99新股平均市盈率超60倍

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  今年以来,新股发行密集。
  据Wind资讯数据,在年初以来的65个交易日里,上市的新股已经达到了99家,这意味着平均每个交易日有1.5个新股上市。
  而在新上市的99只个股中,机械设备类公司居多,占比1/4。同时,从整体上看,今年新股发行呈现出“两降两升”的格局,即新股的平均总股本和募集资金额较2009年有所下降,但是首发市盈率和首发价却不断提高。
  需要补充的是,继中国化学(601117.SH)成为新年第一只破发股之后,中国一重(601106.SH)以及中国西电(601179.SH)也加入破发者行列,使得目前2010年发行的新股,破发者就已经达到了3只。
  
  机械设备信息服务类公司居多
  
  2010年1月1日~2010年4月12日之间,A股共有99家公司成功实施IPO。如果平均,那么这个速度是每个交易日至少有一家公司上市,密集程度明显超过了2009年。在2009年,IPO重启后的6个月里,也只有99家公司通过IPO上市,而今年包括春节假期在内的4个月左右的时间,就已经达到了这个数量。
  今年以来上市的99家公司中,仅创业板公司就有29家,占比近三成,表明创业板公司上市融资的热情仍在持续。
  就2010年至今IPO的99家公司的行业分布来看,行业集中度极为明显。
  其中,机械设备类公司高达25家,占比1/4,包括上市期间引起广泛关注的中国一重(601106.SH)等。信息服务行业的公司有14家,位居IPO公司数量的第二位,化工业则以12家公司的数量,排在了第三名。
  
  总股本和募集资金下降
  
  将今年以来IPO公司与2009年对比,两大指标呈现出下降态势。
  首先,就总股本来看,2010年以来IPO的公司,总股本较2009年有所下降。
  根据Wind资讯的数据,今年以来的99家IPO公司,首发后总股本平均为4.43亿股,较2009年8.69亿股的平均总股本,下降了50%。其中,总股本最大的是中国一重,为65.38亿股,远远不能和2009年的“巨无霸”中国建筑(601668.SH)高达300亿股的总股本相提并论。
  其次,在平均总股本下降的同时,今年以来99家公司首发实际募集资金平均值也在下降。
  今年以来的99家IPO公司,首发实际募集资金平均值为13.26亿元,较2009年18.33亿元的平均值,下降了近三成。华泰证券(601688.SH)是实际募集资金额最大的公司,达到155.24亿元,同样,这一数额远不能和2009年的中国建筑高达492.20亿元的募集资金额相比。
  出现上述“两降”现象的原因,主要是受今年以来的市场环境因素的影响。今年以来,A股市场深陷“牛皮市”的泥潭,盘整、震荡不止。在这样的市场环境中,投资者对市场未来走势的担忧之情丛生,从而使得IPO的环境恶化。加之在2009年里,中国建筑、中国中冶(601618.SH)等一批“巨无霸”公司上市后,饱受非议,并对市场形成重压,使得后来者不敢再大手笔,股本下降也在情理之中。
  
  首发价和首发市盈率上升
  
  尽管总股本和募集资金额“双降”,但近年以来的IPO在首发市盈率和首发价上,双双提高。
  就发行市盈率来看,尽管今年以来的市场持续震荡,A股市场的估值较2009年末也有所下降,但仍然无阻IPO公司发行市盈率攀高的势头。
  根据Wind资讯数据,今年以来IPO的99家公司,首发市盈率平均为60.19倍,不仅远高于当前A股市场30倍左右的平均市盈率,同时也高于2009年IPO公司平均52倍的首发市盈率。
  其中,首发市盈率最高的是创业板公司世纪鼎利(300050.SZ),其首发市盈率高达123.94倍,紧随其后的是东方财富(300059.SZ),其发行市盈率也达到了116.93倍。从整体上看,今年以来,截至4月12日,发行市盈率超过100倍的公司共有5家,除上述两公司外,还有新宙邦(300037.SZ)、合康变频(300048.SZ)和三维丝(300056.SZ)3家,这5家公司均属于创业板公司。需要补充的是,首发市盈率前10名的位置,也均为创业板公司所占据着,创业板公司高估值可见一斑。
  在首发市盈率增加的背后,是首发价格在提高的事实。
  根据Wind资讯统计数据,2010年以来IPO的99家公司平均首发价为26.5元,高于2009年IPO公司平均23.32元的首发价。世纪鼎利以88元的高价,夺得今年以来首发价头魁,高出2009年首发价最高纪录保持者——洋河股份(002304.SZ)和红日药业(300026SZ)(28元)很多。而紧随世纪鼎利之后的是万邦达(300055.SZ),其首发价格也高达65.69元。从总体上看,今年以来首发价在50元以上共有3家,40元以上的共有9家,30元以上共有37家。
  
  中国化学等3公司破发
  
  尽管新股发行密集,但市场对新股的追捧热情并没有退去。统计显示,今年以来发行的99只新股,上市首日至4月12日的区间平均涨幅达到了68%。
  其中,汉王科技(002362.SZ)的涨幅最大,其首发价高达41.9元,尽管首发价高企,但仍未能阻挡其强势上涨。截至4月12日,汉王科技的股价较首发价已经翻了两倍,涨到了138.45元,,涨幅高达230%。同时,章源钨业(002378.SZ)、吉林高速(601518.SH)也都是至今股价已经翻两倍的公司。
  在一些公司股价高歌猛进的同时,却有一些公司股价在悄然下跌,甚至是跌破发行价,它们就是中国化学、中国一重以及中国西电。
  其中,中国化学的跌幅最大。其于2010年1月7日上市,首发价为5.43元,时至2010年4月12日,其股价已经跌到了5.08元/股,较首发价下跌了6.45%。中国一重也是跌破首发价的公司之一,其首发价为5.7元,并于2010年2月9日上市,而其4月12日的收盘价仅为5.48元,跌幅为0.72%。与此同时,中国西电目前也是较发行价下跌了0.13%。
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