论文部分内容阅读
【摘 要】 上市公司节能减排是环境保护背景下的一种趋势，也是我国经济和环境会计发展的必然要求，这不仅要求我们制定完善的上市公司节能减排信息披露规则，也要求与之相关的群体、个人能够监督上市公司的行为。文章从利益相关者的角度分析上市公司节能减排信息披露，从多个角度指出利益相关者与上市公司节能减排信息的关系，并提出建议完善这一监督行为。
【关键词】 上市公司； 节能减排； 信息披露； 利益相关者
一、引言
2010年7月12日，紫金矿业公司公告称：2010年7月3日，位于福建上杭的紫金山铜矿湿法厂污水池突发渗漏环保事故，起因于前阶段的持续强降雨，本次事故将对紫金山铜矿湿法厂铜的生产产生重大影响，废水已造成福建汀江污染。这一事件再次引起人们对于上市公司社会责任及环境会计信息披露的讨论，上市公司不仅要为股东创造财富，也应该履行一定的社会责任，特别在节能减排的经济大背景下，上市公司应当承担起这一责任。
2007年11月，中国银监会关于印发《节能减排授信工作指导意见》的通知，要求银行业金融机构要认真贯彻《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》和《国务院关于落实科学发展观加强环境保护的决定》的精神，切实做好与节能减排有关的授信工作。其中二十一条规定：银行业金融机构要加强节能减排授信工作的信息披露，公开本机构的节能减排授信政策和标准，披露存在重大耗能、污染风险的企业和项目的授信情况等，接受市场和利益相关者的监督。
2010年9月，为进一步提高企业环境信息公开的透明度和可操作性，环境保护部以上市公司为对象，制定了环境信息披露指南，环境保护部公开征询《上市公司环境信息披露指南》意见，《指南》要求，火电、钢铁、水泥、电解铝等16类重污染行业上市公司应当发布年度环境报告，定期披露污染物排放情况、环境守法、环境管理等方面的环境信息。
上市公司节能减排不仅是环境保护背景下的一种趋势，也是我国经济和环境会计发展的必然要求，这不仅要求我们制定完善的上市公司节能减排信息披露规则，也要求与之相关的群体、个人能够监督上市公司的行为，只有这样才能真正实现上市公司节能减排，所以从利益相关者的角度分析上市公司节能减排信息披露显得非常有必要。
二、上市公司节能减排利益相关者分析
上市公司节能减排利益相关者是指与上市公司节能减排信息有关的股东、债权人、员工、社会公众等，由于上市公司节能减排信息涉及的是环境保护的信息，所以利益相关者不仅包括传统利益相关者理论下的股东、债权人等，也牵涉到上市公司所在地附近的居民等。需要指出的是：上市公司节能减排信息披露需要得到监管部门的监督，还需要政府立法部门制定法律规定这种信息披露，以及地方政府需要处理地区经济发展与环境保护之间的矛盾，所以从广义的利益相关者出发，分析上述群体与上市公司的关系。
上市公司节能减排过程中，利益相关者之间存在利益矛盾。节能减排治理需要投入较大的成本，有时甚至需要牺牲企业利益、局部地区和行业的经济发展。而节能减排的受益者，则是全社会。对于节能减排的实施者，其成本和收益往往是不对称的，成本大大高于收益。这决定了企业不会主动如实地披露节能减排信息，所以我们不仅需要发挥投资者和债权人、员工的公司内部监督作用，也要发挥监管部门、第三方以及社会公众的监督作用。
（一）投资者
由于紫金矿业A股股价远高于H股，表明A股市场上有较多大资金青睐紫金矿业，负面信息出现以后，这些资金马上出逃未必有太大好处，因此相当多资金选择了继续留守，需要等待其他投资者接盘。相比之下，香港投资者更多考虑公司素质和投资价值，因此可能出现“用脚投票”的情况，造成股价的暴跌。所以投资者在事后很难做出节能减排的监督，改进这一现状的方法是形成良好的上市公司社会责任观，强调上市公司需要承担较强的社会责任感和节能减排的义务。投资者需要改变观念，选择那些有社会责任感、切实履行环境保护义务的企业，而拒绝只顾经济利益，置社会利益于不顾的企业。因为从长期发展的角度，只有前者才更有发展潜力，而且在加大对节能减排不如实披露的处罚力度后，投资者可以自动鉴别出上市公司节能减排信息，进而选择节能减排信息如实披露的公司。
（二）债权人和员工
上市公司主要的债权人是商业银行，商业银行关心上市公司经营情况，而商业银行关注节能减排信息也是为了更好地完善上市公司治理，特别是立法规定节能减排信息披露的规定。在日本、德国等公司治理发达国家，商业银行可以参加企业内部治理的体制，缓解企业治理中信息不对称的问题，而对于我国商业银行而言需要关注企业节能减排信息与实际经营活动的不同，对于两者不同的企业应该给予举报并且不提供贷款。而对于上市公司员工而言，需要加强自我保护意识和维权意识，了解《劳动法》的相关知识，由于牵涉到员工的切身利益，所以员工会了解自己的工作所受到的职业中毒和职业病的危害情况，员工会对比这些情况与节能减排信息，进而起到另一层的监督作用，当然这需要一种信息反馈机制，确保举报渠道畅通，真正地实现这种监督作用，这就需要政府的立法支持。
三、政府立法与地方政府的利益相关者考虑
上市公司节能减排过程中，政府需要推进立法和执法，提高政府的监督、监管能力，营造合适、适宜的市场环境。因此，政府需要立法规定上市公司节能减排的具体要求，制定合理科学的节能减排指标，指标的设定要考虑到企业的承受能力，兼顾环境的承载能力；细化上市公司环境保护的目标、内容和管理机制，建立责任追究制度，切实保障上市公司节能减排信息披露的规范法、法制化。
（一）完善法律规定，加强执法力度
第一，完善相关的法律体系，制定有关节能减排信息披露方面的法规，监管部门必须规定上市公司需要披露的环境信息内容，并规定其披露形式以及定期披露的时间，其中应对重污染行业制定更加严格的披露规定。第二，对于不符合规定的企业，制定相应的惩罚措施，加大执法力度，加大对企业违法和不履行节能减排行为的惩处力度，这是保证上市公司切实履行节能减排业务的重要前提。第三，环保部门、证券监管机构的核查是上市公司节能减排信息披露质量的重要一环，环保部门证券监督机构需要通力合作，在环境保护执行、节能减排披露等方面合力进行监督，内容包括：重大环境事件的临时环境报告审查、相关信息披露工作的及时性、信息披露内容的真实性等。
（二）创新反馈机制，确保渠道畅通
无论是对于上述员工、债权人或者投资者，以及社会民众的监督，一个良好的反馈机制和监督渠道是非常重要的，所以政府监督部门不仅仅要监督上市公司的节能减排信息披露，还需要创造条件、通过公开电话、政府电子信箱等资源，构筑统一的投诉平台，建立健全节能减排工作。除此之外，在制定上市公司节能减排信息披露要求时就应该将社会民众的意见考虑在内，不仅有利于社会形成环境保护、节能减排的意识，也使得民众监督上市公司节能减排信息的积极性增强。
（三）地方政府的责任
对于地方政府，相较上市公司节能减排的信息，他们往往更关心上市公司的经营业绩，他们关心的是企业有关污染环境的事件是否会影响到企业的业绩。政府在紫金矿业这次污染事件中扮演了排污合谋者的角色。并且在当地的官员当中，也有很多通过各种关系持有着紫金矿业的股票。但是现如今地方政府考核机制已经从“唯GDP”机制转变后，环境保护也应该纳入政府政绩考核的标准，这将会增加地方政府的责任，使得上市公司节能减排工作不到位与地方政府的职责联系在一起，形成地方政府的又一层监督作用。
四、公众监督节能减排信息
上市公司节能减排信息披露的有效推进，单单依靠政府和上市公司的力量是远远不够的，还需要社会公众的积极参与，需要新闻媒体舆论的监督，需要非政府第三方的共同作用，组成一个多层次、多渠道的社会监督体系，共同推进上市公司节能减排信息披露的发展。
（一）发挥媒体的监督作用
媒体应充分发挥公众舆论工具的作用，对节能减排做得好的上市公司进行积极宣传，这不仅有利于鼓励上市公司节能减排的行为，也使得节能减排信息越来越受到社会的关注，营造关注上市公司节能减排与社会责任履行的氛围，并且对公众举报上市公司污染环境等行为进行如实报道，与社会公众一起起到良好的监督作用。
（二）发挥非政府组织的推动作用
非政府组织是推动上市公司节能减排的重要力量。非政府组织包括环境保护组织、消费者协会、行业协会等。它们通过企业社会责任行为调查，揭露企业社会责任失责行为，通过社会舆论的压力和市场的动力，有效地制约上市公司在节能减排方面的缺失行为。另一方面，会计师事务所也应当承担实施上市公司环境信息披露“第三方”审核的任务。有关部门应该尽快制定并完善会计师事务所对上市公司环境信息披露实施“第三方”审核的相关准则。对于非独立环境报告中的环境信息的“第三方”审核，可以由获得环境保护部认可的相关会计师事务所进行审核，执行独立的环境报告的审核。
（三）发挥社会公众的监督作用
社会公众以已经颁布的国家法律或条例为依据，监督节能减排立法、执法机关的工作。对于上市公司所在地周围的居民而言，他们有意愿去监督上市公司节能减排的信息，而且在上述监督反馈渠道的作用，他们能够将反映的信息传达给监管部门，不仅有利于约束上市公司节能减排的行为，也有利于监督监管部门的管理行为。对于其他社会公众而言，他们可以通过网络等方法监督上市公司节能减排的信息披露，对上市公司披露的合规性与真实性进行关注。
五、结束语
从利益相关者的角度，我们发现最具有激励意愿的是中小投资者、债权人、社会公众、监管部门，但是前两者的监督意愿是出于公司价值和公司现金流量考虑，所以这种监督职能具有不可置信威胁性，即当公司出现节能减排信息不如实披露时，中小投资者和债权人可能因为担心公司遭受罚款和经营业绩的下降而不向监管部门举报，而是通过其他途径告知上市公司掩饰这种行为。
所以我们需要制定上市公司节能减排信息披露具体细则，充分发挥社会公众与监管部门的合作监督，明确监管部门的职责要求、开辟社会公众监督的反映渠道；避免地方政府在节能减排事件上的“合谋者”角色，将上市公司节能减排信息披露与地方政府政绩联系在一起，辅助于发挥包括会计师事务所在内的第三方力量，形成全方位的上市公司节能减排信息披露监督体系。
【参考文献】
［1］ 吉海涛.利益相关者视角下资源型企业社会责任研究［D］.辽宁大学博士学位论文，2010.
［2］ 刘斌，周勇.产业自愿节能减排中的信息披露制度研究［J］.江西社会科学，2009（7）.
［3］ 周宏春.对我国节能减排指标的经济学分析［J］.理论前沿，2007（16）：16-20.
【关键词】 上市公司； 节能减排； 信息披露； 利益相关者
一、引言
2010年7月12日，紫金矿业公司公告称：2010年7月3日，位于福建上杭的紫金山铜矿湿法厂污水池突发渗漏环保事故，起因于前阶段的持续强降雨，本次事故将对紫金山铜矿湿法厂铜的生产产生重大影响，废水已造成福建汀江污染。这一事件再次引起人们对于上市公司社会责任及环境会计信息披露的讨论，上市公司不仅要为股东创造财富，也应该履行一定的社会责任，特别在节能减排的经济大背景下，上市公司应当承担起这一责任。
2007年11月，中国银监会关于印发《节能减排授信工作指导意见》的通知，要求银行业金融机构要认真贯彻《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》和《国务院关于落实科学发展观加强环境保护的决定》的精神，切实做好与节能减排有关的授信工作。其中二十一条规定：银行业金融机构要加强节能减排授信工作的信息披露，公开本机构的节能减排授信政策和标准，披露存在重大耗能、污染风险的企业和项目的授信情况等，接受市场和利益相关者的监督。
2010年9月，为进一步提高企业环境信息公开的透明度和可操作性，环境保护部以上市公司为对象，制定了环境信息披露指南，环境保护部公开征询《上市公司环境信息披露指南》意见，《指南》要求，火电、钢铁、水泥、电解铝等16类重污染行业上市公司应当发布年度环境报告，定期披露污染物排放情况、环境守法、环境管理等方面的环境信息。
上市公司节能减排不仅是环境保护背景下的一种趋势，也是我国经济和环境会计发展的必然要求，这不仅要求我们制定完善的上市公司节能减排信息披露规则，也要求与之相关的群体、个人能够监督上市公司的行为，只有这样才能真正实现上市公司节能减排，所以从利益相关者的角度分析上市公司节能减排信息披露显得非常有必要。
二、上市公司节能减排利益相关者分析
上市公司节能减排利益相关者是指与上市公司节能减排信息有关的股东、债权人、员工、社会公众等，由于上市公司节能减排信息涉及的是环境保护的信息，所以利益相关者不仅包括传统利益相关者理论下的股东、债权人等，也牵涉到上市公司所在地附近的居民等。需要指出的是：上市公司节能减排信息披露需要得到监管部门的监督，还需要政府立法部门制定法律规定这种信息披露，以及地方政府需要处理地区经济发展与环境保护之间的矛盾，所以从广义的利益相关者出发，分析上述群体与上市公司的关系。
上市公司节能减排过程中，利益相关者之间存在利益矛盾。节能减排治理需要投入较大的成本，有时甚至需要牺牲企业利益、局部地区和行业的经济发展。而节能减排的受益者，则是全社会。对于节能减排的实施者，其成本和收益往往是不对称的，成本大大高于收益。这决定了企业不会主动如实地披露节能减排信息，所以我们不仅需要发挥投资者和债权人、员工的公司内部监督作用，也要发挥监管部门、第三方以及社会公众的监督作用。
（一）投资者
由于紫金矿业A股股价远高于H股，表明A股市场上有较多大资金青睐紫金矿业，负面信息出现以后，这些资金马上出逃未必有太大好处，因此相当多资金选择了继续留守，需要等待其他投资者接盘。相比之下，香港投资者更多考虑公司素质和投资价值，因此可能出现“用脚投票”的情况，造成股价的暴跌。所以投资者在事后很难做出节能减排的监督，改进这一现状的方法是形成良好的上市公司社会责任观，强调上市公司需要承担较强的社会责任感和节能减排的义务。投资者需要改变观念，选择那些有社会责任感、切实履行环境保护义务的企业，而拒绝只顾经济利益，置社会利益于不顾的企业。因为从长期发展的角度，只有前者才更有发展潜力，而且在加大对节能减排不如实披露的处罚力度后，投资者可以自动鉴别出上市公司节能减排信息，进而选择节能减排信息如实披露的公司。
（二）债权人和员工
上市公司主要的债权人是商业银行，商业银行关心上市公司经营情况，而商业银行关注节能减排信息也是为了更好地完善上市公司治理，特别是立法规定节能减排信息披露的规定。在日本、德国等公司治理发达国家，商业银行可以参加企业内部治理的体制，缓解企业治理中信息不对称的问题，而对于我国商业银行而言需要关注企业节能减排信息与实际经营活动的不同，对于两者不同的企业应该给予举报并且不提供贷款。而对于上市公司员工而言，需要加强自我保护意识和维权意识，了解《劳动法》的相关知识，由于牵涉到员工的切身利益，所以员工会了解自己的工作所受到的职业中毒和职业病的危害情况，员工会对比这些情况与节能减排信息，进而起到另一层的监督作用，当然这需要一种信息反馈机制，确保举报渠道畅通，真正地实现这种监督作用，这就需要政府的立法支持。
三、政府立法与地方政府的利益相关者考虑
上市公司节能减排过程中，政府需要推进立法和执法，提高政府的监督、监管能力，营造合适、适宜的市场环境。因此，政府需要立法规定上市公司节能减排的具体要求，制定合理科学的节能减排指标，指标的设定要考虑到企业的承受能力，兼顾环境的承载能力；细化上市公司环境保护的目标、内容和管理机制，建立责任追究制度，切实保障上市公司节能减排信息披露的规范法、法制化。
（一）完善法律规定，加强执法力度
第一，完善相关的法律体系，制定有关节能减排信息披露方面的法规，监管部门必须规定上市公司需要披露的环境信息内容，并规定其披露形式以及定期披露的时间，其中应对重污染行业制定更加严格的披露规定。第二，对于不符合规定的企业，制定相应的惩罚措施，加大执法力度，加大对企业违法和不履行节能减排行为的惩处力度，这是保证上市公司切实履行节能减排业务的重要前提。第三，环保部门、证券监管机构的核查是上市公司节能减排信息披露质量的重要一环，环保部门证券监督机构需要通力合作，在环境保护执行、节能减排披露等方面合力进行监督，内容包括：重大环境事件的临时环境报告审查、相关信息披露工作的及时性、信息披露内容的真实性等。
（二）创新反馈机制，确保渠道畅通
无论是对于上述员工、债权人或者投资者，以及社会民众的监督，一个良好的反馈机制和监督渠道是非常重要的，所以政府监督部门不仅仅要监督上市公司的节能减排信息披露，还需要创造条件、通过公开电话、政府电子信箱等资源，构筑统一的投诉平台，建立健全节能减排工作。除此之外，在制定上市公司节能减排信息披露要求时就应该将社会民众的意见考虑在内，不仅有利于社会形成环境保护、节能减排的意识，也使得民众监督上市公司节能减排信息的积极性增强。
（三）地方政府的责任
对于地方政府，相较上市公司节能减排的信息，他们往往更关心上市公司的经营业绩，他们关心的是企业有关污染环境的事件是否会影响到企业的业绩。政府在紫金矿业这次污染事件中扮演了排污合谋者的角色。并且在当地的官员当中，也有很多通过各种关系持有着紫金矿业的股票。但是现如今地方政府考核机制已经从“唯GDP”机制转变后，环境保护也应该纳入政府政绩考核的标准，这将会增加地方政府的责任，使得上市公司节能减排工作不到位与地方政府的职责联系在一起，形成地方政府的又一层监督作用。
四、公众监督节能减排信息
上市公司节能减排信息披露的有效推进，单单依靠政府和上市公司的力量是远远不够的，还需要社会公众的积极参与，需要新闻媒体舆论的监督，需要非政府第三方的共同作用，组成一个多层次、多渠道的社会监督体系，共同推进上市公司节能减排信息披露的发展。
（一）发挥媒体的监督作用
媒体应充分发挥公众舆论工具的作用，对节能减排做得好的上市公司进行积极宣传，这不仅有利于鼓励上市公司节能减排的行为，也使得节能减排信息越来越受到社会的关注，营造关注上市公司节能减排与社会责任履行的氛围，并且对公众举报上市公司污染环境等行为进行如实报道，与社会公众一起起到良好的监督作用。
（二）发挥非政府组织的推动作用
非政府组织是推动上市公司节能减排的重要力量。非政府组织包括环境保护组织、消费者协会、行业协会等。它们通过企业社会责任行为调查，揭露企业社会责任失责行为，通过社会舆论的压力和市场的动力，有效地制约上市公司在节能减排方面的缺失行为。另一方面，会计师事务所也应当承担实施上市公司环境信息披露“第三方”审核的任务。有关部门应该尽快制定并完善会计师事务所对上市公司环境信息披露实施“第三方”审核的相关准则。对于非独立环境报告中的环境信息的“第三方”审核，可以由获得环境保护部认可的相关会计师事务所进行审核，执行独立的环境报告的审核。
（三）发挥社会公众的监督作用
社会公众以已经颁布的国家法律或条例为依据，监督节能减排立法、执法机关的工作。对于上市公司所在地周围的居民而言，他们有意愿去监督上市公司节能减排的信息，而且在上述监督反馈渠道的作用，他们能够将反映的信息传达给监管部门，不仅有利于约束上市公司节能减排的行为，也有利于监督监管部门的管理行为。对于其他社会公众而言，他们可以通过网络等方法监督上市公司节能减排的信息披露，对上市公司披露的合规性与真实性进行关注。
五、结束语
从利益相关者的角度，我们发现最具有激励意愿的是中小投资者、债权人、社会公众、监管部门，但是前两者的监督意愿是出于公司价值和公司现金流量考虑，所以这种监督职能具有不可置信威胁性，即当公司出现节能减排信息不如实披露时，中小投资者和债权人可能因为担心公司遭受罚款和经营业绩的下降而不向监管部门举报，而是通过其他途径告知上市公司掩饰这种行为。
所以我们需要制定上市公司节能减排信息披露具体细则，充分发挥社会公众与监管部门的合作监督，明确监管部门的职责要求、开辟社会公众监督的反映渠道；避免地方政府在节能减排事件上的“合谋者”角色，将上市公司节能减排信息披露与地方政府政绩联系在一起，辅助于发挥包括会计师事务所在内的第三方力量，形成全方位的上市公司节能减排信息披露监督体系。
【参考文献】
［1］ 吉海涛.利益相关者视角下资源型企业社会责任研究［D］.辽宁大学博士学位论文，2010.
［2］ 刘斌，周勇.产业自愿节能减排中的信息披露制度研究［J］.江西社会科学，2009（7）.
［3］ 周宏春.对我国节能减排指标的经济学分析［J］.理论前沿，2007（16）：16-20.