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本文以2011—2018年沪深A股民营上市企业作为研究对象,对长期债权治理和大股东代理问题在盈余持续性中的作用与影响机理进行实证检验,并进一步揭示长期债权治理在大股东治理问题与盈余持续性关系中的调节作用。研究发现:大股东代理问题显著抑制企业盈余持续性,即大股东代理问题与盈余持续性显著负相关;长期债权治理能显著提升企业盈余持续性,即长期债权治理与盈余持续性显著正相关;长期债权治理能显著降低大股东代理问题对企业盈余持续性的抑制作用程度。