股票回购是当前上市公司通过对盈余积累的资金或是债务融资进行利用,按照一定的价格与比例对公司现有已发行的普通股票进行回购,将购买回来的普通股票作为库藏股或者进行注销以达到减资或调整股本结构的目标。上世纪70年代,美国政府引入限制性规定条款,主要是对上市公司的红利政策进行管制。大多数上市公司为了规避管制,股票回购措施应运而生。与此同时,中国还处于文化大革命时期中,直到20世纪末,国内的资本市场上也才有几十家上市公司陆陆续续的开始实施这项措施。股票回购措施在资本市场中是一种影响深远且广泛的资本运作方式,能够对公司的资本结构进行合理优化,提高公司资本运作效率。本文主要着重于通过对之前研究者的分析,结合相关数据进一步对现今股票回购的新特征以及实施该措施后对股票收益率的影响进行研究。