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欧债危机国政府债务的不可持续性,是这些国家公共支出持续膨胀和财政收入极度短缺共同作用的结果。通过跨国比较分析,本文发现,欧债危机并不是单纯由慷慨的福利政策导致的,也不是单纯由自由放任主义经济政策及其引发的经济断层导致的,而是两类政策长期不当组合的经济结果,这种长期的政策偏差才是引发欧债危机的真正根源,而政策偏差的产生和维系又根源于危机国的交易式民主政治体制。