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一、概述
随着市场竞争的加剧，为了减少企业的库存，扩大企业的市场份额，企业不得不采用赊销的方式销售商品或提供劳务，应收账款便随之产生了。所谓应收账款是指企业因对外销售货物、提供劳务及其他原因而向购货单位或接受劳务单位收取的款项。企业采用赊销方式在提高企业的收益的同时，也给企业带来了风险，如坏账损失、资金成本、收账费用、折扣损失等，而且在应收账款回收的过程中，由于市场利率、汇率、客户信用等的变化，还会引起应收账款的资金成本、坏账损失、收账费用等发生变化，从而导致企业难以准确地掌握企业的应收账款回收额以及现金流，不利于企业做出正确的经营决策，所以做好应收账款的风险管理对于保证企业的持续稳定的增长有着至关重要的作用。
目前，国内外对应收账款的风险管理的研究可大概可以分为：应收账款的事前、事中以及事后管理（如图1）。
应收账款的事前管理主要是通过对应收账款投资的收益、成本和风险损失（现在企业采用的是预期损失）进行分析来决定企业是否进行应收账款投资。
应收账款的事中管理主要是通过对应收账款的账龄分析和追踪分析，实现了企业对应收账款的有效监控。通过应收账款的账龄分析和追踪分析，企业能够了解自己应收账款的账龄结构以及客户的财务状况，从而指导企业对不同拖欠时间的应收账款及不同信用水平的客户制定不同的收账政策，保证企业应收账款的顺利变现。为了减少坏账损失，企业一般会通过加强收账管理来及早收回货款，但是收账管理会增加企业的收账费用，因此，合理的收账政策应该是增加的收账费用应小于由此而减少的坏账损失与减少的收账账款的机会成本之和。对于已经形成的坏账，企业应及时地冲销坏账，从而便于企业准确地掌握企业的流动资产。企业还将通过收集客户归还货款的情况以及客户的财务状况等信息，建立企业的客户信息数据库，加强对客户的信用管理，便于企业进行更准确的应收账款的事前分析。
在现实中，由于企业急于想通过赊销的方式扩大销售和获利，企业对于应收账款投资的管理主要侧重于事中追踪和简单的“收账”管理，然而，据相关资料统计显示，实施应收账款事前管理可以防止70%的拖欠风险；实施应收账款事中管理可以避免35%的拖欠；实施应收账款事后管理可以挽回41%的拖欠损失，所以，应收账款的事前管理应该是应收账款风险管理的重点。
而目前，企业对于应收账款投资的事前分析主要侧重于预期损失，忽略了对于非预期损失的分析，但是在企业经营过程中，往往是由于一些非预期损失导致企业资金链断裂，使企业面临倒闭的危险，如由于金融危机的爆发，使企业大量应收账款成为坏账， 一些中小企业纷纷倒闭。本文通过借鉴经济资本的思想，将非预期损失引入到应收账款的风险管理中（如图2），以便指导企业做出正确的应收账款投资决策。
二、经济资本概念
金融行业是与风险密切相关的行业，如何有效地计量风险成为金融界关注的重点问题。经济资本的提出为金融业准确地计算非预期风险提供了帮助。经济资本概念最早产生于20世纪70年代。当时美国信孚银行在衡量自身经营业绩时，为将风险状况纳入模型，提出了风险调整收益率指标，该指标的分母就是经济资本量。随着技术的快速发展，经济资本体系在银行业运用越来越广泛。所谓的经济资本是银行用作缓冲不可预见损失所带来风险的一种虚拟资本，是一个经计算得出的数值，它不同于账面资本和监管资本。之所以称其为“经济”资本，是因为它在度量风险时的经济真实性超过账面资本与监管资本；而之所以称其为经济“资本”，是因为它代表了支撑银行风险所需要配置的资本。
目前对银行面临的风险的分类一般采用BaselⅡ的分类，即划分为信用风险、市场风险和操作风险。信用风险是指客户违约或者信用等级下降的风险；市场风险是指银行所处的市场条件，如利率、汇率或其他市场价格发生变化使银行的未来收益产生不确定性所导致的风险；操作风险是指信息系统、汇报系统和内部风险控制制度失败的风险。
对于经济资本的计量，金融机构一般是运用风险量化技术，分别计算出信用风险资本、市场风险资本和操作风险资本的数额， 然后再通过将上述三种风险的经济资本进行简单的加总或通过计量各种风险之间的相关系数，计算出全部的经济资本，从而指导金融机构进行各业务的投资。经济资本的管理使金融机构将风险与资本紧密的联系起来，实现了对各项业务以风险和收益优化的原则进行资本配置，保证了金融机构的稳健经营。
三、非预期损失引入
企业进行应收账款投资的过程中，风险所带来的损失不仅仅包括预期损失，其面临的损失可分为以下三个层次：一是预期损失，包括坏账损失、资金成本、收账费用、折扣损失等；二是非预期损失，是预期损失的潜在波动值，体现为一定置信区间下的最大损失超过预期损失的部分，主要包括由市场风险、信用风险以及其它风险引起的损失；三是异常损失，是在企业能够主动控制范围之外的、由异常现象而导致的损失，如由战争和重大灾难所造成的重大损失等。异常损失发生的概率极低，但其损失巨大。由于异常损失发生的概率极低且不在企业的可控范围之内，所以该损失企业一般不予以考慮。对于预期损失，企业可以根据以往对客户进行应收账款投资的信息，计算出其进行应收账款投资的预期损失。然而对于非预期损失，由于企业缺乏对其的重视，导致现在企业还没有对其有足够详细地认识，更没有合理有效地计算非预期损失的方法。借鉴经济资本的思想，本文将应收账款投资所面临的风险分为：信用风险、市场风险和其它风险。
信用风险是指客户违约或者信用水平下降的风险。它主要包括两方面：一方面是指由于客户经营不善而导致其陷入财务困境，以致无力偿还货款或不愿意偿还货款的风险；另一方面是指由于客户的信用水平下降而导致的应收账款的坏账增加的风险。目前，信用风险是大多数企业进行应收账款投资时最大的风险类型，主要原因是现在企业的信用观念淡薄，赖账、逃债的行为频频发生，没有形成一个良好的进行应收账款投资的市场环境，使应收账款投资存在很大的信用风险。
市场风险是指由于企业所处的市场条件的变化，而导致的企业应收账款投资的预期损失变动的风险，主要包括由于市场利率、汇率等市场环境的变化而导致的应收账款坏账损失、资金成本以及收账费用等增加的风险。
其它风险主要是指由内部控制及公司治理机制失效而引发的风险，大致包括：
由于缺乏规范的合同管理和债权担保管理而导致的货款无法全部收回的风险。企业往往由于缺乏规范的合同管理和债权担保，而使其在货款无法收回时不能通过法律的手段维护自己的权利，从而造成应收账款投资的损失；
由于考核制度不合理，约束机制不健全而导致的风险。目前，企业普遍采用销售人员工资总额与销售额挂钩的绩效考评方法，促使销售人员只关心完成销售任务，而忽略了对于非预期损失的考虑，导致应收账款投资风险的增加；
由于内部会计控制不严而导致的风险。主要表现在对发生的应收账款不及时清算，形成账外债权以及应收账款催收工作不力、不按规定确定坏账损失等所引起的风险。
四、非预期损失计量
目前，企业一般将应收账款的投资收益作为企业进行应收账款投资决策的依据，而应收账款的投资收益=销售收入-变动成本-预期损失，其中预期损失包括资本成本、坏账损失、收账费用以及折扣损失等。对于坏账损失、折扣损失、收账费用等预期损失的计算，企业一般是通过收集客户的财务状况、信用水平等信息对客户划分不同的等级，然后对不同的等级计提不同的坏账损失以及给予不同的折扣比率。
设销售额为S，应收帐款平均收现期为T， 坏帐比例（占销售额的百分比）为B，现金折扣率为D，收账费用为R，并设可变成本与销售额之比为V（含收帐、信用分析费用）， 1-V为单位销售额的边际利润，资金成本率为K，应收账款的投资收益为E，则：
应收账款的投资收益=毛利润-资金成本-坏账损失-折扣损失-收账费用，即：
E=S×（1-V）-S×V×K×T- S×B- S×D-R
虽然，企业可以通过计算应收账款投资的预期损失，为企业进行应收账款投资提供一定的数据，但是由于其忽略了对信用风险、市场风险以及其它风险等风险的计量，容易夸大企业的经营成果，从而影响了企业做出正确的应收账款投资的决策。所以，企业在进行应收账款投资收益计算时，应该加入对于非预期损失的考虑，以便于企业做出正确的投资决策。
设企业对于不同客户的应收账款投资的非预期损失为UL，则：
应收账款的投资收益=毛利润-资金成本-坏账损失-折扣损失-收账费用-非预期损失，即：
E=S×（1-V）-S×V×K×T- S×B- S×D-R-UL
非预期损失的引用完善了应收账款的风险管理，但是，由于现在企业对于应收账款投资的信用风险、市场风险以及其它风险所引起的非预期损失的计量还处于一个初级阶段，计量方法还不成熟，企业还难以准确地计量由上述风险引起的非预期损失，因此，为了更快地发展和完善对应收账款非预期损失计量的方法，企业可以参考经济资本的计量方法（如表1）。
在经济资本的计算过程中，对于信用风险的计量，信用风险的CAR=敞口金额×年损失波动性乘数×（违约率最大离差-平均年违约率）。对于市场风险的非预期损失计量，一般是通过将交易工具的市场价值变动均方差与交易工具敏感性以及基础市场参数的波动性（均方差）联系起来，计算市场风险，其公式为市场风险的CAR=s×m× ×a（其中s为敏感性，m为市场参数的波动率，t是以年为单位的期限，a是市场参数的正态分布所对应的波动性乘数）。
对于操作风险的非预期损失的计量，由于其形成的原因多种多样，且银行内部数据缺失，相对于市场风险和信用风险，操作风险的量化或者说资本配置模型还处于初级阶段，因此对于操作风险的非预期损失的计算目前还没有统一的标准。
企业在计算应收账款投资的非预期损失时，一方面应结合自身所处的行业环境以及自身的情况，有选择的去参考或改进适合自己的计量方法；另一方面，企业应注意数据积累与信息处理系统的完善。因此，企业应尽快实现对各个客户的数据和管理信息的集中，积累信用风险和市场风险的损失数据，建立其他风险的损失数据库，逐步建立起全面综合的数据系统。同时，还应不断熟悉和掌握各种先进的风险管理模型，选择并形成适合我国企业现状的非预期损失的计量方法。
五、引入非预期损失意义
一是有利于企业做出正确的经营决策。应收账款作为企业扩大销售收入、增加收益的一种方式，越来越受到企业的重视，但是由于企业在进行应收账款投资管理的过程中，忽略对投资风险的控制，而盲目地增加应收账款的投资，导致了大量坏账的出现，反而影响了企业的收益，有的企业甚至出现了资金链断裂，企业面临倒闭的危险。非预期损失的引用，有利于增加企业的风险意识，引导企业通过对应收账款投资风险的计量，将引入非预期损失的应收账款的投资收益作为企业进行应收账款投资决策的依据，从而指导企业做出正确的经营决策，保证企业应收账款的投资收益的最大化。
非预期损失的引用将使企业准确的掌握企业的流动资产，为企业决策提供准确的依据。目前，企业的应收账款回收期一般比较长，在应收账款回收的过程中，客户所处的市场环境或其自身的财务状况等存在变化的可能，企业的应收账款存在难以收回的风险。如果企业不考虑非预期损失，企业会存在高估经营成果的可能，企业再将高估的数据作为决策的依据，有导致企业出现现金流断裂的风险，从而影响企业的正常经营。而对非预期损失的考虑，能够使企业准确地了解企业现有的流动资金，便于企业做出正确的经营决策。
二是有助于企业建立正确的考核制度。为了扩大企业的销售额，目前，大部分企业实行销售人员工资总额与销售额挂钩的做法，片面追求账面上的高利润额，导致销售人员只关心销售任务的完成，并通过赊销手段强销商品，忽略了对客户信用水平、财务状况等情况的了解，使应收账款大幅度上升，非預期损失也越来越多，造成了高销售额、低经济效益的局面，使企业难以实现预期的收益。非预期损失的引用，可以指导企业建立起销售人员的工资总额与经济增加值挂钩的考核制度。应收账款投资的经济增加值=毛利润-预期损失-非预期损失。与销售收入相比，经济增加值将更能够反映销售人员的业绩，而且有利于引导销售人员更注重对客户资信水平的调查，从而实现企业收益的最大化。
非预期损失的引用可以完善企业对财务人员的考核制度。无论是对于应收账款的预期损失的计量还是对于非预期损失的计量，都需要财务部门结合公司的情况，制定一套适合本公司的计量方法，并且要求财务部门通过对以往交易数据的收集、整理、预测等工作，为模型提供所需要的一些参数，从而为企业进行应收账款投资提供依据，所以，财务部门工作的好坏将直接影响到企业的应收账款的投资决策。为了调动财务部门员工的积极性，企业可以根据财务部门对于预期损失和非预期损失的计量情况，建立一套与之相适应的激励措施，以保证他们为应收账款投资提供准确的数据。
参考文献：
［1］潘荣良：《强化应收账款管理防范经营风险》，《财会通讯》2004年第12期。
［2］池国华：《信用经济下企业应收账款的全程管理模式》，《管理世界》2009年第6期。
［3］陈小宪：《风险·资本·市值》，中国金融出版社2004年版。
［4］赵家敏、陈庆辉、彭岗：《全面风险管理模型设计与评价:基于RAROC的分析》，《国际金融研究》2005年第3期。
［5］王炯：《我国商业银行经济资本管理的经验比较与启示》，《金融观察》2008年第12期。
［6］袁园：《关于企业应收账款管理问题的探讨》，《企业经济》2004年第3期。
［7］刘建德：《经济资本——风险和价值管理的核心》，《国际金融研究》2004年第8期。
［8］尤小雁：《企业应收账款管理探究》，《财会通讯》（综合·中）2009年第5期。（编辑向玉章）
随着市场竞争的加剧，为了减少企业的库存，扩大企业的市场份额，企业不得不采用赊销的方式销售商品或提供劳务，应收账款便随之产生了。所谓应收账款是指企业因对外销售货物、提供劳务及其他原因而向购货单位或接受劳务单位收取的款项。企业采用赊销方式在提高企业的收益的同时，也给企业带来了风险，如坏账损失、资金成本、收账费用、折扣损失等，而且在应收账款回收的过程中，由于市场利率、汇率、客户信用等的变化，还会引起应收账款的资金成本、坏账损失、收账费用等发生变化，从而导致企业难以准确地掌握企业的应收账款回收额以及现金流，不利于企业做出正确的经营决策，所以做好应收账款的风险管理对于保证企业的持续稳定的增长有着至关重要的作用。
目前，国内外对应收账款的风险管理的研究可大概可以分为：应收账款的事前、事中以及事后管理（如图1）。
应收账款的事前管理主要是通过对应收账款投资的收益、成本和风险损失（现在企业采用的是预期损失）进行分析来决定企业是否进行应收账款投资。
应收账款的事中管理主要是通过对应收账款的账龄分析和追踪分析，实现了企业对应收账款的有效监控。通过应收账款的账龄分析和追踪分析，企业能够了解自己应收账款的账龄结构以及客户的财务状况，从而指导企业对不同拖欠时间的应收账款及不同信用水平的客户制定不同的收账政策，保证企业应收账款的顺利变现。为了减少坏账损失，企业一般会通过加强收账管理来及早收回货款，但是收账管理会增加企业的收账费用，因此，合理的收账政策应该是增加的收账费用应小于由此而减少的坏账损失与减少的收账账款的机会成本之和。对于已经形成的坏账，企业应及时地冲销坏账，从而便于企业准确地掌握企业的流动资产。企业还将通过收集客户归还货款的情况以及客户的财务状况等信息，建立企业的客户信息数据库，加强对客户的信用管理，便于企业进行更准确的应收账款的事前分析。
在现实中，由于企业急于想通过赊销的方式扩大销售和获利，企业对于应收账款投资的管理主要侧重于事中追踪和简单的“收账”管理，然而，据相关资料统计显示，实施应收账款事前管理可以防止70%的拖欠风险；实施应收账款事中管理可以避免35%的拖欠；实施应收账款事后管理可以挽回41%的拖欠损失，所以，应收账款的事前管理应该是应收账款风险管理的重点。
而目前，企业对于应收账款投资的事前分析主要侧重于预期损失，忽略了对于非预期损失的分析，但是在企业经营过程中，往往是由于一些非预期损失导致企业资金链断裂，使企业面临倒闭的危险，如由于金融危机的爆发，使企业大量应收账款成为坏账， 一些中小企业纷纷倒闭。本文通过借鉴经济资本的思想，将非预期损失引入到应收账款的风险管理中（如图2），以便指导企业做出正确的应收账款投资决策。
二、经济资本概念
金融行业是与风险密切相关的行业，如何有效地计量风险成为金融界关注的重点问题。经济资本的提出为金融业准确地计算非预期风险提供了帮助。经济资本概念最早产生于20世纪70年代。当时美国信孚银行在衡量自身经营业绩时，为将风险状况纳入模型，提出了风险调整收益率指标，该指标的分母就是经济资本量。随着技术的快速发展，经济资本体系在银行业运用越来越广泛。所谓的经济资本是银行用作缓冲不可预见损失所带来风险的一种虚拟资本，是一个经计算得出的数值，它不同于账面资本和监管资本。之所以称其为“经济”资本，是因为它在度量风险时的经济真实性超过账面资本与监管资本；而之所以称其为经济“资本”，是因为它代表了支撑银行风险所需要配置的资本。
目前对银行面临的风险的分类一般采用BaselⅡ的分类，即划分为信用风险、市场风险和操作风险。信用风险是指客户违约或者信用等级下降的风险；市场风险是指银行所处的市场条件，如利率、汇率或其他市场价格发生变化使银行的未来收益产生不确定性所导致的风险；操作风险是指信息系统、汇报系统和内部风险控制制度失败的风险。
对于经济资本的计量，金融机构一般是运用风险量化技术，分别计算出信用风险资本、市场风险资本和操作风险资本的数额， 然后再通过将上述三种风险的经济资本进行简单的加总或通过计量各种风险之间的相关系数，计算出全部的经济资本，从而指导金融机构进行各业务的投资。经济资本的管理使金融机构将风险与资本紧密的联系起来，实现了对各项业务以风险和收益优化的原则进行资本配置，保证了金融机构的稳健经营。
三、非预期损失引入
企业进行应收账款投资的过程中，风险所带来的损失不仅仅包括预期损失，其面临的损失可分为以下三个层次：一是预期损失，包括坏账损失、资金成本、收账费用、折扣损失等；二是非预期损失，是预期损失的潜在波动值，体现为一定置信区间下的最大损失超过预期损失的部分，主要包括由市场风险、信用风险以及其它风险引起的损失；三是异常损失，是在企业能够主动控制范围之外的、由异常现象而导致的损失，如由战争和重大灾难所造成的重大损失等。异常损失发生的概率极低，但其损失巨大。由于异常损失发生的概率极低且不在企业的可控范围之内，所以该损失企业一般不予以考慮。对于预期损失，企业可以根据以往对客户进行应收账款投资的信息，计算出其进行应收账款投资的预期损失。然而对于非预期损失，由于企业缺乏对其的重视，导致现在企业还没有对其有足够详细地认识，更没有合理有效地计算非预期损失的方法。借鉴经济资本的思想，本文将应收账款投资所面临的风险分为：信用风险、市场风险和其它风险。
信用风险是指客户违约或者信用水平下降的风险。它主要包括两方面：一方面是指由于客户经营不善而导致其陷入财务困境，以致无力偿还货款或不愿意偿还货款的风险；另一方面是指由于客户的信用水平下降而导致的应收账款的坏账增加的风险。目前，信用风险是大多数企业进行应收账款投资时最大的风险类型，主要原因是现在企业的信用观念淡薄，赖账、逃债的行为频频发生，没有形成一个良好的进行应收账款投资的市场环境，使应收账款投资存在很大的信用风险。
市场风险是指由于企业所处的市场条件的变化，而导致的企业应收账款投资的预期损失变动的风险，主要包括由于市场利率、汇率等市场环境的变化而导致的应收账款坏账损失、资金成本以及收账费用等增加的风险。
其它风险主要是指由内部控制及公司治理机制失效而引发的风险，大致包括：
由于缺乏规范的合同管理和债权担保管理而导致的货款无法全部收回的风险。企业往往由于缺乏规范的合同管理和债权担保，而使其在货款无法收回时不能通过法律的手段维护自己的权利，从而造成应收账款投资的损失；
由于考核制度不合理，约束机制不健全而导致的风险。目前，企业普遍采用销售人员工资总额与销售额挂钩的绩效考评方法，促使销售人员只关心完成销售任务，而忽略了对于非预期损失的考虑，导致应收账款投资风险的增加；
由于内部会计控制不严而导致的风险。主要表现在对发生的应收账款不及时清算，形成账外债权以及应收账款催收工作不力、不按规定确定坏账损失等所引起的风险。
四、非预期损失计量
目前，企业一般将应收账款的投资收益作为企业进行应收账款投资决策的依据，而应收账款的投资收益=销售收入-变动成本-预期损失，其中预期损失包括资本成本、坏账损失、收账费用以及折扣损失等。对于坏账损失、折扣损失、收账费用等预期损失的计算，企业一般是通过收集客户的财务状况、信用水平等信息对客户划分不同的等级，然后对不同的等级计提不同的坏账损失以及给予不同的折扣比率。
设销售额为S，应收帐款平均收现期为T， 坏帐比例（占销售额的百分比）为B，现金折扣率为D，收账费用为R，并设可变成本与销售额之比为V（含收帐、信用分析费用）， 1-V为单位销售额的边际利润，资金成本率为K，应收账款的投资收益为E，则：
应收账款的投资收益=毛利润-资金成本-坏账损失-折扣损失-收账费用，即：
E=S×（1-V）-S×V×K×T- S×B- S×D-R
虽然，企业可以通过计算应收账款投资的预期损失，为企业进行应收账款投资提供一定的数据，但是由于其忽略了对信用风险、市场风险以及其它风险等风险的计量，容易夸大企业的经营成果，从而影响了企业做出正确的应收账款投资的决策。所以，企业在进行应收账款投资收益计算时，应该加入对于非预期损失的考虑，以便于企业做出正确的投资决策。
设企业对于不同客户的应收账款投资的非预期损失为UL，则：
应收账款的投资收益=毛利润-资金成本-坏账损失-折扣损失-收账费用-非预期损失，即：
E=S×（1-V）-S×V×K×T- S×B- S×D-R-UL
非预期损失的引用完善了应收账款的风险管理，但是，由于现在企业对于应收账款投资的信用风险、市场风险以及其它风险所引起的非预期损失的计量还处于一个初级阶段，计量方法还不成熟，企业还难以准确地计量由上述风险引起的非预期损失，因此，为了更快地发展和完善对应收账款非预期损失计量的方法，企业可以参考经济资本的计量方法（如表1）。
在经济资本的计算过程中，对于信用风险的计量，信用风险的CAR=敞口金额×年损失波动性乘数×（违约率最大离差-平均年违约率）。对于市场风险的非预期损失计量，一般是通过将交易工具的市场价值变动均方差与交易工具敏感性以及基础市场参数的波动性（均方差）联系起来，计算市场风险，其公式为市场风险的CAR=s×m× ×a（其中s为敏感性，m为市场参数的波动率，t是以年为单位的期限，a是市场参数的正态分布所对应的波动性乘数）。
对于操作风险的非预期损失的计量，由于其形成的原因多种多样，且银行内部数据缺失，相对于市场风险和信用风险，操作风险的量化或者说资本配置模型还处于初级阶段，因此对于操作风险的非预期损失的计算目前还没有统一的标准。
企业在计算应收账款投资的非预期损失时，一方面应结合自身所处的行业环境以及自身的情况，有选择的去参考或改进适合自己的计量方法；另一方面，企业应注意数据积累与信息处理系统的完善。因此，企业应尽快实现对各个客户的数据和管理信息的集中，积累信用风险和市场风险的损失数据，建立其他风险的损失数据库，逐步建立起全面综合的数据系统。同时，还应不断熟悉和掌握各种先进的风险管理模型，选择并形成适合我国企业现状的非预期损失的计量方法。
五、引入非预期损失意义
一是有利于企业做出正确的经营决策。应收账款作为企业扩大销售收入、增加收益的一种方式，越来越受到企业的重视，但是由于企业在进行应收账款投资管理的过程中，忽略对投资风险的控制，而盲目地增加应收账款的投资，导致了大量坏账的出现，反而影响了企业的收益，有的企业甚至出现了资金链断裂，企业面临倒闭的危险。非预期损失的引用，有利于增加企业的风险意识，引导企业通过对应收账款投资风险的计量，将引入非预期损失的应收账款的投资收益作为企业进行应收账款投资决策的依据，从而指导企业做出正确的经营决策，保证企业应收账款的投资收益的最大化。
非预期损失的引用将使企业准确的掌握企业的流动资产，为企业决策提供准确的依据。目前，企业的应收账款回收期一般比较长，在应收账款回收的过程中，客户所处的市场环境或其自身的财务状况等存在变化的可能，企业的应收账款存在难以收回的风险。如果企业不考虑非预期损失，企业会存在高估经营成果的可能，企业再将高估的数据作为决策的依据，有导致企业出现现金流断裂的风险，从而影响企业的正常经营。而对非预期损失的考虑，能够使企业准确地了解企业现有的流动资金，便于企业做出正确的经营决策。
二是有助于企业建立正确的考核制度。为了扩大企业的销售额，目前，大部分企业实行销售人员工资总额与销售额挂钩的做法，片面追求账面上的高利润额，导致销售人员只关心销售任务的完成，并通过赊销手段强销商品，忽略了对客户信用水平、财务状况等情况的了解，使应收账款大幅度上升，非預期损失也越来越多，造成了高销售额、低经济效益的局面，使企业难以实现预期的收益。非预期损失的引用，可以指导企业建立起销售人员的工资总额与经济增加值挂钩的考核制度。应收账款投资的经济增加值=毛利润-预期损失-非预期损失。与销售收入相比，经济增加值将更能够反映销售人员的业绩，而且有利于引导销售人员更注重对客户资信水平的调查，从而实现企业收益的最大化。
非预期损失的引用可以完善企业对财务人员的考核制度。无论是对于应收账款的预期损失的计量还是对于非预期损失的计量，都需要财务部门结合公司的情况，制定一套适合本公司的计量方法，并且要求财务部门通过对以往交易数据的收集、整理、预测等工作，为模型提供所需要的一些参数，从而为企业进行应收账款投资提供依据，所以，财务部门工作的好坏将直接影响到企业的应收账款的投资决策。为了调动财务部门员工的积极性，企业可以根据财务部门对于预期损失和非预期损失的计量情况，建立一套与之相适应的激励措施，以保证他们为应收账款投资提供准确的数据。
参考文献：
［1］潘荣良：《强化应收账款管理防范经营风险》，《财会通讯》2004年第12期。
［2］池国华：《信用经济下企业应收账款的全程管理模式》，《管理世界》2009年第6期。
［3］陈小宪：《风险·资本·市值》，中国金融出版社2004年版。
［4］赵家敏、陈庆辉、彭岗：《全面风险管理模型设计与评价:基于RAROC的分析》，《国际金融研究》2005年第3期。
［5］王炯：《我国商业银行经济资本管理的经验比较与启示》，《金融观察》2008年第12期。
［6］袁园：《关于企业应收账款管理问题的探讨》，《企业经济》2004年第3期。
［7］刘建德：《经济资本——风险和价值管理的核心》，《国际金融研究》2004年第8期。
［8］尤小雁：《企业应收账款管理探究》，《财会通讯》（综合·中）2009年第5期。（编辑向玉章）