下游可类比戴尔、联想、苹果、三星、华为、小米等知名电脑品牌、手机品牌，而基因产业链中游可类比的就是富士康这样的“代工厂”——华大基因销售费用远远大于研发费用（销售费用为3.39亿元、研发费用为1.61亿元）、无形资产中的专利权金额（2.07亿元）一直没有增加，恰好印证了其“代工厂”的形象。
其实深圳华大基因科技有限公司也涉足了基因产业链上游，只不过这部分业务在非上市的华大智造公司中。2013年美国基因测序公司因业绩不佳被华大控股收购，后借助美国基因测序公司的资源成立了华大智造公司，陆续发展获得了自主生产国产基因测序仪的能力，可以说华大智造才是集团的“护城河”。
多家专业财经媒体证实华大控股正在为华大智造融资，估值为50亿美元约等于人民币345亿元，对标公司是上游龙头公司Illumina，后者股价约为328.1美元、市值约为482.31亿美元，净利润约为6.79亿美元。再看看华大基因，市值约为232.1亿人民币，还没有华大智造的估值高！如果有一天华大智造登陆A股，投资者才会幡然醒悟之前自己买的不是“基因界腾讯”，而是“基因界富士康”，割韭菜也要讲基本法呀！
当然，短时间华大智造还上不了市，一个重要的原因是底蕴不够。目前，基因产业链上游主要由Illumina、LifeTech和Roche这三个公司把持，其中龙头公司Illumina的全球市场份额超过50%，具有超然的垄断地位，华大智造虽然在不断前行但与三巨头相比显得过于渺小，甚至都不能完全满足华大基因的需求，要知道华大基因曾经长时间大批量采购Illumina的产品，直到2016年才从华大智造采购国产基因测序仪、试剂等物料，金额也不过5000多万元，2017年采购金额超过 3 亿元出现惊人增长，2018年的数据还没有公布，不过没有意外应该不能100%满足采购需求——对比技术参数可以发现，华大智造的国产基因测序仪与Illumina同级别产品还存在两三年的技术差距。
业绩高增长泡汤
高大上概念难以迷惑普通投资者，而华大基因的业绩也无亮点，缺乏对资本的吸引力。锌刻度（ID：beefix）研究华大基因的第三季度财报，看到华大基因1～9月营业收入18.14亿元同比增长25.39%，归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元比上年同比增长2.48%，而半年报显示营业收入同比增长28.4%，净利润同比增长8.73%，这就表明第三季度的净利润和净资产收益率都是同比下降，逆增长是什么鬼！
被上下游同时挤压
华大基因的存货同比增长了48.31%，财报给出的理由是销售规模扩大、原材料储备和库存商品增加，而预付款同比增长411.95%，财报给出的理由是销售规模扩大、预付材料款增加。销售规模扩大导致存货、预付材料款暴增这种现象多见于制造业，高科技公司很少见，这说明公司的议价能力偏弱。
应收票据及应收账款同比增长了50.06%，其中应收票据1025.01万元，应收账款12.35亿元，应收票据及应收账款说白了就是下游的欠款，这个增速比营业收入高多了，说明公司回款难度不小。不得不说，华大基因处于产业链中游，被下游公司、上游公司挤压，两头难受。另外，资产减值损失增长了91.59%，主要因为计提的坏账准备增加所致，这不是明示应收账款很可能出现大面积的坏账，钱都可能收不回来还要跟客户继续做生意，真是尴尬！
当然，也有欣慰的数据，那就是研发增长速度还不错。华大基因半年报显示上半年研发投入为1.00亿元同比增长41.40%，到了第三季度研发投入增加到1.61亿元同比增长45.18%，不过研发投入占营业收入的比重还是没有达到10%，而全球医药龙头公司研发投入占营业收入比重多数超过20%。
盈利质量无保障
华大基因的利润现金保障倍数是负数。利润现金保障倍数是指企业一定时期经营现金净流量同净利润的比值，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，由于挤掉了收益中的水分，真实地反映了企业的盈利的质量，其计算公式为利润现金保障倍数=经营现金净流量/净利润×100%，该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大，利润的可靠性越高。
看不懂？没关系，可以简单地理解为盈利含金量，指标超过100%表明公司盈利质量优秀，0～100%数值越高说明公司盈利质量越强，低于0说明盈利质量无保障、抗风险能力弱，碰到极端情况公司会倒闭。大家看看中国巨石、中国平安、贵州茅台等公司的利润现金保障倍数，这个指标都是超过100%，而百度的利润现金保障倍数约为97亿元/124亿元=78.23%，阿里巴巴的利润现金保障倍数约为135.1亿元/160亿元=84.44%，再看看华大基因，这个数值是负的，原因是现金流是负数。 华大基因的经营活动产生现金流净额是-1.55亿元，去年同期是正数说明公司的盈利质量同比下降，其实从2018年开始经营活动产生现金流净额就一直是负数且在不断增加，而2017年年报这个数值还是2.27亿元，也就是差不多2.27亿元/4.42亿元（2017年净利润）=51.35%。另外，投资活动产生的现金流量净额是3.53亿元，是因为赎回理财产品导致现金流入增加，如果不是因为这个原因，这个数值也难看。
从财务数据来看，华大基因无法支撑5.41倍市净率、54.36倍市盈率的估值。
行业乱象引发反感
基因行业乱象丛生，不但令基因的神秘感逐渐丧失，还动摇了人们对基因测序权威性的认可，公众对华大基因等公司的信任下降也在情理之中。
夸大基因检测的作用。一些公司在推广基因检测时盲目夸大其作用，营造了一种包治百病的效果，“除了外伤，一切疾病都跟基因有关”的宣传广而传之，其实这种说法是不正確的，因为疾病分为先天性和后天性，先天性疾病的确跟基因有关，而后天性却无关。以糖尿病为例，糖尿病分Ⅰ型糖尿病和Ⅱ型糖尿病，已有研究表明2型糖尿病存在较高的遗传概率，糖尿病遗传基因检测就有用武之地，然而一个没有糖尿病遗传基因的人，如果天天大量吃甜食一样可能得糖尿病，基因检测对这种情况就无效。
再说了，疾病基因不一定就会成功引发疾病，判断特定基因到底会不会引发疾病，需要基因检测的分析员有较高的判断水平、医学知识和临床经验等。就算是检测技术成熟、分析员经验丰富，也不能保证100%的准确性，之前就有一些孕妇参与了华大基因的产前无创基因检测，然而最终还是生出有生理缺陷的婴儿，令整个基因检测行业汗颜，这也说明基因检测在短时间内还是不能取代羊水穿刺等传统检测方法。
披着基因皮搞房地产。这年头科技公司搞房地产的太多了，606家科技类上市公司就有275家公司涉足房地产，华大基因也被人举报“以基因高科技（伪）、建国家基因库分库等为幌子和名目，套骗土地资源和政府财政补贴”，举报信直指苏州华大生命健康小镇，一个规划面积为3.96平方公里的特色小镇项目，一家基因公司用这么多地的确有怀疑理由，要知道南京新城科技园的规划面积也不过4平方公里，入驻公司超过1800家，带动就业人员超6万人。目前全国特色小镇数量超过2000个，其中的确存在披着特色外皮搞房地产的状况，中国社科院发布的《中国住房发展报告》表明“一些地方快速发展的特色小镇，很大程度被房地产商‘绑架’，打着各种产业旗号，到城市周边的小镇拿地搞开发，结果房子搞了一大片，产业却引不来，反而加大了房地产库存。”
Q&A问答
贵州茅台估值较高
@心小锅：董师傅， 517.43元抄底贵州茅台，599.1元成功卖出，感觉还不错，个人预感后续还会涨，你怎么看？
@董师傅：卖都卖了，就不要操心了！之前贵州茅台公布业绩，第三季度营业收入197.19亿元同比增长3.82%，净利润89.69亿元同比增长2.70%，这个数据大大超出机构的预期，导致各路机构纷纷夺路而逃，暴跌抄底是需要勇气的，抄底成功是需要运气的，你有勇气也有运气，赚钱是应该的，后续不再炒就好——贵州茅台的官方说明业绩增速就15%左右，偏偏一堆分析师说业绩增速有50%，就算暴跌后官方澄清也不信，还有不少人认为最后业绩的增速有25%～30%，说不定后续还要跌。《电脑报》之前就分析过贵州茅台，认为600元就是估值的上限了，之后炒到800多元就纯粹是放飞自我，不停地寻找支撑估值的理由，说到最后自己都相信了。多说一句，价值投资只看市盈率不看市净率那就是纯忽悠，大家看看现在的贵州茅台市净率是多少，是不是跟一些小盘成长股的市净率差不多了，这不是估值泡沫是什么？
欧普康视增长速度不错
@冬约已逝：董师傅，帮忙看看一个大V推荐的欧普康视，算是好公司吗？
@董师傅：欧普康视是一家明星公司，主营业务是OK镜，这是一种起源于美国、采取可逆性、非手术物理方法矫正视力的医疗器械，这种特殊的视力矫正镜普及度不高，不过市场前景不错，看好的资本很多。但它的竞争对手可不少，国外品牌有欧几里得、CRT、Dreamlite、阿尔法、露晰得等，国内品牌有亨泰、爱博诺德等，从竞争压力来说可不小，庆幸的是目前市场的蛋糕还在不断做大，日子还算好过——2018年第三季报显示公司营业收入3.30亿元同比增长48.47%，净利润1.65亿元同比增长46.73%，这两个数字表明公司处于中高速增长中。不过，公司的估值较高，之前又有股东减持还不知道何时减持完毕，因此也有一定的投资风险。
保利地产股价回不到5元
@吾为：董师傅，保利地产这只股票也做了几年，感觉这大半年来比较强势，再也回不到前几年的震荡平台了吗？
@董师傅：你说的震荡平台是不是5元左右的震荡平台？如果是的话那希望渺茫了，不出现极端情况保利地产的股价是不会跌到那个价格区间的，所谓的极端情况主要是2个，一个是财务造假，但保利地产是央企监管很严格很规范的，想想就知道不现实;另外一个是行业出现重大危机，目前没有看到迹象，房价下跌不是新闻了，只要在合理范围内股价都不会出现崩盘，毕竟保利地产的估值是合理的，已经体现了悲观的情绪。再看看保利地产的净资产价格，在9元以上，历史上保利地产跌破净资产价格的天数都是屈指可数的，真的跌破了买到就是赚到。
股票复牌就跌停
@套王之王：董师傅，为什么好多股票复牌就跌停？不管发布什么利好感觉都不起作用！
@董师傅：是的，的确有这个规律。如果你仔细观察的话，会发现它们有一个共同的特征，那就是停牌时间特别长，少则三五个月，多则一两年，而这期间股市变化很大，存在“补跌”的要求，更糟糕的是由于股票停牌不能交易，股票持有者的现金流可能很紧张，一旦可以交易不少人会选择卖出获得现金。例如，巨人网络的复牌情况就比康得新和万达电影要好，因为巨人网络由于停牌时间不长且停牌前股价已有大幅度回调，而康得新和万达电影的停牌时间更长，于是跌得更猛烈。
苏宁易购可以关注
@七月的酒：董师傅， 马上双十一了，为什么不炒电商股？苏宁易购业绩那么好，却无人关注！好歹也是正宗的电商老三呀！
@董师傅：如果要罗列数据的话那的确不错，苏宁易购前三季度营业收入1729.70亿元同比增长31.15%，净利润61.27亿元同比增长812.11%，实现商品销售规模2348.83亿元同比增长41.91%，其中线上平台商品交易规模1379.54亿元同比增长70.89%，注册会员数量为3.82亿人，线下拥有各类自营店面6292家，研发费用达到14.97亿元同比增长63.15%……那为什么不涨呢？原因很简单，一是这个题材没有新鲜感了，题材号召力大不如以前;二是当前毕竟处于熊市，不是每一个题材游资都会去炒作的，如果现在是牛市你的感觉又不一样了;三是苏宁易购毕竟只是行业第三，如果是主角阿里巴巴的话，那股价表现又不一样了。