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摘 要：本文通过对股票期权激励机制在运用中存在的内部与外部问题进行剖析，旨在通过完善公司内部治理结构以及改善外部条件等方法使得股票期权激励机制更好地促进企业发展。
关键词：企业;股票期权激励;内外部问题;措施
企业在快速发展过程中管理层对股票期权激励的改革力度越发重视，大多上市公司想通过股票期权激励改革实现产品市场竞争力的快速提升，但由于我国市场经济发展时间相对较短，并且国内公司在经营和管理方面存在较多问题，因此在实施股票期权激励改革过程中存在诸多困难和挑战，或者有些企业高级管理人员利用股票期权激励改革的时机为自己谋取更多利益，或者部分高级管理人员利用公司人脉操纵财务信息获取更多经济收益，从而做出对公司快速发展十分不利的事情。因此如何有效实施股票期权激励改革确保公司通过股票期权激励改革能够取得更好的发展势头，已经逐渐成为上市公司高级管理人员越发关注的话题。
1 股票期权激励机制概述
股票期权激励，也称为期权激励，该机制通过赋予员工部分权利，使员工能够参与公司决策，从而鼓励员工实现业务目标，实现公司的价值最大化。2018年10月26日通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定，“将股份用于员工持股计划或者股票期权激励”，这是股票期权激励首次写入公司法，完善了股票期权激励的内容，延长了持有回购股份期限，意味着公司将有更多的自主权，推动资本市场稳定健康发展。
股票期权激励能够较好解决由于经营权和所有权相互分离而引发的各种问题。具体而言，股票期权激励主要是指公司股东将公司股权通过股票或期权等方式发放给需要激励的员工，以此快速提升被激励者的工作积极性，并且为公司做出更多应有贡献帮助公司快速提升经营业绩，也能帮助公司员工实现较多的经济收入。从这个角度来看，股票期权激励将公司的经济利益和经济权利有效结合，并且将公司员工的利益与公司的股东利益有效结合，通过股票期权激励能够有效激励员工更好的为公司工作，快速提升公司的经营绩效和最大价值。同时，公司实施股票期权激励能够有效降低公司由于经营权和所有权分离而引发的委托代理成本，还能有效改善公司现有的治理结构，帮助公司快速提升现有业绩和股东收入，对于公司的长远发展都能起到十分重要的帮助作用。
2 企业股票期权激励的现存问题
2.1内部问题
（1）股票期权激励制度设计不科学。首先，行权期限过短。大多数企业仅将股票期权激励计划当作一个短期手段，过短的股票期权激励期限容易导致高管的短期行为。其次，行权价格过高。目前，我国企业的股票期权激励模式单一，且现阶段行权价格过高，导致受激励对象无法真正获得好处。再次，股票期权激励供给不足。在对经营者的激励中，大多数公司实施传统的“工资奖金”方法，极少使用其他激励措施。
（2）业绩评价考核标准不健全。业绩考核体系是评价公司运行状况的重要手段，其有利于提高公司的生产经营效率，更好地实现公司目标，是股票期权激励计划尤为重要的一环。我国企业一般采用财务指标来衡量一定时期内经营者的绩效水平，尚未形成科学和综合的绩效考核体系，且无法从各个角度展示公司在业务流程中的真实情况。
（3）股票期权激励的力度太大，导致公司的业绩亏损。通过对上市公司发布的财报相关数据的分析能够看出，有些公司用于股票期权激励计划所需花费的资金较高，面向公司员工实施的激励幅度相对较广，并且每位员工获取的股权比例相对较高，甚至当公司完成当年经营业绩时，还会给公司员工额外的资金奖励，以至于公司将大多利润用于对公司员工的奖励中，导致公司陷入利润亏损状态。
2.2外部问题
（1）职业经理人市场发育不成熟。目前，中国职业经理人市场发展与发达国家之间仍存在较大差距。大多数情况下，高级管理人员是通过普通的行政手段任命，市场很少或根本没有公开竞争。即使业绩没有显着增加，公司经理也很难被解雇，这也是股票期权激励效应不显著的原因之一。
（2）配套的法律法规政策不完善。股票期权激励制度的实施必须得到法律法规的支持。但因为股票期权激励机制在我国发展时间较短，可借鉴的实践案例较少，我国相应的法律法规并没有形成完善的体系，公平激励必须达到预期效果，降低企业的代理成本，缓解所有权与经营权之间的矛盾，就需要有一套完善的法律法规体系。
3 企业股票期权激励机制的解决对策
3.1积极扩大股票期权激励对象的范围
通常，上市公司主要面向高级管理人员或核心骨干人员实施股票期权激励，以此激励他们更好为公司发展做出贡献，但公司其他基层员工或子公司员工很少能够获得股票期权激励。由于近年来企业之间的竞争日趋激烈，企业之间的竞争也从产品之间的竞争转向人才方面的竞争，因此企业为了较好的挽留优秀人才为企业做出更多贡献，逐步将具有较强工作能力的员工纳入到股票期权激励计划中，以此快速提升公司员工的工作积极性。上市公司实施股票期权激励计划还能帮助公司员工逐步缩小不同工作岗位的收入差距，并对创建和谐稳定的公司经营环境能够起到积极的作用，通过股票期权激励计划，还能帮助公司员工快速提升凝聚力与工作效率。
3.2设定合理适当的业绩指标和行权条件
实施股票期权激励应从公司的长远利益出发，并将股票期权激励有效作用于公司高级管理人员以及拥有较强工作能力的员工身上，通过股票期权激励确保公司拥有长期可持续的发展势头，从而帮助公司实现资产保值和增值。实施股票期权激励也能让公司的管理人员逐步意识到不应以追求利益最大化作为经营和生产的唯一目标，应根据员工的实际情况制定科学合理的业绩指标，设置员工的业绩指标时应综合参考3-5年范围内的财务业绩指标，还应将同行业的综合业绩纳入业绩指标规划中，并设置科学合理的经营业绩目标，才能通过股票期权激励计划快速提升公司的发展速度帮助公司快速成长，应尽快取消并重新设置，避免产生不利效果。
3.3制定适当的股票期权激励方式
实施股票期权激励制度的公司应根据公司的实际情况开展形式多样的股票期权激励计划，才能较好提升员工的工作积极性，实施股票期权激励除了面向公司员工发放股票期权和限制性股票两种方式，还可通过业绩股票或股票增值权以及虚拟股票等多种形式针对员工进行股票期权激励。
3.4选择合适的会计处理方式
上市公司在实施股票期权激励计划时，应根据自身的经营情况和发展状况确定适合本公司的股票期权激励计划时间，并在不影响公司盈利的前提下实施股票期权激励计划，避免由于短时间较多的股票期权激励摊销费用对公司业绩和利润产生较大的影响，制定科学合理的计划时间以及摊销期，能够帮助公司的经营业绩快速提升，还能有效维护每位投资者的合法权益。
4 结语
股票期权激励机制尚处于起步阶段，在未来的发展过程中应从外部环境的改善和治理以及企业的内部结构出发，从实施股票期权激励机制的软环境入手，只有全面制定发展规划，才能真正發挥股票期权激励机制的作用，促进公司的可持续发展。
参考文献：
[1]张东旭，张姗姗，董小红.管理者权力、股票期权激励与盈余管理———基于倾向评分匹配法和双重差分法的分析[J].山西财经大学学报，2016，38（04）：114-124.
[2]余倩.我国上市公司股票期权激励问题及对策研究[J].中国集体经济，2017，（12）：78-79. [3]周仁俊，高开娟.大股东控制权对股票期权激励效果的影响[J].会计研究.2012，（05）.
关键词：企业;股票期权激励;内外部问题;措施
企业在快速发展过程中管理层对股票期权激励的改革力度越发重视，大多上市公司想通过股票期权激励改革实现产品市场竞争力的快速提升，但由于我国市场经济发展时间相对较短，并且国内公司在经营和管理方面存在较多问题，因此在实施股票期权激励改革过程中存在诸多困难和挑战，或者有些企业高级管理人员利用股票期权激励改革的时机为自己谋取更多利益，或者部分高级管理人员利用公司人脉操纵财务信息获取更多经济收益，从而做出对公司快速发展十分不利的事情。因此如何有效实施股票期权激励改革确保公司通过股票期权激励改革能够取得更好的发展势头，已经逐渐成为上市公司高级管理人员越发关注的话题。
1 股票期权激励机制概述
股票期权激励，也称为期权激励，该机制通过赋予员工部分权利，使员工能够参与公司决策，从而鼓励员工实现业务目标，实现公司的价值最大化。2018年10月26日通过了关于修改《中华人民共和国公司法》的决定，“将股份用于员工持股计划或者股票期权激励”，这是股票期权激励首次写入公司法，完善了股票期权激励的内容，延长了持有回购股份期限，意味着公司将有更多的自主权，推动资本市场稳定健康发展。
股票期权激励能够较好解决由于经营权和所有权相互分离而引发的各种问题。具体而言，股票期权激励主要是指公司股东将公司股权通过股票或期权等方式发放给需要激励的员工，以此快速提升被激励者的工作积极性，并且为公司做出更多应有贡献帮助公司快速提升经营业绩，也能帮助公司员工实现较多的经济收入。从这个角度来看，股票期权激励将公司的经济利益和经济权利有效结合，并且将公司员工的利益与公司的股东利益有效结合，通过股票期权激励能够有效激励员工更好的为公司工作，快速提升公司的经营绩效和最大价值。同时，公司实施股票期权激励能够有效降低公司由于经营权和所有权分离而引发的委托代理成本，还能有效改善公司现有的治理结构，帮助公司快速提升现有业绩和股东收入，对于公司的长远发展都能起到十分重要的帮助作用。
2 企业股票期权激励的现存问题
2.1内部问题
（1）股票期权激励制度设计不科学。首先，行权期限过短。大多数企业仅将股票期权激励计划当作一个短期手段，过短的股票期权激励期限容易导致高管的短期行为。其次，行权价格过高。目前，我国企业的股票期权激励模式单一，且现阶段行权价格过高，导致受激励对象无法真正获得好处。再次，股票期权激励供给不足。在对经营者的激励中，大多数公司实施传统的“工资奖金”方法，极少使用其他激励措施。
（2）业绩评价考核标准不健全。业绩考核体系是评价公司运行状况的重要手段，其有利于提高公司的生产经营效率，更好地实现公司目标，是股票期权激励计划尤为重要的一环。我国企业一般采用财务指标来衡量一定时期内经营者的绩效水平，尚未形成科学和综合的绩效考核体系，且无法从各个角度展示公司在业务流程中的真实情况。
（3）股票期权激励的力度太大，导致公司的业绩亏损。通过对上市公司发布的财报相关数据的分析能够看出，有些公司用于股票期权激励计划所需花费的资金较高，面向公司员工实施的激励幅度相对较广，并且每位员工获取的股权比例相对较高，甚至当公司完成当年经营业绩时，还会给公司员工额外的资金奖励，以至于公司将大多利润用于对公司员工的奖励中，导致公司陷入利润亏损状态。
2.2外部问题
（1）职业经理人市场发育不成熟。目前，中国职业经理人市场发展与发达国家之间仍存在较大差距。大多数情况下，高级管理人员是通过普通的行政手段任命，市场很少或根本没有公开竞争。即使业绩没有显着增加，公司经理也很难被解雇，这也是股票期权激励效应不显著的原因之一。
（2）配套的法律法规政策不完善。股票期权激励制度的实施必须得到法律法规的支持。但因为股票期权激励机制在我国发展时间较短，可借鉴的实践案例较少，我国相应的法律法规并没有形成完善的体系，公平激励必须达到预期效果，降低企业的代理成本，缓解所有权与经营权之间的矛盾，就需要有一套完善的法律法规体系。
3 企业股票期权激励机制的解决对策
3.1积极扩大股票期权激励对象的范围
通常，上市公司主要面向高级管理人员或核心骨干人员实施股票期权激励，以此激励他们更好为公司发展做出贡献，但公司其他基层员工或子公司员工很少能够获得股票期权激励。由于近年来企业之间的竞争日趋激烈，企业之间的竞争也从产品之间的竞争转向人才方面的竞争，因此企业为了较好的挽留优秀人才为企业做出更多贡献，逐步将具有较强工作能力的员工纳入到股票期权激励计划中，以此快速提升公司员工的工作积极性。上市公司实施股票期权激励计划还能帮助公司员工逐步缩小不同工作岗位的收入差距，并对创建和谐稳定的公司经营环境能够起到积极的作用，通过股票期权激励计划，还能帮助公司员工快速提升凝聚力与工作效率。
3.2设定合理适当的业绩指标和行权条件
实施股票期权激励应从公司的长远利益出发，并将股票期权激励有效作用于公司高级管理人员以及拥有较强工作能力的员工身上，通过股票期权激励确保公司拥有长期可持续的发展势头，从而帮助公司实现资产保值和增值。实施股票期权激励也能让公司的管理人员逐步意识到不应以追求利益最大化作为经营和生产的唯一目标，应根据员工的实际情况制定科学合理的业绩指标，设置员工的业绩指标时应综合参考3-5年范围内的财务业绩指标，还应将同行业的综合业绩纳入业绩指标规划中，并设置科学合理的经营业绩目标，才能通过股票期权激励计划快速提升公司的发展速度帮助公司快速成长，应尽快取消并重新设置，避免产生不利效果。
3.3制定适当的股票期权激励方式
实施股票期权激励制度的公司应根据公司的实际情况开展形式多样的股票期权激励计划，才能较好提升员工的工作积极性，实施股票期权激励除了面向公司员工发放股票期权和限制性股票两种方式，还可通过业绩股票或股票增值权以及虚拟股票等多种形式针对员工进行股票期权激励。
3.4选择合适的会计处理方式
上市公司在实施股票期权激励计划时，应根据自身的经营情况和发展状况确定适合本公司的股票期权激励计划时间，并在不影响公司盈利的前提下实施股票期权激励计划，避免由于短时间较多的股票期权激励摊销费用对公司业绩和利润产生较大的影响，制定科学合理的计划时间以及摊销期，能够帮助公司的经营业绩快速提升，还能有效维护每位投资者的合法权益。
4 结语
股票期权激励机制尚处于起步阶段，在未来的发展过程中应从外部环境的改善和治理以及企业的内部结构出发，从实施股票期权激励机制的软环境入手，只有全面制定发展规划，才能真正發挥股票期权激励机制的作用，促进公司的可持续发展。
参考文献：
[1]张东旭，张姗姗，董小红.管理者权力、股票期权激励与盈余管理———基于倾向评分匹配法和双重差分法的分析[J].山西财经大学学报，2016，38（04）：114-124.
[2]余倩.我国上市公司股票期权激励问题及对策研究[J].中国集体经济，2017，（12）：78-79. [3]周仁俊，高开娟.大股东控制权对股票期权激励效果的影响[J].会计研究.2012，（05）.