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2010年股民不断地在为政策调控力度和方向，抗通胀、新兴产业概念和大资金操作动向这些不确定的事情费尽脑筋，但却忽视了股市中唯一确定的东西——上市公司业绩。在即将到来的年报密集披露期，我们是否有必要做好这一确定性因素的功课？
年报业绩好的公司不一定涨
“一个上市公司如果公布业绩，表示今年的利润较去年同期增长了200%，那该公司股价第2天会涨不？还是要过几天涨？”事实上，即使是在市场化效率较高的成熟资本市场，公司的靓丽业绩也不一定能马上表现在股价上，市场同样需要价值发现的过程，而这个过程显然不是以天来计算的。从另一个方面来讲，股价有时也会提前反映业绩的增长，但值得注意的是，只有业绩是不行的，更重要的是公司的未来成长预期。
年报只代表过去
不少投资者都明白很多情况下“炒股就是炒预期”的简单道理，但不研究过去，如何能判断将来，公司良好预期的依据又在哪里呢？在一些注重长线的投资者看来，一个清晰的盈利模式，以及由此产生的业绩可预期性，远比过去一年赚了多少钱来得重要，于是我们需要从过去一年甚至更长期的年报数据中关注“这个公司的业绩为什么增长”以及“它的成长性是否能够延续”这样的问题。
年报热炒高送转
在高成长企业云集的创业板和中小板，高送转的内涵也许已远远超越了会计意义本身，而成为不少上市公司高增长业绩和大规模融资扩张的“冲锋号”。追捧高送转概念股票几乎成了投资者在每年一季度的一个“习惯”动作，即使投资人明白一个苹果切成两半仍然只有一个苹果，但大多数投资者还是会对高送转个股趋之若鹜，人们总有足够的理由来证明高送转个股的套利机会。
业绩上涨，股价下跌的还有没有机会？
翻开2010年A股年报，房地产、银行和钢铁都实现了业绩增长，但股价却不升反降，让看年报的投资者摸不到头脑。为什么业绩好，估值低，却吸引不来资金呢？
历年被券商推崇的银行地产在去年让投资者大失所望，不断开拓业务的银行业和不断扩展地盘的房地产，还有扩张的产能钢铁业，均实现了业绩的增长，股价却不升反降。为何出现如此局面？2010年中央为了抑制经济过热以及房价增长过快，开始出台措施抑制房价，加息并上调存款准备金率，导致房地产行业整体受挫，而银行业很大部分贷款放给了房地产，钢铁业也靠房地产脸色吃饭，不幸都被拉下水。
春节过后，三大行业个股的反弹行情，让人眼前一亮。我们看到，虽然三大行业受到政策因素的负面影响，但其本身的发展却没有受到真正意义上的影响，仍然处于发展的快车道。
信达证券饶明分析师表示，股市需要热点，而现在这种热点却不在银行业，很难说现在的低估值低价格就是进入的良机，很多投资者并不是做长期投资的，如果买进去长期不涨，的确不是很好的投资选择。不过我对银行业的基本面一直比较乐观，银行业保持25%的增长还是有可能的。
国信证券方焱认为，地产股目前的股价已反映了“新国八条”及地方细则的负面影响，估值低廉，再下跌的幅度不会太大，建议持有并逢低加仓，以静待反弹或反转催化剂的出现。
中信证券分析师周系增认为，去年由于房地产政策出台，投资者大部分认为由于房地产的萎缩，可能会影响到对钢铁的需求，但是随着目前年报的陆续出来，证明业绩并没有受影响反而增长不错。从需求看，国内保障房和以高铁、水利为代表的基础设施建设将拉动钢铁的需求，国外钢价的不断攀升，国内存在的价差，使得未来钢铁业在估值没有变动、业绩稳步增长的情况下，股价将会有好的表现。春节后钢铁板块较房地产的表现也更好。
2010年年报行业看点
年报究竟看什么？
动辄数十页，内容纷杂，充斥着数据的年报，普通投资者应该如何解读？
简要来说：一看主营业务是否可持续增长，关注营收、利润率等财务指标。
二关注与成本有关的比率指标，探求究竟是通过降低成本，还是有效扩张来实现的利润。
三剔除非经常性损益对年报数据的误读。
四有无新的利润增长点。
传媒板块：
总体市盈率偏高——26.89至4355.46不等，净资产收益率偏低。传统业务的盈利水平在稳步上升中，但主营业务未来的盈利成长空间极为有限，新业务的产品方向和盈利规模尚未成形。
● 看点：1.创投、金融类投资成为传媒业利润提升的主要来源之一，如华闻传媒、电广传媒等；2.创意型产业方面，通过并购等手段逐步加强营收能力和产业布局，如蓝色光标、奥飞动漫、时代出版等。
● 关注股票：华谊兄弟、博瑞传播、电广传媒，分别因为良好的内容生产能力扩张、网络游戏业务转型以及金融投资业绩，在未来一年内被看好推荐。
铁路板块：
受益高铁建设提速，产业实现高速增长，大部分上市公司估值较低，吸引大批资金。
● 看点：基础建设、高铁车辆及配件、铁路信息电气化、营运物流订单的持续增长，成为铁路板块今后主要利润增长来源。
● 关注股票：主营车轴、机车的中国南车、中国北车、晋西车轴。
机械板块：
机械行业去年实现了60%的高增长，产销量剧增，市盈率在20倍左右。
● 看点：市场规模扩张迅速，板块内企业营收数据达到历史最好水平。产能扩张计划及国际市场未来预期销售数据是看点。
● 关注股票：三一重工、上海机电。
触摸屏板块：
2010年因为IPHONE4的全球热卖，A股市场对触摸屏供应商进行了轮番炒作。
● 看点：关注触摸屏企业新电容式触摸屏产能的释放时间、行业订单数据及新产品的研发情况。
● 关注股票：莱宝高科——苹果触摸屏核心供应商。
航空板块：
2010年，中国民航业实现了爆发式的增长，民航业完成利润总额437亿元，实现了3倍增长。其中，航空公司盈利351亿元，机场盈利50多亿元。
● 看点：受益人民币升值和旅货吞吐量的不断增长，注意航空业公司盈收数据的提升。
● 关注股票：南方航空、上海机场。
电子板块：
电子板块的大族激光年报显示2010年净利润预增高达12464%，主要理由并不是资产重组，而是“公司主要客户先进制造设备需求大幅增长”。电子板块所处的整个半导体行业在经历了2009年的萧条以及2010年的爆发性回升之后——去年，电子元器件板块以41%的涨幅位列所有板块第二，2011年有望步入景气周期的上升期。
● 看点：除了收入和利润之外，尤其需要注意四个年报指标：毛利率、存货、固定资产和在建工程。
● 关注股票：大族激光 、三安光电。
信息技术板块：
根据Wind的统计，信息技术板块虽然不是利润绝对值最高的，但确实最近几年增长速度最快的。信息技术板块利润总额较之2009年第三季度增长114.30%，仅次于材料板块的119.04%。
● 看点：信息技术的四个子板块通信设备、计算机硬件、计算机软件和计算机应用服务，可以按软硬件来划分，通信设备、计算机硬件和电子板块类似，当制造业来看，着重量、价、利和产能；而计算机软件和通信服务类似，年报主要看收入、费用。
● 关注股票：中国联通、同方股份、大智慧。
金融板块：
金融板块历年发布年报较晚。华夏银行1月27日发布业绩预告，预计公司2010年度净利润同比增长50%以上。
● 看点：对银行来说，其中间业务有较大幅度增长，在年报报表中已经越来越被重视。往年，企业盈利高的银行，手续费和佣金的收入占营业收入的比重也都较高。保险、信托行业参与别的金融公司，或者别的企业的投资，获得丰厚的收益，也是需要注意的重要方面。
● 关注股票：兴业银行、中国太保。
纺织服装行业：
2010年纺织服装行业的增势良好，量价齐涨。其中家纺板块的增速均在40%以上，如梦洁、罗莱和富安娜等。男装板块，七匹狼、报喜鸟和利郎增幅均超30%，主要原因是男装价格上涨较多，相应降低了成本。鞋类产品中，百丽增幅达30%；星期六受税率等影响利润下滑10%，但今年有望恢复增长。运动类鞋业如李宁、安踏等增幅平缓，均在20%左右。目前，纺织服装业公司的市盈率普遍较低，建议投资者可考虑吸纳等待长期回报。
新材料板块：
已经公布业绩的方大炭素、沃尔核材等公司业绩均大幅增长。受到政策扶持的新材料行业，在未来几年保持高速增长是确定的。
● 看点：很多沾上了新材料概念的公司，新材料只是副业，在收入和利润中的贡献比例仍然很低，股价却因概念连续上涨，估值明显高于市场平均水平，这类公司也是值得小心的。
汽车板块：
2010年中国汽车产销量双超1800万辆，同比增长均超过30%。据Wind资讯统计显示，在21家整车制造公司中，截至2月11日有17家发布业绩预告，全部报喜。另有36家零部件企业，31家发布预告，29家报喜。这其中大多数公司还表示，2010年净利润增幅将超过50%。
● 看点：北京限购治堵的同时，转而大力发展公共交通，计划在“十二五”期间继续增加公交专用车道，新增长度在150公里以上；此外小区延伸线路和区域“袖珍线路”也在增设计划中；新能源公共电汽车预计新增2100辆。因此宇通客车、金龙汽车以及福田汽车等都将有望受惠于此政策。
农林牧渔板块：
近期玉米、大豆、小麦继续高位运行，期糖、期棉也接近历史高位，联合国粮农组织最新发表的报告指出，全球食品价格指数连续7个月上涨，今年1月全球食品价格指数达231点，创历史新高。被视作抗通胀板块而备受资金青睐的农林牧渔板块，交出了一份漂亮的业绩预增报告，板块平均业绩较2009年增长愈50%。
● 看点：业绩快速增长，但过百倍的平均动态市盈率较其他行业高出许多，2011年，在农产品预计继续上行的情况下，重点关注2010年业绩表现较好、动态市盈率较低的东方海洋、獐子岛、南宁糖业，由于今年冬季南冻北旱十分严重，在该板块选股时要特别注意相关气象灾害可能带来的风险。
高送转就一定行？
无论分红，还是送转都是股东作为出资者享有的所有者资产权益，是上市公司对股东的一种回报方式。而相对分红来讲，市场似乎更买高送转的账。
2011年1月28日，五洲明珠提出A股最高分配方案，每10股转增16.861股，同时派发现金股利5元(含税)，其股价从春节前宣布高送转前的29元低点，到2月16日高点44.5元，涨幅将近50%，受到了市场热捧。
高送转行情分为炒预期、公布方案到除权、填权行情三个阶段，高送转之所以受到市场追捧，是因为一些高成长性的企业，通过不断的除权、填权、除权、再填权，使得股民既享受到了股价上涨，又享受到了股票数翻番的双重收益。
但不是所有给出高送转方案的股票都会上涨、填权，因为高送转的股不一定就是高成长股，而高成长股也不一定会高送转，并且股价的涨跌为复杂的多种因素所左右，不是仅仅高送转就能决定的，对于业绩普通，但推出高送转方案且已经被炒作到高位的股票，最好莫要参与投资。
2011年1月25日，江特电机与圣农发展两公司公布的分配方案相当优厚，江特电机10转8派0.35元，圣农发展10转10派2.5元，但两股却在方案公布后双双跌停。
一年一次的高送转盛宴更多的是一种蜂拥炒作，而不是长期投资，业绩！永远是业绩才是选股票的最主要依据，以股神巴菲特为例，2011年2月16日巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司每股股价为127724美元，全球第一高价股的位置无可撼动，相对天价股价，其17倍市盈率、1倍多的市净率更叫人惊叹。伯克希尔-哈撒韦公司自1963年被巴菲特接管后，股价从7美元起步，这期间仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的一次红利—每股10美分。巴菲特正是坚持不分红，不拆股，把本应分给股东的红利放在公司避税进行再投资赚取更多的复利，才创造了今天伯克希尔-哈撒韦公司的辉煌。而在国内A股1999年上市的大元股份，年报公布在2010年利润大幅下滑的情况下，不进行任何利润分配，也是这家公司自上市以来连续第12年没有分配任何利润，成为A股臭名昭著的“铁公鸡”，但我们要看到12年来大元股份股价从6元涨到30元，远超同期上证指数2倍多的涨幅表现，给一直持有的股民也带来了不菲的收益。
所以是否派息、高送转并不能完全说明一个公司未来业绩的好坏，如果一个公司能像伯克希尔-哈撒韦公司一样以复利的方式高速增长，那么不派息送转又如何？所以无论派息还是高送转只是一时的炒作，真正好的上市公司无论是否派息、高送转，只要业绩保持稳定增长，就能给股东带来持续长远的回报。还是那句话，选股票，关键看公司业绩，其它神马都是浮云。
具体选股来说，如果是现金流充沛的成熟型公司、垄断行业公司，则应选分红送股比例高的，而不是账面有大量闲置资金浪费的公司；但对高成长性公司、高竞争行业公司，因为快速发展需要大量资金，可能分红送股就要少一些，来满足公司可持续发展需要的现金流，挑选这样的公司，持续的收益率比分红与高送转更重要。
现金分红，被股民遗忘的角落
“派现才是实质性利好，”中邮证券策略研究员程毅敏对记者表示，“高送转就是数字游戏。送股后市值并没有增加。”其实每到年报披露期，像这样的提醒从未停止过。
与备受追捧的高送转相比，现金分红显然并不受投资人的待见，一方面是因为A股上市公司现金分红的比例都非常低，完全无法与动辄10送10，甚至是10送16的账面数字相提并论；另一方面，从交易机会上来说，高送转个股可参与的时间比实行现金分红的公司可参与的时间要长，因为投资者普遍认为，在高送转个股公布分配预案、正式公布分配方案前后，以及填权的过程中，都有很好的介入机会。
清华大学经济管理学院教授宋逢明表示：从现金流的角度看，如果上市公司不向市场输送红利现金流，市场的交易只能是零和甚至负和的博弈，不参与交易的股票随着股价的涨落仅是浮盈和浮亏，是未实现的盈亏，其作用只是刺激投资者的心情。要想实实在在地获取投资收益，市场的定价机制必须回到红利现金流定价。
回顾中国股市，更不难发现，股民为上市公司不断提供着发展的炮弹—真金白银。1990年-2010年6月，A股融资总额为36429.46亿元，现金分红为16049.37亿元，融资分红比为2.27，从数据上看，股民为上市公司的发展做出了巨大贡献，而似乎却没有得到应有的现金回报，更多的股民却痴迷在了股价的涨与跌的厮杀之中。
的确，股市不应只是零和游戏，更不应只是股民间低买高卖的差价博弈，香港股市有句名言：存汇丰不如买汇丰。指的就是汇丰的股息率高于目前的银行存款利率，定期获得现金分红成为投资者获取投资汇丰收益的主要方式。A股投资者对待分红的理念也应改变，对不分红、低分红的公司“用脚投票”，促使更多的公司通过现金分红来回报投资者，既促进市场的健康发展，又能扭转中国股民“投资不足、投机有余，赔多赚少”的现象，实现股民赚钱与市场稳定发展的双赢。
B股分红更给力：
一：同时拥有A、B股的上市公司，而两个市场同一只股票的分红方案是一致的，那么B股相对较低的股价，使得B股的分红比例就比A股高一些。
二：由于制度原因，大多数B股的分红都不扣税，即使扣也要比A股扣的比例低。
三：由于A、B股参与者结构不同，B股外资股东为主导，股东的分红意愿比A股强。
四：B股由于没有进行过股权分置改革，大股东无法减持，只能通过分红获得现金回报。
简单来说，B股的优势就是,分红比例高，而且不扣税，低市盈率，对于长期持续的价值投资人,非常具有吸引力!
若伊泰B分配方案获得通过，将成为已经公布的2010年度分配方案中，派现比例最高的方案——每10股派发人民币现金红利15元（含税）。
香港投资人——别给我讲概念，也别给我讲题材，作为投资人，我只要分红。
一：香港市场股票的分红大多以现金分红为主，有些公司为了做大股本也可以让投资者自己选择现金或送股，送股价格95—98折不等，这样的情况下港股投资人一般都会选择现金分红。
二： A股投资者炒分红；香港投资者等分红，是真的希望得到现金。
三：在香港能够找到更多愿意分红又有投资价值的优质上市公司，所以有相当多的长线投资者，这是股价稳定的基础。
四：香港股票大股东如果不分红，小股东是不会答应的，市场分红与否关系到企业的长期形象，分红意愿强烈。
创业板年报的秘密
作为首家公布年报的创业板上市公司，星河生物以107.39%的业绩增长、“10转12”的送转，在年报公布后连续涨停，五个交易日内,涨幅近40%。
作为创业板公司首次发布的年报，我们应该关注其哪些内容？分析人士认为，研究创业板企业，应关注三点：第一，关注企业成长性（营业收入、净利润等指标同比增长情况），同时考察企业成长性的可持续性。而创业板企业高成长的根基在于所属行业的景气度、行业壁垒等，以及企业本身所具有的核心竞争力。第二，关注知识产权方面披露的情况，以判断企业未来的发展潜力，毕竟创业板公司“有形资产”较少，未来保持和提高核心竞争力的关键在于企业软实力。第三，关注金融资产及超募资金使用情况。
业绩增长可观
从目前披露的业绩预告和年报来看，创业板上市公司确实表现出了较高的成长性，业绩下滑的只有三家公司，而绝大部分创业板企业净利润同比增幅都在30%以上。
某券商分析师表示，如果用PEG（动态市盈率）指标对创业板企业的估值水平与主板和中小板进行比较，创业板估值水平并不是特别高，而现在创业板年报公布反映的业绩表现也反过来支持了之前的估值水平。但也有人认为，年报虽然靓丽，在具备高成长的同时，市盈率短期偏高。
而对于业绩下滑的企业，百募汇投资总经理王臻琪则认为，需要仔细研究公司利润下降的原因，是因为营业收入同比下降还是因为营业成本快速上升或期间费用控制并不得力。总之，利润一两个季度或者一个年度缩水不可怕，关键是企业本身内部治理、公司经营情况以及核心产品市场有没有发生大的变化，从而造成公司利润可能出现长期下滑的趋势。另外，业内人士指出，创业板的超募情况较为普遍，很多上市公司的超募资金还没来得及找到合适投资项目，因此在账面上会表现为货币资金同比增幅较大，与此同时也使得净资产收益率相比前期降幅较大，但这倒不是上市公司业绩不好造成的。
“高送转”成主旋律
在5家已公布年报的上市公司中，全部推出了“高送转”。业内人士认为，这主要涉及到一个公司的股利分配政策，任何公司都需要根据对于未来发展的判断来决定当期分配利润和留存利润的比例。但是“高送转”已经成为国内市场年报、半年报披露期的炒作题材，但凡有高送转预期的个股都被市场解读为具有较好的股本扩张性，免不了成为市场的关注热点，从而出现抢权和填权行情。因此“高送转”已成为年报行情的“主旋律”。
王臻琪则认为，创业板“高送转”，一方面因为创业板公司大多市盈率较高，这使得公司资本公积金多，具备“高送转”条件；另一方面创业板公司总股本较小，为股本扩张提供了基础。
掘金创业板年报行情
在这一方面，投资者需要区分波段操作的个股和中长线持有的个股。比如高送转个股的交易性机会可能更多一点，其本身就是一种预期炒作，当预期兑现或者落空时会出现比较大的调整，投资者需要控制风险。而年报预增，尤其是公司成长性较好、业绩增长稳定的个股则可以长期关注，逢低就可以大胆介入。
年报业绩好的公司不一定涨
“一个上市公司如果公布业绩，表示今年的利润较去年同期增长了200%，那该公司股价第2天会涨不？还是要过几天涨？”事实上，即使是在市场化效率较高的成熟资本市场，公司的靓丽业绩也不一定能马上表现在股价上，市场同样需要价值发现的过程，而这个过程显然不是以天来计算的。从另一个方面来讲，股价有时也会提前反映业绩的增长，但值得注意的是，只有业绩是不行的，更重要的是公司的未来成长预期。
年报只代表过去
不少投资者都明白很多情况下“炒股就是炒预期”的简单道理，但不研究过去，如何能判断将来，公司良好预期的依据又在哪里呢？在一些注重长线的投资者看来，一个清晰的盈利模式，以及由此产生的业绩可预期性，远比过去一年赚了多少钱来得重要，于是我们需要从过去一年甚至更长期的年报数据中关注“这个公司的业绩为什么增长”以及“它的成长性是否能够延续”这样的问题。
年报热炒高送转
在高成长企业云集的创业板和中小板，高送转的内涵也许已远远超越了会计意义本身，而成为不少上市公司高增长业绩和大规模融资扩张的“冲锋号”。追捧高送转概念股票几乎成了投资者在每年一季度的一个“习惯”动作，即使投资人明白一个苹果切成两半仍然只有一个苹果，但大多数投资者还是会对高送转个股趋之若鹜，人们总有足够的理由来证明高送转个股的套利机会。
业绩上涨，股价下跌的还有没有机会？
翻开2010年A股年报，房地产、银行和钢铁都实现了业绩增长，但股价却不升反降，让看年报的投资者摸不到头脑。为什么业绩好，估值低，却吸引不来资金呢？
历年被券商推崇的银行地产在去年让投资者大失所望，不断开拓业务的银行业和不断扩展地盘的房地产，还有扩张的产能钢铁业，均实现了业绩的增长，股价却不升反降。为何出现如此局面？2010年中央为了抑制经济过热以及房价增长过快，开始出台措施抑制房价，加息并上调存款准备金率，导致房地产行业整体受挫，而银行业很大部分贷款放给了房地产，钢铁业也靠房地产脸色吃饭，不幸都被拉下水。
春节过后，三大行业个股的反弹行情，让人眼前一亮。我们看到，虽然三大行业受到政策因素的负面影响，但其本身的发展却没有受到真正意义上的影响，仍然处于发展的快车道。
信达证券饶明分析师表示，股市需要热点，而现在这种热点却不在银行业，很难说现在的低估值低价格就是进入的良机，很多投资者并不是做长期投资的，如果买进去长期不涨，的确不是很好的投资选择。不过我对银行业的基本面一直比较乐观，银行业保持25%的增长还是有可能的。
国信证券方焱认为，地产股目前的股价已反映了“新国八条”及地方细则的负面影响，估值低廉，再下跌的幅度不会太大，建议持有并逢低加仓，以静待反弹或反转催化剂的出现。
中信证券分析师周系增认为，去年由于房地产政策出台，投资者大部分认为由于房地产的萎缩，可能会影响到对钢铁的需求，但是随着目前年报的陆续出来，证明业绩并没有受影响反而增长不错。从需求看，国内保障房和以高铁、水利为代表的基础设施建设将拉动钢铁的需求，国外钢价的不断攀升，国内存在的价差，使得未来钢铁业在估值没有变动、业绩稳步增长的情况下，股价将会有好的表现。春节后钢铁板块较房地产的表现也更好。
2010年年报行业看点
年报究竟看什么？
动辄数十页，内容纷杂，充斥着数据的年报，普通投资者应该如何解读？
简要来说：一看主营业务是否可持续增长，关注营收、利润率等财务指标。
二关注与成本有关的比率指标，探求究竟是通过降低成本，还是有效扩张来实现的利润。
三剔除非经常性损益对年报数据的误读。
四有无新的利润增长点。
传媒板块：
总体市盈率偏高——26.89至4355.46不等，净资产收益率偏低。传统业务的盈利水平在稳步上升中，但主营业务未来的盈利成长空间极为有限，新业务的产品方向和盈利规模尚未成形。
● 看点：1.创投、金融类投资成为传媒业利润提升的主要来源之一，如华闻传媒、电广传媒等；2.创意型产业方面，通过并购等手段逐步加强营收能力和产业布局，如蓝色光标、奥飞动漫、时代出版等。
● 关注股票：华谊兄弟、博瑞传播、电广传媒，分别因为良好的内容生产能力扩张、网络游戏业务转型以及金融投资业绩，在未来一年内被看好推荐。
铁路板块：
受益高铁建设提速，产业实现高速增长，大部分上市公司估值较低，吸引大批资金。
● 看点：基础建设、高铁车辆及配件、铁路信息电气化、营运物流订单的持续增长，成为铁路板块今后主要利润增长来源。
● 关注股票：主营车轴、机车的中国南车、中国北车、晋西车轴。
机械板块：
机械行业去年实现了60%的高增长，产销量剧增，市盈率在20倍左右。
● 看点：市场规模扩张迅速，板块内企业营收数据达到历史最好水平。产能扩张计划及国际市场未来预期销售数据是看点。
● 关注股票：三一重工、上海机电。
触摸屏板块：
2010年因为IPHONE4的全球热卖，A股市场对触摸屏供应商进行了轮番炒作。
● 看点：关注触摸屏企业新电容式触摸屏产能的释放时间、行业订单数据及新产品的研发情况。
● 关注股票：莱宝高科——苹果触摸屏核心供应商。
航空板块：
2010年，中国民航业实现了爆发式的增长，民航业完成利润总额437亿元，实现了3倍增长。其中，航空公司盈利351亿元，机场盈利50多亿元。
● 看点：受益人民币升值和旅货吞吐量的不断增长，注意航空业公司盈收数据的提升。
● 关注股票：南方航空、上海机场。
电子板块：
电子板块的大族激光年报显示2010年净利润预增高达12464%，主要理由并不是资产重组，而是“公司主要客户先进制造设备需求大幅增长”。电子板块所处的整个半导体行业在经历了2009年的萧条以及2010年的爆发性回升之后——去年，电子元器件板块以41%的涨幅位列所有板块第二，2011年有望步入景气周期的上升期。
● 看点：除了收入和利润之外，尤其需要注意四个年报指标：毛利率、存货、固定资产和在建工程。
● 关注股票：大族激光 、三安光电。
信息技术板块：
根据Wind的统计，信息技术板块虽然不是利润绝对值最高的，但确实最近几年增长速度最快的。信息技术板块利润总额较之2009年第三季度增长114.30%，仅次于材料板块的119.04%。
● 看点：信息技术的四个子板块通信设备、计算机硬件、计算机软件和计算机应用服务，可以按软硬件来划分，通信设备、计算机硬件和电子板块类似，当制造业来看，着重量、价、利和产能；而计算机软件和通信服务类似，年报主要看收入、费用。
● 关注股票：中国联通、同方股份、大智慧。
金融板块：
金融板块历年发布年报较晚。华夏银行1月27日发布业绩预告，预计公司2010年度净利润同比增长50%以上。
● 看点：对银行来说，其中间业务有较大幅度增长，在年报报表中已经越来越被重视。往年，企业盈利高的银行，手续费和佣金的收入占营业收入的比重也都较高。保险、信托行业参与别的金融公司，或者别的企业的投资，获得丰厚的收益，也是需要注意的重要方面。
● 关注股票：兴业银行、中国太保。
纺织服装行业：
2010年纺织服装行业的增势良好，量价齐涨。其中家纺板块的增速均在40%以上，如梦洁、罗莱和富安娜等。男装板块，七匹狼、报喜鸟和利郎增幅均超30%，主要原因是男装价格上涨较多，相应降低了成本。鞋类产品中，百丽增幅达30%；星期六受税率等影响利润下滑10%，但今年有望恢复增长。运动类鞋业如李宁、安踏等增幅平缓，均在20%左右。目前，纺织服装业公司的市盈率普遍较低，建议投资者可考虑吸纳等待长期回报。
新材料板块：
已经公布业绩的方大炭素、沃尔核材等公司业绩均大幅增长。受到政策扶持的新材料行业，在未来几年保持高速增长是确定的。
● 看点：很多沾上了新材料概念的公司，新材料只是副业，在收入和利润中的贡献比例仍然很低，股价却因概念连续上涨，估值明显高于市场平均水平，这类公司也是值得小心的。
汽车板块：
2010年中国汽车产销量双超1800万辆，同比增长均超过30%。据Wind资讯统计显示，在21家整车制造公司中，截至2月11日有17家发布业绩预告，全部报喜。另有36家零部件企业，31家发布预告，29家报喜。这其中大多数公司还表示，2010年净利润增幅将超过50%。
● 看点：北京限购治堵的同时，转而大力发展公共交通，计划在“十二五”期间继续增加公交专用车道，新增长度在150公里以上；此外小区延伸线路和区域“袖珍线路”也在增设计划中；新能源公共电汽车预计新增2100辆。因此宇通客车、金龙汽车以及福田汽车等都将有望受惠于此政策。
农林牧渔板块：
近期玉米、大豆、小麦继续高位运行，期糖、期棉也接近历史高位，联合国粮农组织最新发表的报告指出，全球食品价格指数连续7个月上涨，今年1月全球食品价格指数达231点，创历史新高。被视作抗通胀板块而备受资金青睐的农林牧渔板块，交出了一份漂亮的业绩预增报告，板块平均业绩较2009年增长愈50%。
● 看点：业绩快速增长，但过百倍的平均动态市盈率较其他行业高出许多，2011年，在农产品预计继续上行的情况下，重点关注2010年业绩表现较好、动态市盈率较低的东方海洋、獐子岛、南宁糖业，由于今年冬季南冻北旱十分严重，在该板块选股时要特别注意相关气象灾害可能带来的风险。
高送转就一定行？
无论分红，还是送转都是股东作为出资者享有的所有者资产权益，是上市公司对股东的一种回报方式。而相对分红来讲，市场似乎更买高送转的账。
2011年1月28日，五洲明珠提出A股最高分配方案，每10股转增16.861股，同时派发现金股利5元(含税)，其股价从春节前宣布高送转前的29元低点，到2月16日高点44.5元，涨幅将近50%，受到了市场热捧。
高送转行情分为炒预期、公布方案到除权、填权行情三个阶段，高送转之所以受到市场追捧，是因为一些高成长性的企业，通过不断的除权、填权、除权、再填权，使得股民既享受到了股价上涨，又享受到了股票数翻番的双重收益。
但不是所有给出高送转方案的股票都会上涨、填权，因为高送转的股不一定就是高成长股，而高成长股也不一定会高送转，并且股价的涨跌为复杂的多种因素所左右，不是仅仅高送转就能决定的，对于业绩普通，但推出高送转方案且已经被炒作到高位的股票，最好莫要参与投资。
2011年1月25日，江特电机与圣农发展两公司公布的分配方案相当优厚，江特电机10转8派0.35元，圣农发展10转10派2.5元，但两股却在方案公布后双双跌停。
一年一次的高送转盛宴更多的是一种蜂拥炒作，而不是长期投资，业绩！永远是业绩才是选股票的最主要依据，以股神巴菲特为例，2011年2月16日巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司每股股价为127724美元，全球第一高价股的位置无可撼动，相对天价股价，其17倍市盈率、1倍多的市净率更叫人惊叹。伯克希尔-哈撒韦公司自1963年被巴菲特接管后，股价从7美元起步，这期间仅在1967年向股东支付了上市后首次也是唯一的一次红利—每股10美分。巴菲特正是坚持不分红，不拆股，把本应分给股东的红利放在公司避税进行再投资赚取更多的复利，才创造了今天伯克希尔-哈撒韦公司的辉煌。而在国内A股1999年上市的大元股份，年报公布在2010年利润大幅下滑的情况下，不进行任何利润分配，也是这家公司自上市以来连续第12年没有分配任何利润，成为A股臭名昭著的“铁公鸡”，但我们要看到12年来大元股份股价从6元涨到30元，远超同期上证指数2倍多的涨幅表现，给一直持有的股民也带来了不菲的收益。
所以是否派息、高送转并不能完全说明一个公司未来业绩的好坏，如果一个公司能像伯克希尔-哈撒韦公司一样以复利的方式高速增长，那么不派息送转又如何？所以无论派息还是高送转只是一时的炒作，真正好的上市公司无论是否派息、高送转，只要业绩保持稳定增长，就能给股东带来持续长远的回报。还是那句话，选股票，关键看公司业绩，其它神马都是浮云。
具体选股来说，如果是现金流充沛的成熟型公司、垄断行业公司，则应选分红送股比例高的，而不是账面有大量闲置资金浪费的公司；但对高成长性公司、高竞争行业公司，因为快速发展需要大量资金，可能分红送股就要少一些，来满足公司可持续发展需要的现金流，挑选这样的公司，持续的收益率比分红与高送转更重要。
现金分红，被股民遗忘的角落
“派现才是实质性利好，”中邮证券策略研究员程毅敏对记者表示，“高送转就是数字游戏。送股后市值并没有增加。”其实每到年报披露期，像这样的提醒从未停止过。
与备受追捧的高送转相比，现金分红显然并不受投资人的待见，一方面是因为A股上市公司现金分红的比例都非常低，完全无法与动辄10送10，甚至是10送16的账面数字相提并论；另一方面，从交易机会上来说，高送转个股可参与的时间比实行现金分红的公司可参与的时间要长，因为投资者普遍认为，在高送转个股公布分配预案、正式公布分配方案前后，以及填权的过程中，都有很好的介入机会。
清华大学经济管理学院教授宋逢明表示：从现金流的角度看，如果上市公司不向市场输送红利现金流，市场的交易只能是零和甚至负和的博弈，不参与交易的股票随着股价的涨落仅是浮盈和浮亏，是未实现的盈亏，其作用只是刺激投资者的心情。要想实实在在地获取投资收益，市场的定价机制必须回到红利现金流定价。
回顾中国股市，更不难发现，股民为上市公司不断提供着发展的炮弹—真金白银。1990年-2010年6月，A股融资总额为36429.46亿元，现金分红为16049.37亿元，融资分红比为2.27，从数据上看，股民为上市公司的发展做出了巨大贡献，而似乎却没有得到应有的现金回报，更多的股民却痴迷在了股价的涨与跌的厮杀之中。
的确，股市不应只是零和游戏，更不应只是股民间低买高卖的差价博弈，香港股市有句名言：存汇丰不如买汇丰。指的就是汇丰的股息率高于目前的银行存款利率，定期获得现金分红成为投资者获取投资汇丰收益的主要方式。A股投资者对待分红的理念也应改变，对不分红、低分红的公司“用脚投票”，促使更多的公司通过现金分红来回报投资者，既促进市场的健康发展，又能扭转中国股民“投资不足、投机有余，赔多赚少”的现象，实现股民赚钱与市场稳定发展的双赢。
B股分红更给力：
一：同时拥有A、B股的上市公司，而两个市场同一只股票的分红方案是一致的，那么B股相对较低的股价，使得B股的分红比例就比A股高一些。
二：由于制度原因，大多数B股的分红都不扣税，即使扣也要比A股扣的比例低。
三：由于A、B股参与者结构不同，B股外资股东为主导，股东的分红意愿比A股强。
四：B股由于没有进行过股权分置改革，大股东无法减持，只能通过分红获得现金回报。
简单来说，B股的优势就是,分红比例高，而且不扣税，低市盈率，对于长期持续的价值投资人,非常具有吸引力!
若伊泰B分配方案获得通过，将成为已经公布的2010年度分配方案中，派现比例最高的方案——每10股派发人民币现金红利15元（含税）。
香港投资人——别给我讲概念，也别给我讲题材，作为投资人，我只要分红。
一：香港市场股票的分红大多以现金分红为主，有些公司为了做大股本也可以让投资者自己选择现金或送股，送股价格95—98折不等，这样的情况下港股投资人一般都会选择现金分红。
二： A股投资者炒分红；香港投资者等分红，是真的希望得到现金。
三：在香港能够找到更多愿意分红又有投资价值的优质上市公司，所以有相当多的长线投资者，这是股价稳定的基础。
四：香港股票大股东如果不分红，小股东是不会答应的，市场分红与否关系到企业的长期形象，分红意愿强烈。
创业板年报的秘密
作为首家公布年报的创业板上市公司，星河生物以107.39%的业绩增长、“10转12”的送转，在年报公布后连续涨停，五个交易日内,涨幅近40%。
作为创业板公司首次发布的年报，我们应该关注其哪些内容？分析人士认为，研究创业板企业，应关注三点：第一，关注企业成长性（营业收入、净利润等指标同比增长情况），同时考察企业成长性的可持续性。而创业板企业高成长的根基在于所属行业的景气度、行业壁垒等，以及企业本身所具有的核心竞争力。第二，关注知识产权方面披露的情况，以判断企业未来的发展潜力，毕竟创业板公司“有形资产”较少，未来保持和提高核心竞争力的关键在于企业软实力。第三，关注金融资产及超募资金使用情况。
业绩增长可观
从目前披露的业绩预告和年报来看，创业板上市公司确实表现出了较高的成长性，业绩下滑的只有三家公司，而绝大部分创业板企业净利润同比增幅都在30%以上。
某券商分析师表示，如果用PEG（动态市盈率）指标对创业板企业的估值水平与主板和中小板进行比较，创业板估值水平并不是特别高，而现在创业板年报公布反映的业绩表现也反过来支持了之前的估值水平。但也有人认为，年报虽然靓丽，在具备高成长的同时，市盈率短期偏高。
而对于业绩下滑的企业，百募汇投资总经理王臻琪则认为，需要仔细研究公司利润下降的原因，是因为营业收入同比下降还是因为营业成本快速上升或期间费用控制并不得力。总之，利润一两个季度或者一个年度缩水不可怕，关键是企业本身内部治理、公司经营情况以及核心产品市场有没有发生大的变化，从而造成公司利润可能出现长期下滑的趋势。另外，业内人士指出，创业板的超募情况较为普遍，很多上市公司的超募资金还没来得及找到合适投资项目，因此在账面上会表现为货币资金同比增幅较大，与此同时也使得净资产收益率相比前期降幅较大，但这倒不是上市公司业绩不好造成的。
“高送转”成主旋律
在5家已公布年报的上市公司中，全部推出了“高送转”。业内人士认为，这主要涉及到一个公司的股利分配政策，任何公司都需要根据对于未来发展的判断来决定当期分配利润和留存利润的比例。但是“高送转”已经成为国内市场年报、半年报披露期的炒作题材，但凡有高送转预期的个股都被市场解读为具有较好的股本扩张性，免不了成为市场的关注热点，从而出现抢权和填权行情。因此“高送转”已成为年报行情的“主旋律”。
王臻琪则认为，创业板“高送转”，一方面因为创业板公司大多市盈率较高，这使得公司资本公积金多，具备“高送转”条件；另一方面创业板公司总股本较小，为股本扩张提供了基础。
掘金创业板年报行情
在这一方面，投资者需要区分波段操作的个股和中长线持有的个股。比如高送转个股的交易性机会可能更多一点，其本身就是一种预期炒作，当预期兑现或者落空时会出现比较大的调整，投资者需要控制风险。而年报预增，尤其是公司成长性较好、业绩增长稳定的个股则可以长期关注，逢低就可以大胆介入。