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债务融资常常被看作是缓解股权融资契约中利益冲突的有效手段,然而,债权融资契约本身又会引发股东和债权人之间的利益冲突,需要进行有效治理。债权人和股东之间的利益冲突可以分为两个层次:隐蔽的利益冲突和激发的利益冲突。而债权人之间也存在利益冲突,考虑银行作为谈判能力强的债权人在我国具有普遍的代表性,该文采用还款博弈的模型采分析银行面对违约时的非线性最优对策。