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中图分类号：F275 文献标识：A 文章编号：1006-7833(2012)03-000-01
摘要近年来，我国中小企业面临财务风险问题日益突出，如何规避财务风险是中小企业面临的重大问题。为此，分析中小企业财务风险的成因和形成机理，可以为政府、商业银行和企业自身的完善提供一定的理论基础，这对于促进中小企业发展至关重要。
关键词中小企业财务风险形成机理
在中国，99%的企业是中小企业，对中小企业经营的研究具有重要的意义。
本文财务风险形成机理指引致财务风险发生的条件或导致财务风险的条件，即在什么样的条件下导致了财务风险。本文首先分析了中小企业在经济环境、政策环境、金融环境等变动下财务风险形成的机理，然后分析了中小企业财务风险的传导机制。
一、外部环境因素影响下中小企业财务风险形成机理分析
（一）国家政策的变化导致中小企业财务风险
国家经济和金融政策对市场上的经济主体的生产经营都有一定的影响。而中小企业相对于国有或者大型企业来说，其抗风险能力弱，对宏观国家政策更为敏感。
（二）银行融资渠道不流畅导致中小企业财务风险
中小企业很难获得银行的青睐。在我们现有的金融体系中，商业银行特别是大中型商业银行占据着主导地位，以银行为媒介的间接融资是企业融资的一种主要方式。出于贷款安全性和盈利性的考虑，大中型商业银行盈利的天性就决定了它很难对中小企业融资给予足够的重视。
（三）证券市场和金融体系不完善导致的中小企业财务风险
由于我国证券市场和金融体系不完善，很多中小企业不可能达到上市融资的条件，导致中小企业在出现资金短缺时，很难通过证券市场融资，增加了中小企业的财务风险。
综上所述，在外部环境因素的影响下，中小企业财务风险形成的机理是:财务风险根据外部环境不确定性变动而变动。如果中小企业处在宽松的政策环境、完善的证券市场和金融体系下，并且积极适应外部经营环境，合规经营，积极融资，就能把握好市场变动的节奏，增加销量，提升盈利能力，改善财务状况，减少财务风险，否则就会增大财务风险。
二、内部环境因素影响下中小企业财务风险形成机理分析
（一）财务风险意识缺乏或落后导致财务风险
在中国市场中，很多中小企业的经营者和管理者没有受过系统的风险培训，缺乏风险意识。财务风险意识的淡薄很大程度上滋生了中小企业的财务风险。
（二）投资合作伙伴选择不当导致的中小企业财务风险
很多中小企业在发展过程中，尤其在刚刚起步阶段，由于合资心切，往往只对其合作对象作一番肤浅的了解，而对合作方的信誉、实力疏于考察，便草率地签下了合作合同。这种行为极易为企业留下隐患。
（三）诚信不足导致的中小企业财务风险
中小企业信用不足是一个普遍现象。据了解，就目前情况而论，我国中小企业对信用经济的到来准备是相当不足的。与国外同等规模企业相比，外国企业的销售量是中国企业的4.5倍，但坏账比例只有0.2%--0.5%，中国是5%；账款回收周期欧美企业是37天，国内一般是90天至120天；中国企业的赊销比例比别人小，但坏账比例、应收账款比例却比国际先进水平要高的多。
综上所述，在内部经营管理因素作用下，中小企业形成财务风险的机理是:中小企业应注意提高企业管理者和财务人员的财务风险意识，在现有主业稳定发展的基础上制定适合企业特点的相关多元化战略和扩展战略，正确的选择投资方向，选择有能力有信用的合适合作伙伴，不断地提高自己的信用程度，就能提高经营管理能力，抓住市场机会，增加市场份额，提升盈利能力，改善财务状况，降低财务风险，反之，就会增加财务风险。
三、我国目前中小企业财务风险传导机制分析
了解中小企业财务风险是如何产生的，是如何传导的，对其风险的评估和控制起着极其重要的奠基作用。
中小企业由于外部总体环境的变化或者内部管理失误，很容易造成成本增加、资金中断或资金利用效率低下，使得企业达不到预期的绩效目标，从而影响企业的发展，甚至威胁企业的生存，这种风险就是财务风险。
我国中小企业的财务风险传导机制由三个层次构成的。最底层是影响中小企业财务风险的因素层，主要包括内外环境的不确定性导致理财环境的不确定性。中间层是财务风险的传导层，由会计要素构成，反映企业的财务状况和经营成果。最高层由反映企业盈利能力、偿债能力、支付能力和现金流量等指标构成，这四方面的指标反映企业持续发展能力的各个方面，四个指标符合预期，企业就基本没有财务风险;若这四个指标偏离甚至严重偏离预期，则企业面临较大的财务风险。这三个层次的作用关系可概括为:风险因素层各类要素的不确定性变化，将可导致风险传导层各要素发生的非预期变化，最终引起风险效应层要素，即盈利能力、偿债能力等四方面的指标发生变化。经营绩效偏离了预期的绩效目标，产生差异，通过对差异进行的分析，可以衡量财务风险的大小。通过效应层的指标逆向分析财务风险发生的原因，才能采取有效的措施或手段，来防范和控制财务风险，实现中小企业可持续发展的目标。
四、结论
经过对中小企业财务风险形成机理的分析可知，财务风险的形成不仅与外部政策和金融等环境有关，更大一部分与企业自身相关。要对财务风险进行有效防范需要借助政府、广大的金融机构以及各相关经济主体乃至社会各方力量的相互配合，更需要广大中小企业从自身情况出发。
摘要近年来，我国中小企业面临财务风险问题日益突出，如何规避财务风险是中小企业面临的重大问题。为此，分析中小企业财务风险的成因和形成机理，可以为政府、商业银行和企业自身的完善提供一定的理论基础，这对于促进中小企业发展至关重要。
关键词中小企业财务风险形成机理
在中国，99%的企业是中小企业，对中小企业经营的研究具有重要的意义。
本文财务风险形成机理指引致财务风险发生的条件或导致财务风险的条件，即在什么样的条件下导致了财务风险。本文首先分析了中小企业在经济环境、政策环境、金融环境等变动下财务风险形成的机理，然后分析了中小企业财务风险的传导机制。
一、外部环境因素影响下中小企业财务风险形成机理分析
（一）国家政策的变化导致中小企业财务风险
国家经济和金融政策对市场上的经济主体的生产经营都有一定的影响。而中小企业相对于国有或者大型企业来说，其抗风险能力弱，对宏观国家政策更为敏感。
（二）银行融资渠道不流畅导致中小企业财务风险
中小企业很难获得银行的青睐。在我们现有的金融体系中，商业银行特别是大中型商业银行占据着主导地位，以银行为媒介的间接融资是企业融资的一种主要方式。出于贷款安全性和盈利性的考虑，大中型商业银行盈利的天性就决定了它很难对中小企业融资给予足够的重视。
（三）证券市场和金融体系不完善导致的中小企业财务风险
由于我国证券市场和金融体系不完善，很多中小企业不可能达到上市融资的条件，导致中小企业在出现资金短缺时，很难通过证券市场融资，增加了中小企业的财务风险。
综上所述，在外部环境因素的影响下，中小企业财务风险形成的机理是:财务风险根据外部环境不确定性变动而变动。如果中小企业处在宽松的政策环境、完善的证券市场和金融体系下，并且积极适应外部经营环境，合规经营，积极融资，就能把握好市场变动的节奏，增加销量，提升盈利能力，改善财务状况，减少财务风险，否则就会增大财务风险。
二、内部环境因素影响下中小企业财务风险形成机理分析
（一）财务风险意识缺乏或落后导致财务风险
在中国市场中，很多中小企业的经营者和管理者没有受过系统的风险培训，缺乏风险意识。财务风险意识的淡薄很大程度上滋生了中小企业的财务风险。
（二）投资合作伙伴选择不当导致的中小企业财务风险
很多中小企业在发展过程中，尤其在刚刚起步阶段，由于合资心切，往往只对其合作对象作一番肤浅的了解，而对合作方的信誉、实力疏于考察，便草率地签下了合作合同。这种行为极易为企业留下隐患。
（三）诚信不足导致的中小企业财务风险
中小企业信用不足是一个普遍现象。据了解，就目前情况而论，我国中小企业对信用经济的到来准备是相当不足的。与国外同等规模企业相比，外国企业的销售量是中国企业的4.5倍，但坏账比例只有0.2%--0.5%，中国是5%；账款回收周期欧美企业是37天，国内一般是90天至120天；中国企业的赊销比例比别人小，但坏账比例、应收账款比例却比国际先进水平要高的多。
综上所述，在内部经营管理因素作用下，中小企业形成财务风险的机理是:中小企业应注意提高企业管理者和财务人员的财务风险意识，在现有主业稳定发展的基础上制定适合企业特点的相关多元化战略和扩展战略，正确的选择投资方向，选择有能力有信用的合适合作伙伴，不断地提高自己的信用程度，就能提高经营管理能力，抓住市场机会，增加市场份额，提升盈利能力，改善财务状况，降低财务风险，反之，就会增加财务风险。
三、我国目前中小企业财务风险传导机制分析
了解中小企业财务风险是如何产生的，是如何传导的，对其风险的评估和控制起着极其重要的奠基作用。
中小企业由于外部总体环境的变化或者内部管理失误，很容易造成成本增加、资金中断或资金利用效率低下，使得企业达不到预期的绩效目标，从而影响企业的发展，甚至威胁企业的生存，这种风险就是财务风险。
我国中小企业的财务风险传导机制由三个层次构成的。最底层是影响中小企业财务风险的因素层，主要包括内外环境的不确定性导致理财环境的不确定性。中间层是财务风险的传导层，由会计要素构成，反映企业的财务状况和经营成果。最高层由反映企业盈利能力、偿债能力、支付能力和现金流量等指标构成，这四方面的指标反映企业持续发展能力的各个方面，四个指标符合预期，企业就基本没有财务风险;若这四个指标偏离甚至严重偏离预期，则企业面临较大的财务风险。这三个层次的作用关系可概括为:风险因素层各类要素的不确定性变化，将可导致风险传导层各要素发生的非预期变化，最终引起风险效应层要素，即盈利能力、偿债能力等四方面的指标发生变化。经营绩效偏离了预期的绩效目标，产生差异，通过对差异进行的分析，可以衡量财务风险的大小。通过效应层的指标逆向分析财务风险发生的原因，才能采取有效的措施或手段，来防范和控制财务风险，实现中小企业可持续发展的目标。
四、结论
经过对中小企业财务风险形成机理的分析可知，财务风险的形成不仅与外部政策和金融等环境有关，更大一部分与企业自身相关。要对财务风险进行有效防范需要借助政府、广大的金融机构以及各相关经济主体乃至社会各方力量的相互配合，更需要广大中小企业从自身情况出发。