人们普遍认为，金融深化（即减少政府对银行信贷分配的直接干预）对经济增长有显著的积极影响。但是，金融发展与经济增长的正向关系在中国并不十分牢靠。相对于外资的影响，银行部门的发展对于经济增长的贡献还不够显著。原因在于更多的信贷分配给了低效率的国有企业。这意味着，非国有企业获得的信贷增长总体上有助于经济增长。而且，一个地区非国有企业获得的信贷越多，它的增长就应该越显著。通过用涵盖29个省市、跨度15年的面板数据的估计结果显示：在1987--2001年间，在控制了其他因素对增长的影响以后，中国的非国有部门获得的银行信贷支持对于经济增长和生产率增长的贡献都显著为正。不仅如此，自从20世纪90年代中期以来，沿海与内地在信贷分配结构上越来越表现出了差异：非国有企业部门获得的信贷比重在沿海地区比内地省份增长得快。这是解释沿海与内地经济增长差距拉大的一个非常重要的线索。