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现代资本市场的迅猛发展所带来的各种不确定性和风险越来越复杂,中国养老基金在保证安全性第一的前提下,积极通过国内甚至国外资本市场寻求保值增值,就必然需要一个适合现代资本市场的理论模型。基于对罗伊的安全性第一的资产组合最优化模型(Safety—First Portfolio Optimization Model)与马克威茨的M—V资产组合最优化模型(Mean—Variance Portfolio Optimization Model)的比较分析,本文进行了归纳综合,扩展了其适用前提使其更接近今天的资本市场现实