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摘要:资金短缺一直是中国农村经济发展的障碍，投资银行进入农村地区，一方面可以拓宽农村的融资渠道，另一方面可以完善农村的金融体系，从而促进农村经济的发展。文章从中国农村经济的发展、金融需求主体、金融体系的完善等三个方面的需要分析了在在中国农村地区发展投资银行的必要性。
关键词:中国 农村 投资银行
Analysis Of The Necessity To Developing Investment Banks In Rural Areas Of China
Zhai Tao1，2
(1. Business School, Central South University of Forestry and Technology, Changsha, Hunan, 410004, China; 2. Commercial Bank of Zhuzhou, Zhuzhou, Hunan, 412000, China.)
Abstract:Fund shortage is always the obstacle to the economic development of rural areas in China. With entering rural areas, investment banks can not only increase the financial channels, but also improve the financial system of rural areas. The paper analyses the necessity of developing investment banking in rural areas in China from the three aspects: the development of rural areas in China, the financial demand subject, and the improvement of financial system.
Key words:China; rural areas; investment banks
投资银行就是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介[1]。随着中国经济体制改革和现代化建设的加快，农村的经济也在快速的发展，但由于受到资金的制约，导致农村的经济结构调整，乡镇企业发展等都得不到很好的发展，阻碍了农民收入的增加，最终阻碍了农村经济的发展。要解决农村经济发展的资金短缺问题，必须要完善农村的金融制度，改变农村单一的融资渠道。投资银行进入农村地区，一方面可以拓宽农村的融资渠道，另一方面可以完善农村的金融体系，从而促进农村经济的发展。
一、中国农村经济的发展需要投资银行支持
第一，发展农村基础设施需要投资银行。农村基础设施建设是农业发展的命脉，是国民经济和社会发展的基础设施和基础产业。但由于农村基础设施的建设具有所需投资资金多、投资回收期长、经济效益低的特点[2]，企业等投资者很难主动投资于农业基础设施的建设。而农村的金融机构由于资金来源少，银行机制改革等原因，不可能对农业基础设施建设进行过多的投入。同时政府由于财政资金有限，也不可能对基础设施投入大量的资金。这就导致了基础设施所需资金的大量缺乏，从而导致了我国农村基础设施的严重滞后，严重阻碍了农村的经济发展，使农村基础设施成为经济发展的“瓶颈”。
要改变农村基础设施资金短缺的问题，可以拓宽融资渠道，采取多种筹资和投资方式。投资银行的介入，可以为基础设施建设提供资金，缓解资金对其的约束。投资银行通过境外融资增加资金供给，与境外投资银行合作设立投资基金，投资于国内企业，在一定程度上解决我国基础设施的资金不足问题，促进我国基础产业的快速发展和国企的现代化。投资银行进入农村市场，便利了政府证券发行，使政府能筹集到更多的资金，从而加大对基础设施建设的投入，加强农村基础设施建设。
第二，农村结构调整需要发展投资银行。我国的农村结构调整还不彻底，这是影响农民收入的一个重要原因。农村的经济结构调整离不开资金的推动作用而从目前的资金投入现状分析，农业筹集资金难，农业资金投入少是农村经济结构调整的一个重要的制约因素。农村经济结构调整，单单靠政府的财政投入肯定不行，政府也没那么多资金投入。这时，引进外资和民间资本，拓宽融资渠道就显的很重要。投资银行可以为农村结构调整筹集到资金，加快农村的经济结构调整，促进了产业的升级换代和经济结构的进步[2]。?投资银行为农村发展筹集资金，加快了农村的结构调整的步伐，也促进了农民收入的增加。
第三，乡镇企业的发展需要投资银行。我国的乡镇企业在改革开放后曾经历过快速发展，但由于农村金融制度的限制，我国的乡镇企业一直得不到银行的大力支持，导致乡镇企业的发展长期以来受到资金的制约，严重阻碍了企业的发展。投资银行可以弥补农村金融体系的不足，为乡镇企业的发展提供必须的贷款，投资银行可以通过融资、企业并购、资产重组等来调整企业的资产结构,解决乡镇企业资金短缺的问题,完善乡镇企业管理体制,促进乡镇企业的发展[3]。
二、中国农村金融需求主体需要投资银行的支持
中国农村经济的金融需求主体有三个方面：农户需求，农村企业需求，公共产品需求。
第一，农户的金融需求需要投资银行支持。根据农户的金融需求特征，农户可以分为贫困农户、维持型农户和市场型农户。其中，维持型农户是农村信用社主要的贷款供给群体，而其他两类农户的资金需求一般都不能满足。贫困农户生产和生活资金均较短缺，它作为金融机构放款的承贷主体是不健全的，贷款风险较大，因此他们常被排斥在正规金融组织的贷款供给范围之外，只能以较为特殊的方式满足资金需求，如政策性金融的优惠贷款资金、民间渠道的小额贷款、政府财政性扶贫资金等[4]。市场型农户对于贷款资金的需求大于维持型农户，但由于它们缺乏有效的承贷机制，缺乏商业贷款供给所要求的抵押担保品，因而难以从银行申请到贷款。
投资银行进入农村市场后，可以通过项目融资、风险投资、直接投资等，来为农户的生产生活提供资金，满足农户的资金需求。同时，通过投资银行转化农村金融组织中的不良资产，使农村的正规金融组织体制更加完善，改革一些不合理的制度，减少金融制度对农户贷款的约束，更好的满足农户的贷款需求。
第二，农村企业的发展需要投资银行的支持。农村企业生产经营活动的风险较大，农村金融机构对其发放贷款的风险也较大。虽然乡村企业一直是农业银行金融商品供给的主体，但是成长中的乡村企业的资金短缺却一直是较为突出的问题。龙头企业的资金实力一般较为雄厚，也是较为健全的承贷主体，贷款风险较小，一般通过获得商业金融机构的信用放款或抵押贷款满足资金需求。但由于缺乏健全的承贷主体，金融机构难以给予其贷款支持，它们主要靠所在乡镇政府担保获得贷款，虽然能够在一定时期内从某种程度上现实地解决企业的资金需求，但不符合法律法规的要求，法律保护脆弱[5]。总体看，我国农村中小企业的资金需求也存在很大缺口。
投资银行进入农村市场，通过证券承销为企业筹集资金，改善企业的生产条件，促进企业的发展；通过并购与资产重组业务，改善农村中小企业的格局，促进资本合理有效流动，有利于帮助企业建立现代的管理制度，促进企业发展。
第三，农村公共产品的金融需求要投资银行的支持。农村公共产品分为农村纯公共产品和农村准公共产品两类。农村纯公共产品包括农村基层政府行政服务、农村义务教育、农村环境保护等，由于对这些产品的投资社会效益大而基本上没有任何收益，资金需求规模大，生产周期长，缺乏抵押，金融机构一般不愿发放贷款。农村准公共产品包括农村公共卫生、农村社会保障、农村水利设施、农村道路建设等，与纯公共产品相比，虽然这些准公共产品的提供资金需求规模大，生产周期长，缺乏抵押，对此类产品的投资有相对高一些的收益，但由于政府没有给予合理的政策优惠，金融机构也不愿意发放贷款[6]。投资银行进入农村市场，可以通过证券发行，直接投资，项目融资等方式，为农村来筹集资金，解决农村公共产品的金融缺口。
三、中国农村地区的金融体系的完善需要发展投资银行
经过20多年的农村金融体制改革，迄今为止形成了包括商业性、政策性、合作性金融机构在内的，以正规金融机构为主导、以农村信用合作社为核心的农村金融体系（见图）。
第一,农村正规金融机构的缺失需要投资银行弥补农村金融缺口
从上图可以看出，尽管我国农村金融机构不少，但从总体上看，却并不能向农民提供他们所需要的基础性资金融通服务，相反，在市场的引导下，表现出越来越浓厚的非农化倾向。我国农村的正规金融机构基本上处于一种缺失状态，根本无法满足农民的需求[8]。投资银行进入农村市场后，可以改善农村正规金融机构的缺失而带来的金融缺口状况，通过融资、直接投资、发行股票等多种渠道来为农村经济发展筹集资金。并且，投资银行可以转化银行的不良资产，改善银行的生存状况，从而使其更好的为农民服务。
第二,农村金融市场的完善需要发展投资银行
由图1可知道我国农村的金融机构包括正规金融机构和非正规金融机构。所谓非正规金融组织就是人们通常所说的民间金融。我国对农村非正规金融机构一直是采取压制的措施，但由于正规金融组织不能满足农村金融的需求，农户在很多时候更倾向与民间金融组织借贷。但是由于民间借贷放贷人不是纯农户，贷出资金既非来自农业经营，收益也非用于农业，同样借贷农户所借的资金也不完全为了生产，更非用于“农业（种植业）生产”，必然会导致副作用的出现[4]。非正规金融机构虽然能一时满足农民的资金需求，但由于缺乏管理，一些违法的行为也时有发生，加大了农民的债务负担和农村的金融风险。
投资银行进入农村市场，可以弥补正规金融机构的不足，填补农户和中小企业的资金需求，从而减少农户和乡镇企业对民间金融组织的依赖，从一定程度上打击农村非法的民间金融组织，规范农村的金融市场，减少农村的金融风险。
参考文献:
[1] 林达:投资银行在中国[J]．国际融资.2002,6:46
[2] 方华英:加强农村基础设施建设的财政政策建议．科技咨讯．
2006,30:197－199
[3] 李文哲:中国农村经济发展与农村金融体制改革[C]．东北农
业大学硕士研究生论文2002.12
[4] 林华:中国农村经济现状分析[J].金融经济,2006,2:20－22
[5] 山东省金融学会《农业产业化发展与农村金融成长问题研究》
课题组．农业产业化发展与农村金融成长问题研究[J]．济南
金融．2002,5:6-9
[6] 张永波:我国农村金融供求问题研究[J].云南财贸大学学报
(社会科学版).2006,4:72—73
[7] 董宏宇:我国农村金融现状与发展对策研究[J].无锡职业技
术学院学报,2006,5(3):83-85
[8] 郭伟:构建完善的“三农”金融支持体系[J]．老区建设．2006,
10:32
关键词:中国 农村 投资银行
Analysis Of The Necessity To Developing Investment Banks In Rural Areas Of China
Zhai Tao1，2
(1. Business School, Central South University of Forestry and Technology, Changsha, Hunan, 410004, China; 2. Commercial Bank of Zhuzhou, Zhuzhou, Hunan, 412000, China.)
Abstract:Fund shortage is always the obstacle to the economic development of rural areas in China. With entering rural areas, investment banks can not only increase the financial channels, but also improve the financial system of rural areas. The paper analyses the necessity of developing investment banking in rural areas in China from the three aspects: the development of rural areas in China, the financial demand subject, and the improvement of financial system.
Key words:China; rural areas; investment banks
投资银行就是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介[1]。随着中国经济体制改革和现代化建设的加快，农村的经济也在快速的发展，但由于受到资金的制约，导致农村的经济结构调整，乡镇企业发展等都得不到很好的发展，阻碍了农民收入的增加，最终阻碍了农村经济的发展。要解决农村经济发展的资金短缺问题，必须要完善农村的金融制度，改变农村单一的融资渠道。投资银行进入农村地区，一方面可以拓宽农村的融资渠道，另一方面可以完善农村的金融体系，从而促进农村经济的发展。
一、中国农村经济的发展需要投资银行支持
第一，发展农村基础设施需要投资银行。农村基础设施建设是农业发展的命脉，是国民经济和社会发展的基础设施和基础产业。但由于农村基础设施的建设具有所需投资资金多、投资回收期长、经济效益低的特点[2]，企业等投资者很难主动投资于农业基础设施的建设。而农村的金融机构由于资金来源少，银行机制改革等原因，不可能对农业基础设施建设进行过多的投入。同时政府由于财政资金有限，也不可能对基础设施投入大量的资金。这就导致了基础设施所需资金的大量缺乏，从而导致了我国农村基础设施的严重滞后，严重阻碍了农村的经济发展，使农村基础设施成为经济发展的“瓶颈”。
要改变农村基础设施资金短缺的问题，可以拓宽融资渠道，采取多种筹资和投资方式。投资银行的介入，可以为基础设施建设提供资金，缓解资金对其的约束。投资银行通过境外融资增加资金供给，与境外投资银行合作设立投资基金，投资于国内企业，在一定程度上解决我国基础设施的资金不足问题，促进我国基础产业的快速发展和国企的现代化。投资银行进入农村市场，便利了政府证券发行，使政府能筹集到更多的资金，从而加大对基础设施建设的投入，加强农村基础设施建设。
第二，农村结构调整需要发展投资银行。我国的农村结构调整还不彻底，这是影响农民收入的一个重要原因。农村的经济结构调整离不开资金的推动作用而从目前的资金投入现状分析，农业筹集资金难，农业资金投入少是农村经济结构调整的一个重要的制约因素。农村经济结构调整，单单靠政府的财政投入肯定不行，政府也没那么多资金投入。这时，引进外资和民间资本，拓宽融资渠道就显的很重要。投资银行可以为农村结构调整筹集到资金，加快农村的经济结构调整，促进了产业的升级换代和经济结构的进步[2]。?投资银行为农村发展筹集资金，加快了农村的结构调整的步伐，也促进了农民收入的增加。
第三，乡镇企业的发展需要投资银行。我国的乡镇企业在改革开放后曾经历过快速发展，但由于农村金融制度的限制，我国的乡镇企业一直得不到银行的大力支持，导致乡镇企业的发展长期以来受到资金的制约，严重阻碍了企业的发展。投资银行可以弥补农村金融体系的不足，为乡镇企业的发展提供必须的贷款，投资银行可以通过融资、企业并购、资产重组等来调整企业的资产结构,解决乡镇企业资金短缺的问题,完善乡镇企业管理体制,促进乡镇企业的发展[3]。
二、中国农村金融需求主体需要投资银行的支持
中国农村经济的金融需求主体有三个方面：农户需求，农村企业需求，公共产品需求。
第一，农户的金融需求需要投资银行支持。根据农户的金融需求特征，农户可以分为贫困农户、维持型农户和市场型农户。其中，维持型农户是农村信用社主要的贷款供给群体，而其他两类农户的资金需求一般都不能满足。贫困农户生产和生活资金均较短缺，它作为金融机构放款的承贷主体是不健全的，贷款风险较大，因此他们常被排斥在正规金融组织的贷款供给范围之外，只能以较为特殊的方式满足资金需求，如政策性金融的优惠贷款资金、民间渠道的小额贷款、政府财政性扶贫资金等[4]。市场型农户对于贷款资金的需求大于维持型农户，但由于它们缺乏有效的承贷机制，缺乏商业贷款供给所要求的抵押担保品，因而难以从银行申请到贷款。
投资银行进入农村市场后，可以通过项目融资、风险投资、直接投资等，来为农户的生产生活提供资金，满足农户的资金需求。同时，通过投资银行转化农村金融组织中的不良资产，使农村的正规金融组织体制更加完善，改革一些不合理的制度，减少金融制度对农户贷款的约束，更好的满足农户的贷款需求。
第二，农村企业的发展需要投资银行的支持。农村企业生产经营活动的风险较大，农村金融机构对其发放贷款的风险也较大。虽然乡村企业一直是农业银行金融商品供给的主体，但是成长中的乡村企业的资金短缺却一直是较为突出的问题。龙头企业的资金实力一般较为雄厚，也是较为健全的承贷主体，贷款风险较小，一般通过获得商业金融机构的信用放款或抵押贷款满足资金需求。但由于缺乏健全的承贷主体，金融机构难以给予其贷款支持，它们主要靠所在乡镇政府担保获得贷款，虽然能够在一定时期内从某种程度上现实地解决企业的资金需求，但不符合法律法规的要求，法律保护脆弱[5]。总体看，我国农村中小企业的资金需求也存在很大缺口。
投资银行进入农村市场，通过证券承销为企业筹集资金，改善企业的生产条件，促进企业的发展；通过并购与资产重组业务，改善农村中小企业的格局，促进资本合理有效流动，有利于帮助企业建立现代的管理制度，促进企业发展。
第三，农村公共产品的金融需求要投资银行的支持。农村公共产品分为农村纯公共产品和农村准公共产品两类。农村纯公共产品包括农村基层政府行政服务、农村义务教育、农村环境保护等，由于对这些产品的投资社会效益大而基本上没有任何收益，资金需求规模大，生产周期长，缺乏抵押，金融机构一般不愿发放贷款。农村准公共产品包括农村公共卫生、农村社会保障、农村水利设施、农村道路建设等，与纯公共产品相比，虽然这些准公共产品的提供资金需求规模大，生产周期长，缺乏抵押，对此类产品的投资有相对高一些的收益，但由于政府没有给予合理的政策优惠，金融机构也不愿意发放贷款[6]。投资银行进入农村市场，可以通过证券发行，直接投资，项目融资等方式，为农村来筹集资金，解决农村公共产品的金融缺口。
三、中国农村地区的金融体系的完善需要发展投资银行
经过20多年的农村金融体制改革，迄今为止形成了包括商业性、政策性、合作性金融机构在内的，以正规金融机构为主导、以农村信用合作社为核心的农村金融体系（见图）。
第一,农村正规金融机构的缺失需要投资银行弥补农村金融缺口
从上图可以看出，尽管我国农村金融机构不少，但从总体上看，却并不能向农民提供他们所需要的基础性资金融通服务，相反，在市场的引导下，表现出越来越浓厚的非农化倾向。我国农村的正规金融机构基本上处于一种缺失状态，根本无法满足农民的需求[8]。投资银行进入农村市场后，可以改善农村正规金融机构的缺失而带来的金融缺口状况，通过融资、直接投资、发行股票等多种渠道来为农村经济发展筹集资金。并且，投资银行可以转化银行的不良资产，改善银行的生存状况，从而使其更好的为农民服务。
第二,农村金融市场的完善需要发展投资银行
由图1可知道我国农村的金融机构包括正规金融机构和非正规金融机构。所谓非正规金融组织就是人们通常所说的民间金融。我国对农村非正规金融机构一直是采取压制的措施，但由于正规金融组织不能满足农村金融的需求，农户在很多时候更倾向与民间金融组织借贷。但是由于民间借贷放贷人不是纯农户，贷出资金既非来自农业经营，收益也非用于农业，同样借贷农户所借的资金也不完全为了生产，更非用于“农业（种植业）生产”，必然会导致副作用的出现[4]。非正规金融机构虽然能一时满足农民的资金需求，但由于缺乏管理，一些违法的行为也时有发生，加大了农民的债务负担和农村的金融风险。
投资银行进入农村市场，可以弥补正规金融机构的不足，填补农户和中小企业的资金需求，从而减少农户和乡镇企业对民间金融组织的依赖，从一定程度上打击农村非法的民间金融组织，规范农村的金融市场，减少农村的金融风险。
参考文献:
[1] 林达:投资银行在中国[J]．国际融资.2002,6:46
[2] 方华英:加强农村基础设施建设的财政政策建议．科技咨讯．
2006,30:197－199
[3] 李文哲:中国农村经济发展与农村金融体制改革[C]．东北农
业大学硕士研究生论文2002.12
[4] 林华:中国农村经济现状分析[J].金融经济,2006,2:20－22
[5] 山东省金融学会《农业产业化发展与农村金融成长问题研究》
课题组．农业产业化发展与农村金融成长问题研究[J]．济南
金融．2002,5:6-9
[6] 张永波:我国农村金融供求问题研究[J].云南财贸大学学报
(社会科学版).2006,4:72—73
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术学院学报,2006,5(3):83-85
[8] 郭伟:构建完善的“三农”金融支持体系[J]．老区建设．2006,
10:32