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【摘 要】近年来我国中小企业如雨后春笋，快速成长，中小企业在促进我国经济增长和扩大就业等方面都占据了举足轻重的地位。但是近年来中小企业在发展过程中一直面临着融资难的问题，中小企业得不到资金的支持就很难得到更好地发展。尽管近年来国家给予了中小企业许多有利的扶持政策，但融资问题仍然是中小企业的困境，作为中小企业筹建资金重要渠道的债务融资问题也是中小企业发展面临的最大困境。本文试图在对中小企业债务融资现状分析的基础上提出了一些对策和建议，希望能对解决债务融资难问题能有所帮助，通过债务融资问题的解决来更好的促进中小企业快速健康有序地发展，从而为我国经济和谐发展做出贡献。
【关键词】中小企业；债务融资；原因对策
我国作为一个发展中的大国，中小企业的良好发展不仅对经济持续稳定增长具有重要的作用，而且对缓解日渐严峻的就业问题，促进社会稳定更具有重要的现实意义。企业的持续发展光靠自身积累的资金是远远不够的，从企业外部进行融资是中小企业不得不面对的现实。然而我国资本市场和金融市场受到众多限制，大多都是为大企业服务的，从而中小企业在融资过程中遇到很多问题都不能得到有力的解决，而这些问题已在一定程度上阻碍了中小企业的发展。鉴于此，研究中小企业重要融资方式之一的债务融资，分析中小企业债务融资的现状原因及对策，从而对中小企业的债务融资行为提供合理的对策和建议，以提高中小企业债务融资效率，达到促进中小企业企业和经济社会协调发展的目的。
一、中小企业债务融资现状
中小企业由于其自身的特殊性，在发展过程中受到众多的条件限制，中小企业面临债务融资困境是中小企业目前比较突出的问题。如何使中小企业走出融资困境是学术界一直在探讨的话题。据工信部统计，基本所有大型企业和80%的中型企业都可以取得银行贷款，而80%的规模以下小企业得不到银行信贷支持。这在一定程度上制约了中小企业的发展，正因为这些制约中小企业也失去了很多难得的发展机会。
（一）债务融资比例不合理
中小企业债务主要包括商业信用、银行贷款、融资租赁。不同类型的债务有不同的约束代理成本，多样化的债务类型结构能够有效的降低代理成本，然而我國大多数的中小企业主要依赖的是银行信贷，银行信贷受到企业规模和企业经营效果的影响，这严重制约了中小企业融资能力，无法满足中小企业对资金的要求。
（二）信贷支持少
中小企业主要的融资渠道来源于银行借款，但商业银行为了更有力的加强风险管理，推行了很多主要只适用于大中型企业的授权授信制度和资信评估制度，然而将这些制度执行在中小企业身上试不符合抓中小企业发展实际的，从而信贷资金就很自然的大多流向了国有大中型企业。
（三）担保机制不健全
从我国开始实行中小企业信用担保制度以来，现有的担保体系并没有发挥其应有的功能。大多数的担保机构资金是由政府拨款，政府由于有财政压力的存在使得其可以拨发的资金是有限的，这在一定程度上加剧了中小企业资金需求得不到满足的现状。
二、中小企业债务融资困境的原因
（一）中小企业信息透明度低
与大企业相比，中小企业财务行为相对来说很不规范，财务信息出现失真的现象严重，中小企业有很大一部分都存在信息透明度低的问题。中小企业在申请银行贷款的过程中，一般都很难向银行提供能够证明其信用水平的合格的财务报表。而像银行这些金融机构既没有充裕的时间也没有适当的渠道去了解这些中小企业的真实财务状况，从而使得银行并不能准确的去判断这些中小企业的真实信用水平。
（二）中小企业信用不足
中小企业信用不足是造成其债务融资困境的主要原因之一。现实中，中小企业用各种方式和借口逃避银行贷款的现象普遍存在，这严重的破坏了中小企业的整体信用。银行为了保护自身利益、保证贷款的安全性等，必然会尽量的减少甚至停止对中小企业的贷款。
（三）中小企业实力较弱、资信度低
中小企业的设备大多比较陈旧，中小企业在发展中还存在技术落后，创新能力差，抵御市场风险能力弱，生产资金短缺等一系列的问题，这些问题的存在导致其资信度偏低。中小企业在经营过程中易受经营环境的影响，变数大、风险大，很难吸引到投资者的注意。在经济衰退时期中小企业甚至会面临很高的倒闭率。鉴于此，银行往往拒绝给实力相对较弱，资信程度较低的中小企业提供贷款。
（四）政府对中小企业发展支持不足
中小企业所处的恶劣的政策环境是造成其债务融资困境的原因之一。长期以来，我国的金融体制一直保持着国有经济导向，我国政策总体上可以说对中小企业是持歧视态度的。由于国家财政政策都过多的倾向于国有大型企业使得中小企业并没有获得平等竞争的机会。尽管近年年，国家出台了不少针对中小企业发展的利好政策使得中小企业面临的政策环境有所缓解，但是由于时间短，力度小，真正使这些政策奏效还有待时日，这就需要政府加大对中小企业的支持。
（五）金融机构的原因
中小企业融资具有量少、频率高，并且需要简单快捷的服务的特点。国有商业银行其机构设置，内部管理，信用评级等方面都不适合对中小企业服务，繁杂的贷款程序以及相对较高的贷款成本都难以满足中小企业融资简单快捷的要求，不得不使很多有意融资的中小企业望而却步。
三、解决中小企业债务融资困境的对策
（一）增强中小企业自身实力
中小企业陷入债务融资困境的首要原因是自身的不足导致的，通过改变可以改变的不足来提高自身素质、增强自身的实力是缓解中小企业债务融资困境的一项基础性工作。通过增强中小企业的自身实力，其社会地位也会得到相应的提高，从而可以在市场上减少融资障碍、降低融资风险、直至更多的取得在市场上融资的资格。
（二）增强中小企业信用意识
同大企业相比，中小企业的规模小、内部治理结构不完善的现象相对来说比较突出，这些中小企业独有的特点使得其经营风险、财务状况的估测难度加大。绝大多数中小企业都存在用各种方式逃避银行贷款的现象在一些地区，从而造成了中小企业的信用等级普遍偏低。因此，中小企业从自身强化信用意识是很有必要的，中小企业可以在企业内部提倡信用文化，培养企业的信用品质。此外，中小企业还应当在全国范围内引进和培养优秀人才，建立健全财务制度，提高执行力，为中小企业债务融资创造良好的自身条件。
（三）大力发展中小企业集群，提高中小企业的规避风险的能力
中小企业集群有利于中小企业发挥竞争优势、成长优势、创新优势，有利于提高中小企业规避风险的能力。政府部门应当倡导大力发展中小企业集群，通过集群中小企业可以发挥其优势，通过集群可以加强中小企业和各相关机构之间的合作与交流，不仅能够提高集群内中小企业的竞争力，而且能够推动区域经济的持续进步。
（四）考虑银行参与中小企业管理的制度
银行贷款在中小企业债务融资中占了很大的比例，从而可以看出银行在中小企业治理中扮演着重要的作用。要使银行能对中小企业的监督作用能得到有效的发挥，可以考虑银行参与制度，将银行纳入中小企业的管理层，尽快从法律上赋予银行监督中小企业的合法性，使银行可以从债权人和股东双方的角度对企业进行干预，从而达到提高银行对企业的治理的效果。
参考文献：
[1]张维迎.博弈论与信息经济学，1996
[2]杨思群.中小企业融资民主与教育出版社，2002
[3]我国中小企业债务融资研究绳庆才
【关键词】中小企业；债务融资；原因对策
我国作为一个发展中的大国，中小企业的良好发展不仅对经济持续稳定增长具有重要的作用，而且对缓解日渐严峻的就业问题，促进社会稳定更具有重要的现实意义。企业的持续发展光靠自身积累的资金是远远不够的，从企业外部进行融资是中小企业不得不面对的现实。然而我国资本市场和金融市场受到众多限制，大多都是为大企业服务的，从而中小企业在融资过程中遇到很多问题都不能得到有力的解决，而这些问题已在一定程度上阻碍了中小企业的发展。鉴于此，研究中小企业重要融资方式之一的债务融资，分析中小企业债务融资的现状原因及对策，从而对中小企业的债务融资行为提供合理的对策和建议，以提高中小企业债务融资效率，达到促进中小企业企业和经济社会协调发展的目的。
一、中小企业债务融资现状
中小企业由于其自身的特殊性，在发展过程中受到众多的条件限制，中小企业面临债务融资困境是中小企业目前比较突出的问题。如何使中小企业走出融资困境是学术界一直在探讨的话题。据工信部统计，基本所有大型企业和80%的中型企业都可以取得银行贷款，而80%的规模以下小企业得不到银行信贷支持。这在一定程度上制约了中小企业的发展，正因为这些制约中小企业也失去了很多难得的发展机会。
（一）债务融资比例不合理
中小企业债务主要包括商业信用、银行贷款、融资租赁。不同类型的债务有不同的约束代理成本，多样化的债务类型结构能够有效的降低代理成本，然而我國大多数的中小企业主要依赖的是银行信贷，银行信贷受到企业规模和企业经营效果的影响，这严重制约了中小企业融资能力，无法满足中小企业对资金的要求。
（二）信贷支持少
中小企业主要的融资渠道来源于银行借款，但商业银行为了更有力的加强风险管理，推行了很多主要只适用于大中型企业的授权授信制度和资信评估制度，然而将这些制度执行在中小企业身上试不符合抓中小企业发展实际的，从而信贷资金就很自然的大多流向了国有大中型企业。
（三）担保机制不健全
从我国开始实行中小企业信用担保制度以来，现有的担保体系并没有发挥其应有的功能。大多数的担保机构资金是由政府拨款，政府由于有财政压力的存在使得其可以拨发的资金是有限的，这在一定程度上加剧了中小企业资金需求得不到满足的现状。
二、中小企业债务融资困境的原因
（一）中小企业信息透明度低
与大企业相比，中小企业财务行为相对来说很不规范，财务信息出现失真的现象严重，中小企业有很大一部分都存在信息透明度低的问题。中小企业在申请银行贷款的过程中，一般都很难向银行提供能够证明其信用水平的合格的财务报表。而像银行这些金融机构既没有充裕的时间也没有适当的渠道去了解这些中小企业的真实财务状况，从而使得银行并不能准确的去判断这些中小企业的真实信用水平。
（二）中小企业信用不足
中小企业信用不足是造成其债务融资困境的主要原因之一。现实中，中小企业用各种方式和借口逃避银行贷款的现象普遍存在，这严重的破坏了中小企业的整体信用。银行为了保护自身利益、保证贷款的安全性等，必然会尽量的减少甚至停止对中小企业的贷款。
（三）中小企业实力较弱、资信度低
中小企业的设备大多比较陈旧，中小企业在发展中还存在技术落后，创新能力差，抵御市场风险能力弱，生产资金短缺等一系列的问题，这些问题的存在导致其资信度偏低。中小企业在经营过程中易受经营环境的影响，变数大、风险大，很难吸引到投资者的注意。在经济衰退时期中小企业甚至会面临很高的倒闭率。鉴于此，银行往往拒绝给实力相对较弱，资信程度较低的中小企业提供贷款。
（四）政府对中小企业发展支持不足
中小企业所处的恶劣的政策环境是造成其债务融资困境的原因之一。长期以来，我国的金融体制一直保持着国有经济导向，我国政策总体上可以说对中小企业是持歧视态度的。由于国家财政政策都过多的倾向于国有大型企业使得中小企业并没有获得平等竞争的机会。尽管近年年，国家出台了不少针对中小企业发展的利好政策使得中小企业面临的政策环境有所缓解，但是由于时间短，力度小，真正使这些政策奏效还有待时日，这就需要政府加大对中小企业的支持。
（五）金融机构的原因
中小企业融资具有量少、频率高，并且需要简单快捷的服务的特点。国有商业银行其机构设置，内部管理，信用评级等方面都不适合对中小企业服务，繁杂的贷款程序以及相对较高的贷款成本都难以满足中小企业融资简单快捷的要求，不得不使很多有意融资的中小企业望而却步。
三、解决中小企业债务融资困境的对策
（一）增强中小企业自身实力
中小企业陷入债务融资困境的首要原因是自身的不足导致的，通过改变可以改变的不足来提高自身素质、增强自身的实力是缓解中小企业债务融资困境的一项基础性工作。通过增强中小企业的自身实力，其社会地位也会得到相应的提高，从而可以在市场上减少融资障碍、降低融资风险、直至更多的取得在市场上融资的资格。
（二）增强中小企业信用意识
同大企业相比，中小企业的规模小、内部治理结构不完善的现象相对来说比较突出，这些中小企业独有的特点使得其经营风险、财务状况的估测难度加大。绝大多数中小企业都存在用各种方式逃避银行贷款的现象在一些地区，从而造成了中小企业的信用等级普遍偏低。因此，中小企业从自身强化信用意识是很有必要的，中小企业可以在企业内部提倡信用文化，培养企业的信用品质。此外，中小企业还应当在全国范围内引进和培养优秀人才，建立健全财务制度，提高执行力，为中小企业债务融资创造良好的自身条件。
（三）大力发展中小企业集群，提高中小企业的规避风险的能力
中小企业集群有利于中小企业发挥竞争优势、成长优势、创新优势，有利于提高中小企业规避风险的能力。政府部门应当倡导大力发展中小企业集群，通过集群中小企业可以发挥其优势，通过集群可以加强中小企业和各相关机构之间的合作与交流，不仅能够提高集群内中小企业的竞争力，而且能够推动区域经济的持续进步。
（四）考虑银行参与中小企业管理的制度
银行贷款在中小企业债务融资中占了很大的比例，从而可以看出银行在中小企业治理中扮演着重要的作用。要使银行能对中小企业的监督作用能得到有效的发挥，可以考虑银行参与制度，将银行纳入中小企业的管理层，尽快从法律上赋予银行监督中小企业的合法性，使银行可以从债权人和股东双方的角度对企业进行干预，从而达到提高银行对企业的治理的效果。
参考文献：
[1]张维迎.博弈论与信息经济学，1996
[2]杨思群.中小企业融资民主与教育出版社，2002
[3]我国中小企业债务融资研究绳庆才