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摘 要：PPP是一种新型的投资合作模式，主要是公共部门与私人投资者之间的合作。这种项目融资的模式一些时候会造成相关人员利益上的冲突，如何达到利益上的制衡成为人们关注的重点问题。首先应该从激励角度方面进行考虑，采取利益分配的方式来解决融资双方之间的利益关系。其次，应该在全面剖析PPP理论知识的基础上了解PPP的本质以及融资结构，与传统的融资模式进行对比，进一步明确PPP融资合作者之间的利益关系，从而建立相关的约束机制，实现利益平等的基础上达到对融资双方的有效约束。
关键词：PPP 融资 利益 约束机制
PPP中文意思是公私合作关系，通过与公共部门与私人部门之间建立一种合作伙伴的关系来共同为社会提供一些产品或者是服务。正是由于这种合作关系决定了PPP项目的一个显著特征，那就是多方参与，由于参与的部门或者是企业都是不同的载体甚至有着不同的发展目标，因此这些企业在利益上都这显著的差异，这些差异也成为了阻碍私人投资基础设施建设的重要原因。因此，加强PPP利益相关者的分析管理是一个非常重要的研究课题。
一、PPP融资中利益相关者理论分析
利益相关者的理论被提出的时间是20世纪60年代，从广义的角度上来说，利益相关者就是影响企业目标实现的个人或者是群体组织者，这些相关者主要包括政府、社区以及环境保护组织者。而从狭义的概念上来讲，利益相关者就是企业周围那些关系到企业生存和发展的利益群体。利益相关理论的主要内容就是对利益相关者进行分析，其主要目的是强调相关者利益的最大化。这种相关理论最开始被作为企业的管理理论，通过不断的发展，这种理论对于项目利益的发展提供了更多的借鉴，因此也被运用到项目融资管理过程中。PMI将利益相关者定义是积极参与项目的人员，因为项目的实施或者是无法完成导致利益受到影响的个人或者是企业组织者。PPP融资项目作为多种项目的综合体，对于各方面的利益都有着不同的要求，要实现利益的独立性必然会造成不同利益之间出现冲突。除此之外，强大的外部性也是PPP项目的主要特征，实现资源之间的优化配置可以更好地满足项目管理者之间的利益分配，将利益相关者理论运用到PP项目管理活动中，能够帮助管理者分析相关者利益之间的冲突，从而为整个项目的完整提供更好地保障。
二、PPP融资利益相关者利益冲突的形成
在项目融资中，对于基础设施建设的融资，私人投资者的收益往往是以产品或者是服务的方式体现出来。但是基础设施的产品与服务一般来源于消费者，整个项目的投资收益最终负责人也是消费者，当然也有其中一部分是由政府承担的，无论是消费者还是政府，他们都是社会的主要组成部分，也是政府关注的项目中的重要成员。在投资中，私人投资者往往希望收益越大越好，而公共部门则希望社会成本越低越好，实现私人投资者的高收益势必会影响到政府的社会成本。因此，作为项目负责人员，需要在对私人的利益与政府之间的利益进行权衡，双方利益冲突也会不可以避免的产生，而产生冲突的原因无非是以下几个方面的内容：
1.合作伙伴目标不统一。组成PPP项目的成员之间都存在一定的合作关系，但是这种关系没有建立在一种行政或者是经济的控制体系之上，他们之间只有部分目标相互重合，很难与所有的成员达成一致的目标。作为利益的相关者，一些人为了谋求自身利益的最大化就会丢弃合作伙伴于不顾，最终的结果是整个项目失败，任何人都不能够得到很好的收益。
2.没有完整的合作契约。项目合作中有较多的成员企业，但是每一个成员企业都没有掌握完整的项目信息，又受到客观世界复杂多变性的影响，人们在决策之前不能够掌握全部的信息，导致项目相关者在签订契约时不能够签订完整的契约。一些有心之人就会借助于不完整的契约损害他人甚至是企业的利益，最终导致合作不告而终。从某种意义上来讲，PPP项目执行者之间的合作关系就是从利益的冲突到利益的协调再到共同利益的实现过程。解决冲突达成共识自然能够实现成果的最大化，这样才能够让利益相关者为自身的利益投入更多的资源。
三、PPP融资利益约束机制的建立
1.建立健全风险共担机制。风险共担才能够体现一个集体的团结和合作，项目的融资者之前既然是一个团体，同时又是一个合作组织，就需要共担项目实施过程中出现的一系列风险。公平的风险共担机制是项目建设中建立高校合作伙伴关系的基础，也是达成双方共赢的前提。在项目建设中，利益相关者应该正视项目存在的风险，通过对风险的识别来实现共同应对风险，共同承担收益。这样一来，利益相关者就能够感到自身利益实现的公平性，才能够与合作者进行合作，一起完成整個项目的建设。政府在PPP融资者扮演者公共部门的角色，但是他并不会将所有的风险都会转嫁给私人投资者，可以通过风险共担的方式来保障私人投资者的赢利，一定程度上提高投资者参与整个项目建设的积极性。有关研究表明，PPP风险在分配的过程中需要坚持一定的原则，该黄金原则就是某方面的能力较强者针对自己管理的哪一方面承担应有的风险。在整个项目建设中，风险转移是实现项目建设最优化的主要方式，也是最为关键的因素，但是在此过程中需要注意转移风险的适度性，不能够将较多的风险过渡的转移到私人投资者，风险过渡转移就会导致公共服务的水平出现下降。所以可以通过风险分配的方式实现项目建设期望值的最优化。在合同签订之前，需要明确各方应该承担的责任和享受的利益，避免在项目实施的过程中出现责任与利益不明确的现象。
2.建立健全PPP监督机制。在PPP融资项目模式下，由于各个利益相关者之间独立性的客观存在，需要对他们之间的利益进行很好的控制与调整。但是政府作为政策的制定者以及项目建设的监管者，集中了两种特殊的管理身份，这种现象最为容易引发人们的质疑。因此，将政府作为整个项目的监管者不能够得到大家的肯定，需要建立一种独立的监管机构，给予其监管的权利与资源，通过公开透明的监管程序来实现权利之间的制衡。此外，还需要从监管服务的完善以及产品的标准度量方面入手，形成有效的组织约束机制，进而保障各方之间的利益。独立的监管部门的监管任务应该重点放在利益相关者的义务履行以及收益风险的分配方面。对于私人投资的监管，要保障投资协议的履行，监督其提供的服务是否符合标准，方便对其提供成本上的补偿，对于公共管理部门，可以保障使用者获得较好的服务，从而实现公共管理中社会效益的提升。
3.建立健全有效的沟通机制。PPP融资项目在实施过程中的资源投入往往掌握在利益相关者的手中，这些利益相关者掌握的资源较多，他们希望得到的权利也就越多。此外，资源的多样化会对项目的规划甚至是人员的配置等方面造成严重的影响。利益相关者之间的信息沟通及时，信息共享也就很难实现，最终会导致PPP项目出现失败。因此，需要加强各方之间的沟通，不仅需要利用行政指令系统进行沟通，同时还需要借助于一些非正式的渠道进行沟通，让利益相关者及时了解整个项目建设的进度，明确项目建设过程中存在的问题，并且及时进行解决。这样不仅能够避免双方在利益上出现的冲突，同时还能够保证整个项目的顺利运行。
四、结语
PPP融资由于能够提供高质量高效率的服务而被当成基础设施建设中的重要模式。合作者之前的利益相关性是影响整个项目顺利实施的关键，因此，加强项目的研究管理，合理分配利益相关者之前的职责权益是整个项目顺利实施的保障。为实现权益之间的制衡，达到分配的公平，在项目实施中需建立健全管理监督机制，加强对利益相关者之间的约束力度，从而实现风险共担，利益共享的管理。
参考文献：
[1]刘晓磊.PPP融资模式风险分担机制分析[J].合作经济与科技，2016，（3）：68-69.
[2]唐祥来.基于PPP治理视角的政府产业规模约束研究[J].产业经济研究，2010，（4）：16-22，57.DOI：10.3969/j.issn.1671-9301.2010.04.003.
[3]王鹏，曾靓.PPP融资项目风险量化研究[J].现代经济信息，2015，（6）：71-72，116.
[4]玉方坚，李文明.PPP融资模式特点、作用及推广[J].区域金融研究，2015，（8）：75-78.
[5]王晓强，崔斌，马春生等.PPP融资模式研究--以A项目为例[J].河南建材，2014，（6）：48-50.
关键词：PPP 融资 利益 约束机制
PPP中文意思是公私合作关系，通过与公共部门与私人部门之间建立一种合作伙伴的关系来共同为社会提供一些产品或者是服务。正是由于这种合作关系决定了PPP项目的一个显著特征，那就是多方参与，由于参与的部门或者是企业都是不同的载体甚至有着不同的发展目标，因此这些企业在利益上都这显著的差异，这些差异也成为了阻碍私人投资基础设施建设的重要原因。因此，加强PPP利益相关者的分析管理是一个非常重要的研究课题。
一、PPP融资中利益相关者理论分析
利益相关者的理论被提出的时间是20世纪60年代，从广义的角度上来说，利益相关者就是影响企业目标实现的个人或者是群体组织者，这些相关者主要包括政府、社区以及环境保护组织者。而从狭义的概念上来讲，利益相关者就是企业周围那些关系到企业生存和发展的利益群体。利益相关理论的主要内容就是对利益相关者进行分析，其主要目的是强调相关者利益的最大化。这种相关理论最开始被作为企业的管理理论，通过不断的发展，这种理论对于项目利益的发展提供了更多的借鉴，因此也被运用到项目融资管理过程中。PMI将利益相关者定义是积极参与项目的人员，因为项目的实施或者是无法完成导致利益受到影响的个人或者是企业组织者。PPP融资项目作为多种项目的综合体，对于各方面的利益都有着不同的要求，要实现利益的独立性必然会造成不同利益之间出现冲突。除此之外，强大的外部性也是PPP项目的主要特征，实现资源之间的优化配置可以更好地满足项目管理者之间的利益分配，将利益相关者理论运用到PP项目管理活动中，能够帮助管理者分析相关者利益之间的冲突，从而为整个项目的完整提供更好地保障。
二、PPP融资利益相关者利益冲突的形成
在项目融资中，对于基础设施建设的融资，私人投资者的收益往往是以产品或者是服务的方式体现出来。但是基础设施的产品与服务一般来源于消费者，整个项目的投资收益最终负责人也是消费者，当然也有其中一部分是由政府承担的，无论是消费者还是政府，他们都是社会的主要组成部分，也是政府关注的项目中的重要成员。在投资中，私人投资者往往希望收益越大越好，而公共部门则希望社会成本越低越好，实现私人投资者的高收益势必会影响到政府的社会成本。因此，作为项目负责人员，需要在对私人的利益与政府之间的利益进行权衡，双方利益冲突也会不可以避免的产生，而产生冲突的原因无非是以下几个方面的内容：
1.合作伙伴目标不统一。组成PPP项目的成员之间都存在一定的合作关系，但是这种关系没有建立在一种行政或者是经济的控制体系之上，他们之间只有部分目标相互重合，很难与所有的成员达成一致的目标。作为利益的相关者，一些人为了谋求自身利益的最大化就会丢弃合作伙伴于不顾，最终的结果是整个项目失败，任何人都不能够得到很好的收益。
2.没有完整的合作契约。项目合作中有较多的成员企业，但是每一个成员企业都没有掌握完整的项目信息，又受到客观世界复杂多变性的影响，人们在决策之前不能够掌握全部的信息，导致项目相关者在签订契约时不能够签订完整的契约。一些有心之人就会借助于不完整的契约损害他人甚至是企业的利益，最终导致合作不告而终。从某种意义上来讲，PPP项目执行者之间的合作关系就是从利益的冲突到利益的协调再到共同利益的实现过程。解决冲突达成共识自然能够实现成果的最大化，这样才能够让利益相关者为自身的利益投入更多的资源。
三、PPP融资利益约束机制的建立
1.建立健全风险共担机制。风险共担才能够体现一个集体的团结和合作，项目的融资者之前既然是一个团体，同时又是一个合作组织，就需要共担项目实施过程中出现的一系列风险。公平的风险共担机制是项目建设中建立高校合作伙伴关系的基础，也是达成双方共赢的前提。在项目建设中，利益相关者应该正视项目存在的风险，通过对风险的识别来实现共同应对风险，共同承担收益。这样一来，利益相关者就能够感到自身利益实现的公平性，才能够与合作者进行合作，一起完成整個项目的建设。政府在PPP融资者扮演者公共部门的角色，但是他并不会将所有的风险都会转嫁给私人投资者，可以通过风险共担的方式来保障私人投资者的赢利，一定程度上提高投资者参与整个项目建设的积极性。有关研究表明，PPP风险在分配的过程中需要坚持一定的原则，该黄金原则就是某方面的能力较强者针对自己管理的哪一方面承担应有的风险。在整个项目建设中，风险转移是实现项目建设最优化的主要方式，也是最为关键的因素，但是在此过程中需要注意转移风险的适度性，不能够将较多的风险过渡的转移到私人投资者，风险过渡转移就会导致公共服务的水平出现下降。所以可以通过风险分配的方式实现项目建设期望值的最优化。在合同签订之前，需要明确各方应该承担的责任和享受的利益，避免在项目实施的过程中出现责任与利益不明确的现象。
2.建立健全PPP监督机制。在PPP融资项目模式下，由于各个利益相关者之间独立性的客观存在，需要对他们之间的利益进行很好的控制与调整。但是政府作为政策的制定者以及项目建设的监管者，集中了两种特殊的管理身份，这种现象最为容易引发人们的质疑。因此，将政府作为整个项目的监管者不能够得到大家的肯定，需要建立一种独立的监管机构，给予其监管的权利与资源，通过公开透明的监管程序来实现权利之间的制衡。此外，还需要从监管服务的完善以及产品的标准度量方面入手，形成有效的组织约束机制，进而保障各方之间的利益。独立的监管部门的监管任务应该重点放在利益相关者的义务履行以及收益风险的分配方面。对于私人投资的监管，要保障投资协议的履行，监督其提供的服务是否符合标准，方便对其提供成本上的补偿，对于公共管理部门，可以保障使用者获得较好的服务，从而实现公共管理中社会效益的提升。
3.建立健全有效的沟通机制。PPP融资项目在实施过程中的资源投入往往掌握在利益相关者的手中，这些利益相关者掌握的资源较多，他们希望得到的权利也就越多。此外，资源的多样化会对项目的规划甚至是人员的配置等方面造成严重的影响。利益相关者之间的信息沟通及时，信息共享也就很难实现，最终会导致PPP项目出现失败。因此，需要加强各方之间的沟通，不仅需要利用行政指令系统进行沟通，同时还需要借助于一些非正式的渠道进行沟通，让利益相关者及时了解整个项目建设的进度，明确项目建设过程中存在的问题，并且及时进行解决。这样不仅能够避免双方在利益上出现的冲突，同时还能够保证整个项目的顺利运行。
四、结语
PPP融资由于能够提供高质量高效率的服务而被当成基础设施建设中的重要模式。合作者之前的利益相关性是影响整个项目顺利实施的关键，因此，加强项目的研究管理，合理分配利益相关者之前的职责权益是整个项目顺利实施的保障。为实现权益之间的制衡，达到分配的公平，在项目实施中需建立健全管理监督机制，加强对利益相关者之间的约束力度，从而实现风险共担，利益共享的管理。
参考文献：
[1]刘晓磊.PPP融资模式风险分担机制分析[J].合作经济与科技，2016，（3）：68-69.
[2]唐祥来.基于PPP治理视角的政府产业规模约束研究[J].产业经济研究，2010，（4）：16-22，57.DOI：10.3969/j.issn.1671-9301.2010.04.003.
[3]王鹏，曾靓.PPP融资项目风险量化研究[J].现代经济信息，2015，（6）：71-72，116.
[4]玉方坚，李文明.PPP融资模式特点、作用及推广[J].区域金融研究，2015，（8）：75-78.
[5]王晓强，崔斌，马春生等.PPP融资模式研究--以A项目为例[J].河南建材，2014，（6）：48-50.