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前有“央妈”的降准降息，后有证监会的多次维稳和救市，再加上多达数千家公司的停牌和超过600家公司的增持，力挺A股雄起，然而时至今日A股市场仍未走出大家所期盼的大幅反弹行情。与此同时，市场中的破发、破净股却是大面积卷土重来。
关注业绩预期向好的超跌股
在经历连续3周暴跌后，近期政府出台了一系列救市政策，如暂停了IPO、新增资金入市、机构齐心协力增持等，这些都在市场预期之内，但有些还是低于预期。如21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF进行救市的行为，其操作手法就值得商榷，买大盘蓝筹的做法未能解市场燃眉之急，相反，中小盘股依然出现大面积跌停，投资者看多信心仍未得到有效建立。
统计数据显示，自6月15日“牛回头”以来，截至7月8日，上证指数已累计下跌了32.11%;沪深300成分股指数期间下跌了33.89%;而在成份股大面积停牌下，中小板指、创业板指仍分别下跌了38.09%和39.38%。观察统计期间上市个股的市场表现，两市2782家公司中，剔除期间早已停牌的310只个股，有2383家公司股价下跌，占比高达96.4%。其中，2100家公司区间跌幅深于市场平均水平;1390家公司股价被“腰斩”;目前下跌最严重的京天利、全新股份、凯瑞德、广东甘化4家公司的累计跌幅更是超过70%。
随着两市第一家公布2015年中报的沃华医药“亮相”，市场在经历泥沙俱下的暴跌后，中报季，部分公司或显现出“跌出来”的价值，超跌且中期业绩向好的个股相对机会较大。如浩宁达在本轮下跌过程中股价曾一度大幅缩水56.7%，但随着公司于7月3日公布业绩大幅增长的修正公告后，股价却能够连续两天站上涨停。
数据统计显示，在6月15日以来遭遇“腰斩”的1390家公司中，目前共有590家提前公布了中期业绩预告，其中，预喜（包括预增、略增、续盈、扭亏）公司354家，占比60%。而观察业绩预告公布的业绩变动区间看，目前共有96家下跌以来股价被“腰斩”的公司，中报业绩有望实现翻倍增长，这意味着这些公司在一旦反弹行情展开时，则机会相对更加明确。
“破发”潮再现
二级市场“齐步走”式的下跌难免出现错杀的情形，其中也包括了此前备受市场青睐的定向增发股。经统计，今年年初至今，A股市场中完成定向增发的上市公司共有288家，以7月8日的收盘价为准，已有82家公司较增发价出现不同幅度的下降。其中，56家公司“破发”比例超过10%;45家公司“破发”比例超过20%;29家公司收盘价相比增发价下跌30%以上;11家公司较发行价跌幅超过了40%，而“破发”最严重的绿盟科技至7月8日时，收盘价31.99元较发行价“破发”比例高达66.07%。
另外，今年以来公布定向增发预案的个股中，剔除停止实施和股东大会未通过的，目前738次增发预案中，已有207次最新收盘价不及增发价格或预案价下限。其中134次增发预案收盘价低于增发价10%以上;82次超过20%;44次在30%以上;16次收盘价低于增发价超过40%，目前破增发预案价格最严重的仙坛股份、泰亚股份，最新收盘价分别较增发价下限下跌了52.44%、50.74%。
一般来说，定向增发给二级市场股价带来正面效应，但由于股市行情不断变化，在定向增发实施的不同阶段也会出现一些上市公司股价跌破定增发行价的情况，这意味着投资者可以在二级市场以低于定增价买入这类股票。对参与定向增发认购的大股东、大股东关联方、机构投资者来说，在定增股份解禁期接近时，一般会尽力拉升股价，从而不至于使投资贬值。此外，对于正在实施定向增发的一些“破发”股，一般也会为了保证增发的正常进行，上市公司常常选择维稳股价。因此，对投资者来说，不管是已经完成定向增发的破发股还是即将实施的“破发”股，都存在一定的投资机会。
“破净”股卷土重来
暴跌前的牛市行情一度让“破净”股集体消失，但随着近期市场的暴跌，“破净”股又卷土重来。以7月8日收盘价统计，两市已有35家公司收盘价低于今年一季度的每股净资产，重陷“破净”窘境。而从“破净”比例看，21家公司幅度超过10%;11家公司超过了20%;5家公司“破净”比例在30%以上，目前“破净”最严重的百隆东方5.17元的收盘价相比8.88元的每股净资产下跌了41.75%。从行业属性看，“破净”股多集中在于煤炭、钢铁、化工等板块。另外，值得注意的是，目前南京高科、远东动力、冀东水泥等27家公司的收盘价较其每股净资产也仅高出不到10%，若后市继续下跌，则股价很有可能跌破净资产。
市场分析认为，大面积“破净”股的出现一般意味着市场进入熊市中后期，如2008年上证指数接近1664点时，钢铁、银行、交运等板块中的个股就出现了大面积“破净”。从数量看，目前的几十家公司跌破净资产还不能就此说明现在的市场已经是熊市，毕竟这一次股灾的到来出乎意料且速度之快让人震惊，其性质仍待确定。而在A股历史上，一向都是牛短熊长，这一次短期暴跌是牛市中中级调整还是熊市真正来临，仍需时间检验。
同样，分析人士也认为，对于上市公司股价跌破净资产是否就一定具备投资价值也需辩证看待。例如很多传统产业和夕阳产业个股往往容易“破净”，原因在于这些公司未来的发展空间有限，因此转型也是这些传统公司目前急需要做的事。而如果出现一些新兴行业的公司“破净”，则就值得关注了，此类公司往往是被市场错杀的品种，否则就属于典型业绩造假公司了。
关注业绩预期向好的超跌股
在经历连续3周暴跌后，近期政府出台了一系列救市政策，如暂停了IPO、新增资金入市、机构齐心协力增持等，这些都在市场预期之内，但有些还是低于预期。如21家证券公司以2015年6月底净资产15%出资，合计不低于1200亿元，用于投资蓝筹股ETF进行救市的行为，其操作手法就值得商榷，买大盘蓝筹的做法未能解市场燃眉之急，相反，中小盘股依然出现大面积跌停，投资者看多信心仍未得到有效建立。
统计数据显示，自6月15日“牛回头”以来，截至7月8日，上证指数已累计下跌了32.11%;沪深300成分股指数期间下跌了33.89%;而在成份股大面积停牌下，中小板指、创业板指仍分别下跌了38.09%和39.38%。观察统计期间上市个股的市场表现，两市2782家公司中，剔除期间早已停牌的310只个股，有2383家公司股价下跌，占比高达96.4%。其中，2100家公司区间跌幅深于市场平均水平;1390家公司股价被“腰斩”;目前下跌最严重的京天利、全新股份、凯瑞德、广东甘化4家公司的累计跌幅更是超过70%。
随着两市第一家公布2015年中报的沃华医药“亮相”，市场在经历泥沙俱下的暴跌后，中报季，部分公司或显现出“跌出来”的价值，超跌且中期业绩向好的个股相对机会较大。如浩宁达在本轮下跌过程中股价曾一度大幅缩水56.7%，但随着公司于7月3日公布业绩大幅增长的修正公告后，股价却能够连续两天站上涨停。
数据统计显示，在6月15日以来遭遇“腰斩”的1390家公司中，目前共有590家提前公布了中期业绩预告，其中，预喜（包括预增、略增、续盈、扭亏）公司354家，占比60%。而观察业绩预告公布的业绩变动区间看，目前共有96家下跌以来股价被“腰斩”的公司，中报业绩有望实现翻倍增长，这意味着这些公司在一旦反弹行情展开时，则机会相对更加明确。
“破发”潮再现
二级市场“齐步走”式的下跌难免出现错杀的情形，其中也包括了此前备受市场青睐的定向增发股。经统计，今年年初至今，A股市场中完成定向增发的上市公司共有288家，以7月8日的收盘价为准，已有82家公司较增发价出现不同幅度的下降。其中，56家公司“破发”比例超过10%;45家公司“破发”比例超过20%;29家公司收盘价相比增发价下跌30%以上;11家公司较发行价跌幅超过了40%，而“破发”最严重的绿盟科技至7月8日时，收盘价31.99元较发行价“破发”比例高达66.07%。
另外，今年以来公布定向增发预案的个股中，剔除停止实施和股东大会未通过的，目前738次增发预案中，已有207次最新收盘价不及增发价格或预案价下限。其中134次增发预案收盘价低于增发价10%以上;82次超过20%;44次在30%以上;16次收盘价低于增发价超过40%，目前破增发预案价格最严重的仙坛股份、泰亚股份，最新收盘价分别较增发价下限下跌了52.44%、50.74%。
一般来说，定向增发给二级市场股价带来正面效应，但由于股市行情不断变化，在定向增发实施的不同阶段也会出现一些上市公司股价跌破定增发行价的情况，这意味着投资者可以在二级市场以低于定增价买入这类股票。对参与定向增发认购的大股东、大股东关联方、机构投资者来说，在定增股份解禁期接近时，一般会尽力拉升股价，从而不至于使投资贬值。此外，对于正在实施定向增发的一些“破发”股，一般也会为了保证增发的正常进行，上市公司常常选择维稳股价。因此，对投资者来说，不管是已经完成定向增发的破发股还是即将实施的“破发”股，都存在一定的投资机会。
“破净”股卷土重来
暴跌前的牛市行情一度让“破净”股集体消失，但随着近期市场的暴跌，“破净”股又卷土重来。以7月8日收盘价统计，两市已有35家公司收盘价低于今年一季度的每股净资产，重陷“破净”窘境。而从“破净”比例看，21家公司幅度超过10%;11家公司超过了20%;5家公司“破净”比例在30%以上，目前“破净”最严重的百隆东方5.17元的收盘价相比8.88元的每股净资产下跌了41.75%。从行业属性看，“破净”股多集中在于煤炭、钢铁、化工等板块。另外，值得注意的是，目前南京高科、远东动力、冀东水泥等27家公司的收盘价较其每股净资产也仅高出不到10%，若后市继续下跌，则股价很有可能跌破净资产。
市场分析认为，大面积“破净”股的出现一般意味着市场进入熊市中后期，如2008年上证指数接近1664点时，钢铁、银行、交运等板块中的个股就出现了大面积“破净”。从数量看，目前的几十家公司跌破净资产还不能就此说明现在的市场已经是熊市，毕竟这一次股灾的到来出乎意料且速度之快让人震惊，其性质仍待确定。而在A股历史上，一向都是牛短熊长，这一次短期暴跌是牛市中中级调整还是熊市真正来临，仍需时间检验。
同样，分析人士也认为，对于上市公司股价跌破净资产是否就一定具备投资价值也需辩证看待。例如很多传统产业和夕阳产业个股往往容易“破净”，原因在于这些公司未来的发展空间有限，因此转型也是这些传统公司目前急需要做的事。而如果出现一些新兴行业的公司“破净”，则就值得关注了，此类公司往往是被市场错杀的品种，否则就属于典型业绩造假公司了。