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本文以中国上市非银行类金融机构为研究样本,运用面板回归的变系数模型,研究非银行类金融机构的证券投资业务对其系统性风险贡献度的影响。实证结论表明,整体上非银行类金融机构的证券投资业务并没有增加其系统性风险贡献度,但各个类别公司的表现也存在区别。具体而言,大多数证券公司的证券投资业务没有导致其系统性风险贡献度的上升;属于其他资本市场服务类别的非银行类金融机构的证券投资业务能够增加金融机构的系统性风险贡献度,但也有许多金融机构的证券投资业务会导致系统性风险贡献度的下降;保险公司的证券投资业务降低其系统性风险贡献