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摘要: 熔断机制作为稳定市场秩序的工具常常被发达国家运用于成熟的金融证券市场，从而使本国的证券交易市场更健康更稳定地发展。不过，熔断机制如果盲目运用也会对证券市场产生不良反应，象我国在2016年初引入熔断机制后，就没有发挥其“稳定器”的疗效，反而使我国证券市场更加动荡不安，因此才几天时间就不得不停止。
关键词: 熔断机制；证券市场；发展；影响
【中图分类号】F830.91
【文献标识码】B
【文章编号】2236-1879(2017)08-0279-01
引言
熔断机制就是指证券市场交易价格波动幅度达到一定点数时，有关的证券监督机构可以申请暂停交易。从而使证券市场交易相对安全，防止大幅度的波动。不过，我国在2016年1月1日开始引入熔断机制，对于我国证券市场的稳定，并没有起到给力的作用，相反，一些非法证券交易者还大肆钻漏洞，引起了我国证券市场一次又一次大型的股灾，给我国股民带来前所未有的损失和灾难，这也说明我国引入熔断机制是失败的，是一次十分冲动的行为。如何有效化解其风险，不得不引起我国证券业的深思，也不得不探索更有利的解决措施。
1熔断机制对我国证券市场发展的有利因素
熔断机制在西方成熟的金融证券市场上有着积极的影响，我国证监会鉴于此，引入了熔断机制，希望能够促进我國证券市场的健康有序发展。熔断机制在我国证券市场的有利因素具体有下面几点：其一是能够防范突发性金融风险，起到预警作用，使证券市场更健康更稳定。其二是熔断机制可以为证券交易中所出现的各种矛盾和突发状况提供处理的时间。如80年代日本曾出现轰动一时的“黑天鹅”事件，日本证券市场因为有着完善的熔断机制，争得了一定的时间来解决问题，极大地挽救了投资人的财产损失。其三是熔断机制对于轰轰烈烈的牛市也有着不容小视的贡献，可以有效解决证券交易数据堵塞的问题等。综上所述，熔断机制能够有效调节证券交易市场所遇到的一系列问题，如果能够行之有效地运用这一工具就能够促使金融证券市场更加稳定和健康地运行。
2熔断机制对我国证券市场发展的不利因素
熔断机制虽然对成熟的证券市场有着诸多的有利因素，但是，如果在时机还不成熟时盲目运行，就会吃大亏，栽跟头。比如我国2016年试运行熔断机制就是一个大笑话，不但产生不到良好的影响，还给我国的证券市场带来了一定的危害。其原因主要有下面几点：其一是我国A股市场本身就存在一系列“黑天鹅”“羊群效应”等问题，在这样的环境下，熔断机制被盲目运行只能激化一系列矛盾和问题，根本就起不到“稳定器”的作用。其二是我国证券市场实行t+0，涨停板和跌停板都控制在10%内，这与熔断机制也有着重叠的地方。交易者当天买入，要第二天才能卖，这让不法分子就趁机打压权重股，引爆市场熔断，从中大额赚取利润。这对于散户来说是十分不公平的。对于我国A股市场来说，发展水平还比较低下，抗风险能力也不强，如果不顾一切后果引入熔断机制，就可能丧失股民朋友的信心，使市场秩序更加乱纷纷，一发不可收拾。
3建立我国证券市场未来全新熔断机制建议
随着我国证券市场不断地发展和完善，在未来也有可能再一次运行熔断机制。不过，要想有效运行全新的熔断机制，使之更好地服务于我国的证券市场，还有一段很长的路要走：首先要健全证券市场一系列政策和法规，对于层出不穷的“老鼠仓”，恶意打压，故意炒作等违规行为一定要加以严查和规范。只有给股民朋友提供一个干净的投资环境，才能为熔断机制进入A股市场打下群众基础。其次，要真心真意为普通投资者着想，建立长效的机制，使之长期稳定赢利。在我国证券交易市场，大家都是“投机”而非“投资”，因为投资人不能长期稳定赢利，而投机者捞一把就走，反而能够快速赢利。其实，只要我们对各种突发事件加以充分的分析判断，并且制定有效的应对措施，就能够使熔断机制发挥有利的影响，助推我国A股市场更成熟更稳健地发展。
4结束语
熔断机制能够有效地促使证券交易市场更加健康有序地发展，素有“稳定器”之称。虽然我国在2016年试运行时并没有起到稳定A股市场的作用，相反使我国沪市和深市更为惶恐和动荡，不过，出现这一状况的因素也不能全部归结于熔断机制，而是我国证券市场本身制度就不完善，监管就不给力，还有许多其他多方面的原因共同发生作用的结果。今后我国证券市场只有采取给力措施解决自身存在的各种问题，才能为熔断机制的有效运行提供良好的大环境，使熔断机制真正为我国证券市场服务，成为助推我国证券市场健康有序发展的给力“稳定器”。
参考文献
［1］马智超. 熔断机制对我国证券市场发展的影响［J］. 全国流通经济，2017，02：72-73.
［2］刘阳. 交易机制对我国证券市场波动性的影响分析［J］. 南开经济研究，2003，04：65-70.
［3］李杨. 熔断机制对中国A股的影响初探［J］. 时代金融，2016，03：110-111.
［4］肖扬. 我国证券市场熔断机制失灵原因分析及其存废思考［J］. 法制与社会，2016，11：93-94.
［5］刘婷婷. A股熔断机制实践分析［J］. 合作经济与科技，2016，11：71-73.
［6］郑加代. 浅谈A股熔断机制的利弊［J］. 时代经贸，2016，33：6-8.
［7］李宛颖. 我国熔断机制失灵原因——基于市场非理性分析［J］. 经贸实践，2016，16：52-53.
课题项目：齐鲁师范学院大学生科研训练计划(项目编号：xs2015w29)
作者简介：张占涛(1975.3-)，男，河北，汉，本科，齐鲁师范学院，副教授，研究方向：政治经济学。
关键词: 熔断机制；证券市场；发展；影响
【中图分类号】F830.91
【文献标识码】B
【文章编号】2236-1879(2017)08-0279-01
引言
熔断机制就是指证券市场交易价格波动幅度达到一定点数时，有关的证券监督机构可以申请暂停交易。从而使证券市场交易相对安全，防止大幅度的波动。不过，我国在2016年1月1日开始引入熔断机制，对于我国证券市场的稳定，并没有起到给力的作用，相反，一些非法证券交易者还大肆钻漏洞，引起了我国证券市场一次又一次大型的股灾，给我国股民带来前所未有的损失和灾难，这也说明我国引入熔断机制是失败的，是一次十分冲动的行为。如何有效化解其风险，不得不引起我国证券业的深思，也不得不探索更有利的解决措施。
1熔断机制对我国证券市场发展的有利因素
熔断机制在西方成熟的金融证券市场上有着积极的影响，我国证监会鉴于此，引入了熔断机制，希望能够促进我國证券市场的健康有序发展。熔断机制在我国证券市场的有利因素具体有下面几点：其一是能够防范突发性金融风险，起到预警作用，使证券市场更健康更稳定。其二是熔断机制可以为证券交易中所出现的各种矛盾和突发状况提供处理的时间。如80年代日本曾出现轰动一时的“黑天鹅”事件，日本证券市场因为有着完善的熔断机制，争得了一定的时间来解决问题，极大地挽救了投资人的财产损失。其三是熔断机制对于轰轰烈烈的牛市也有着不容小视的贡献，可以有效解决证券交易数据堵塞的问题等。综上所述，熔断机制能够有效调节证券交易市场所遇到的一系列问题，如果能够行之有效地运用这一工具就能够促使金融证券市场更加稳定和健康地运行。
2熔断机制对我国证券市场发展的不利因素
熔断机制虽然对成熟的证券市场有着诸多的有利因素，但是，如果在时机还不成熟时盲目运行，就会吃大亏，栽跟头。比如我国2016年试运行熔断机制就是一个大笑话，不但产生不到良好的影响，还给我国的证券市场带来了一定的危害。其原因主要有下面几点：其一是我国A股市场本身就存在一系列“黑天鹅”“羊群效应”等问题，在这样的环境下，熔断机制被盲目运行只能激化一系列矛盾和问题，根本就起不到“稳定器”的作用。其二是我国证券市场实行t+0，涨停板和跌停板都控制在10%内，这与熔断机制也有着重叠的地方。交易者当天买入，要第二天才能卖，这让不法分子就趁机打压权重股，引爆市场熔断，从中大额赚取利润。这对于散户来说是十分不公平的。对于我国A股市场来说，发展水平还比较低下，抗风险能力也不强，如果不顾一切后果引入熔断机制，就可能丧失股民朋友的信心，使市场秩序更加乱纷纷，一发不可收拾。
3建立我国证券市场未来全新熔断机制建议
随着我国证券市场不断地发展和完善，在未来也有可能再一次运行熔断机制。不过，要想有效运行全新的熔断机制，使之更好地服务于我国的证券市场，还有一段很长的路要走：首先要健全证券市场一系列政策和法规，对于层出不穷的“老鼠仓”，恶意打压，故意炒作等违规行为一定要加以严查和规范。只有给股民朋友提供一个干净的投资环境，才能为熔断机制进入A股市场打下群众基础。其次，要真心真意为普通投资者着想，建立长效的机制，使之长期稳定赢利。在我国证券交易市场，大家都是“投机”而非“投资”，因为投资人不能长期稳定赢利，而投机者捞一把就走，反而能够快速赢利。其实，只要我们对各种突发事件加以充分的分析判断，并且制定有效的应对措施，就能够使熔断机制发挥有利的影响，助推我国A股市场更成熟更稳健地发展。
4结束语
熔断机制能够有效地促使证券交易市场更加健康有序地发展，素有“稳定器”之称。虽然我国在2016年试运行时并没有起到稳定A股市场的作用，相反使我国沪市和深市更为惶恐和动荡，不过，出现这一状况的因素也不能全部归结于熔断机制，而是我国证券市场本身制度就不完善，监管就不给力，还有许多其他多方面的原因共同发生作用的结果。今后我国证券市场只有采取给力措施解决自身存在的各种问题，才能为熔断机制的有效运行提供良好的大环境，使熔断机制真正为我国证券市场服务，成为助推我国证券市场健康有序发展的给力“稳定器”。
参考文献
［1］马智超. 熔断机制对我国证券市场发展的影响［J］. 全国流通经济，2017，02：72-73.
［2］刘阳. 交易机制对我国证券市场波动性的影响分析［J］. 南开经济研究，2003，04：65-70.
［3］李杨. 熔断机制对中国A股的影响初探［J］. 时代金融，2016，03：110-111.
［4］肖扬. 我国证券市场熔断机制失灵原因分析及其存废思考［J］. 法制与社会，2016，11：93-94.
［5］刘婷婷. A股熔断机制实践分析［J］. 合作经济与科技，2016，11：71-73.
［6］郑加代. 浅谈A股熔断机制的利弊［J］. 时代经贸，2016，33：6-8.
［7］李宛颖. 我国熔断机制失灵原因——基于市场非理性分析［J］. 经贸实践，2016，16：52-53.
课题项目：齐鲁师范学院大学生科研训练计划(项目编号：xs2015w29)
作者简介：张占涛(1975.3-)，男，河北，汉，本科，齐鲁师范学院，副教授，研究方向：政治经济学。