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【摘要】 随着公允价值的广泛运用，上市公司及其利益相关者非常迫切地希望了解公允价值给上市公司带来的影响。本文着重对首次执行新准则时公允价值计量对上市公司股东权益的影响进行分析。
【关键词】 新企业会计准则；公允价值；上市公司；股东权益
引言
从2007年１月１日起实施的新企业会计准则在坚持历史成本基础的前提下，更多强调公允价值的计量，将公允价值变动引起的企业损益直接列入利润表的“公允价值变动损益”一项，说明今后的上市公司业绩不仅依赖于企业自身的经营状况，在一定程度上也依赖于企业无法通过自身活动控制的市场环境。
根据《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》的规定，首次执行企业会计准则后发生的会计政策变更，适用《企业会计准则第28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》。证监会发布的《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》，要求各上市公司披露包括首次执行日股东权益调节表在内的新旧会计准则的差异调节表，以反映执行新会计准则对公司2006年度财务状况、经营成果和现金流量的影响。
新会计准则的变化，特别是公允价值计量的引入，不但将对上市公司2007年年报业绩产生较大影响，有些甚至会提前反映在上市公司2006年的年报中。
一、公允价值计量对上市公司股东权益的总体影响
与旧准则相比，新会计准则的核心是对一些变现能力强或变现可能较大的资产可以公允价值计算，采用报表披露日的价格，对财产进行重新估价。这一“重新估价”在上市公司2006年年报中得到了立竿见影的表现。表1说明了由于新旧会计准则差异给股东权益带来的影响，截至2007年05月30日，在1451家上市公司披露的2006年年报中，在旧会计准则下股东权益合计34402.64亿元，在新会计准则下股东权益合计37568.77亿元，两者相差3166.13亿元，增长了9.2%（见表1）。
统计发现，新准则对上市公司股东权益的影响因素主要体现在以下几项：
（一）公允价值计量
新准则主要在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面采取了公允价值。在1451家上市公司披露的2006年年报中，由于公允价值计量造成的差异中房地产增值的贡献度为1.3%，以公允价值计量的金融资产的贡献度为7.95%，衍生金融产品增值的贡献度为12.22%，三者合计21.47%，大大超过股东权益的增长率9.2%。由此可见，公允价值计量，特别是以公允价值计量的金融工具，对新旧会计准则股东权益差额的作用显著。投资性房地产的贡献度明显不及金融工具，这主要由于投资性房地产使用公允价值模式需要具备特定的限制条件。
（二）所得税
按照新准则，企业在取得资产、负债时，应当确定其计税基础。资产、负债的账面价值与其计税基础存在差异的，应当按照新准则规定确认所产生的递延所得税资产或递延所得税负债。
（三）长期股权投资差额
按照新准则，在首次执行日，属于同一控制下企业合并产生的长期股权投资，尚未摊销完毕的股权投资差额应全额冲销，并调整留存收益。其他采用权益法核算的长期股权投资，存在股权投资贷方差额的，应冲销贷方差额，调整留存收益。新准则明确了股权投资差额的处理方法，虽然影响金额较大，但却是确定的。
（四）少数股东权益
按照旧准则，少数股东权益在合并资产负债表中负债和股东权益之外单独列示，而在新准则下作为股东权益的一部分，在所有者权益项目下列示，由此对上市公司合并报表的股东权益产生较大的影响，但不影响权益总额。
二、投资性房地产的公允价值计量及其影响
投资性房地产，是指能够单独计量和出售的，企业为赚取租金或资本增值而持有的房地产，包括已出租的建筑物、已出租或持有并准备增值后转让的土地使用权等。投资性房地产有成本模式与公允价值模式两种可选择的计量模式，在有确凿证据表明其公允价值能够持续可靠取得的，企业可以采用公允价值计量模式。采用公允价值计量的投资性房地产的折旧、减值或土地使用权摊销价值直接反映在公允价值变动中，并通过“公允价值变动损益”对企业利润产生影响，而不再单独计提。
受此影响，在目前房地产价格处于持续上涨的背景下，拥有用于出租的建筑物或持有待升值的土地使用权的商业、房地产类企业，会受到利好的影响。但是，房地产开发企业所拥有的待出售房屋建筑物，是作为企业的存货核算的，其计价基础仍采用成本模式，并不受公允价值升值的影响。该类企业即使为了适用公允价值计量模式，而将其持有的房屋建筑物改售为租，在准则实施的第一年，其公允价值超过账面成本的部分也只能调整期初的股东权益，而不会影响当年的利润。
统计资料表明，只有极少数上市公司的投资性房地产采用公允价值计量模式，许多公司并没有像投资者预期的那样对投资性房地产采取公允价值模式计量。截至4月27日，在已披露年报的1303家上市公司中，仅9家上市公司选择公允价值计量模式，并对股东权益进行了追溯调整（见表2）。涉及金额最大的是中国银行，高达33.18亿元，调整金额最小的则是武汉塑料，仅140.11万元。而陆家嘴、中国国贸等被市场寄予厚望的公司却不在此列。
与国际财务报告准则相比，新会计准则确定投资性房地产公允价值的标准更为严格，要求公司应从活跃的房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格其他相关信息，而不允许公司采用估值技术确定投资性房地产的公允价值。同一企业也只能用一种模式对所有投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种模式；而已采用公允价值模式计量的投资性房地产，也不得通过会计政策变更转为成本模式。因此在新会计准则实施的第一年，只有极少数上市公司选择公允价值模式也在情理之中。以公允价值模式核算的投资性房地产的影响还要留待以后各期的具体情况在进行分析。
三、金融工具的公允价值计量及其影响
根据新会计准则规定，交易性金融资产应当按公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失，应当计入当期损益；可供出售金融资产应当按公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失，应当直接计入资本公积，直至该金融资产终止确认时再转出，计入当期损益；衍生金融工具一律以公允价值计量，从表外披露移到表内反映。这意味着，如果企业能够较好地把握市场行情和动向，其业绩即会随“公允价值变动损益”增加而提升；相反，如果企业的投资策略与市场行情相左，其当期利润就会因此受损。所以，公允价值计量属性可以被认为是一把“双刃剑”，与旧准则下使金融工具报告价值经常被低估的孰低法有很大不同。
与投资性房地产相比，上市公司在金融资产方面对新会计准则的应用要积极得多。根据相关统计，至4月23日已披露年报的1139家上市公司中，共246家公司股东权益调节表下“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产”项目发生了调整，其中241家正向调整，5家公司负向调整，合计变动数值为539.17亿元。在上述对可出售金融资产以公允价值进行调整的公司中，数值变动最大的是中国平安和中国人寿，这主要是由于两家公司都处于保险行业。此外，还有21家公司的可出售金融资产公允价值超过了1亿元。对这些金融资产以公允价值进行调整，增加的不仅是2007年1月1日上市公司的股东权益，同时今年第一季度这些资产价值的变化还将直接体现在持股公司的一季度报表中，转化为损益。
四、总结和展望
（一）总结
公允价值的使用要求相关市场必须具备活跃的交易，而我国尚处在市场经济转型阶段，尚不够成熟和规范。而且公允价值计量的技术难度系数较大，操作上比较困难，需要更多地依赖会计人员的专业判断，这些都给公允价值的实际运用带来困难。
总之，就目前情况看来，由于诸多原因，多数公司表现谨慎，新会计准则的首次执行对上市公司整体的股东权益不会带来太大的影响。不过，一部分公司的股东权益已享受到新会计准则带来的特别“增厚”。
（二）展望
新的会计准则2007年才正式实施，很多公司对公允价值计量的应用都表现得很谨慎，有关影响可能要到2008年甚至更晚些才会显现。本文只是对首次执行新准则时公允价值计量对上市公司股东权益的影响做了一个初步的分析和探讨，希望能够抛砖引玉，为其他的研究人员的后续研究提供一点思路或借鉴。
【参考文献】
[1] 中华人民共和国财政部. 企业会计准则[M]. 北京： 经济科学出版社， 2006.
[2] 杨海丛. 我国运用公允价值计量的必要性与现实条件分析 [J].科技创业月刊. 2007，（4）: 104-106.
[3] 秦敏. 浅谈公允价值在我国会计中的运用 [J].中国农业会计.2007，（1）: 4-6.
[4] 龙静. 投资性房地产的会计准则比较及影响分析[J]. 中国房地产. 2007，（4）:56-58.
[5] 杨辉. 广泛应用公允价值进行计量——新会计准则的革命性变化[J]. 民航管理. 2007，（1）: 14-17.
【关键词】 新企业会计准则；公允价值；上市公司；股东权益
引言
从2007年１月１日起实施的新企业会计准则在坚持历史成本基础的前提下，更多强调公允价值的计量，将公允价值变动引起的企业损益直接列入利润表的“公允价值变动损益”一项，说明今后的上市公司业绩不仅依赖于企业自身的经营状况，在一定程度上也依赖于企业无法通过自身活动控制的市场环境。
根据《企业会计准则第38号——首次执行企业会计准则》的规定，首次执行企业会计准则后发生的会计政策变更，适用《企业会计准则第28 号——会计政策、会计估计变更和差错更正》。证监会发布的《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》，要求各上市公司披露包括首次执行日股东权益调节表在内的新旧会计准则的差异调节表，以反映执行新会计准则对公司2006年度财务状况、经营成果和现金流量的影响。
新会计准则的变化，特别是公允价值计量的引入，不但将对上市公司2007年年报业绩产生较大影响，有些甚至会提前反映在上市公司2006年的年报中。
一、公允价值计量对上市公司股东权益的总体影响
与旧准则相比，新会计准则的核心是对一些变现能力强或变现可能较大的资产可以公允价值计算，采用报表披露日的价格，对财产进行重新估价。这一“重新估价”在上市公司2006年年报中得到了立竿见影的表现。表1说明了由于新旧会计准则差异给股东权益带来的影响，截至2007年05月30日，在1451家上市公司披露的2006年年报中，在旧会计准则下股东权益合计34402.64亿元，在新会计准则下股东权益合计37568.77亿元，两者相差3166.13亿元，增长了9.2%（见表1）。
统计发现，新准则对上市公司股东权益的影响因素主要体现在以下几项：
（一）公允价值计量
新准则主要在金融工具、投资性房地产、非共同控制下的企业合并、债务重组和非货币性交易等方面采取了公允价值。在1451家上市公司披露的2006年年报中，由于公允价值计量造成的差异中房地产增值的贡献度为1.3%，以公允价值计量的金融资产的贡献度为7.95%，衍生金融产品增值的贡献度为12.22%，三者合计21.47%，大大超过股东权益的增长率9.2%。由此可见，公允价值计量，特别是以公允价值计量的金融工具，对新旧会计准则股东权益差额的作用显著。投资性房地产的贡献度明显不及金融工具，这主要由于投资性房地产使用公允价值模式需要具备特定的限制条件。
（二）所得税
按照新准则，企业在取得资产、负债时，应当确定其计税基础。资产、负债的账面价值与其计税基础存在差异的，应当按照新准则规定确认所产生的递延所得税资产或递延所得税负债。
（三）长期股权投资差额
按照新准则，在首次执行日，属于同一控制下企业合并产生的长期股权投资，尚未摊销完毕的股权投资差额应全额冲销，并调整留存收益。其他采用权益法核算的长期股权投资，存在股权投资贷方差额的，应冲销贷方差额，调整留存收益。新准则明确了股权投资差额的处理方法，虽然影响金额较大，但却是确定的。
（四）少数股东权益
按照旧准则，少数股东权益在合并资产负债表中负债和股东权益之外单独列示，而在新准则下作为股东权益的一部分，在所有者权益项目下列示，由此对上市公司合并报表的股东权益产生较大的影响，但不影响权益总额。
二、投资性房地产的公允价值计量及其影响
投资性房地产，是指能够单独计量和出售的，企业为赚取租金或资本增值而持有的房地产，包括已出租的建筑物、已出租或持有并准备增值后转让的土地使用权等。投资性房地产有成本模式与公允价值模式两种可选择的计量模式，在有确凿证据表明其公允价值能够持续可靠取得的，企业可以采用公允价值计量模式。采用公允价值计量的投资性房地产的折旧、减值或土地使用权摊销价值直接反映在公允价值变动中，并通过“公允价值变动损益”对企业利润产生影响，而不再单独计提。
受此影响，在目前房地产价格处于持续上涨的背景下，拥有用于出租的建筑物或持有待升值的土地使用权的商业、房地产类企业，会受到利好的影响。但是，房地产开发企业所拥有的待出售房屋建筑物，是作为企业的存货核算的，其计价基础仍采用成本模式，并不受公允价值升值的影响。该类企业即使为了适用公允价值计量模式，而将其持有的房屋建筑物改售为租，在准则实施的第一年，其公允价值超过账面成本的部分也只能调整期初的股东权益，而不会影响当年的利润。
统计资料表明，只有极少数上市公司的投资性房地产采用公允价值计量模式，许多公司并没有像投资者预期的那样对投资性房地产采取公允价值模式计量。截至4月27日，在已披露年报的1303家上市公司中，仅9家上市公司选择公允价值计量模式，并对股东权益进行了追溯调整（见表2）。涉及金额最大的是中国银行，高达33.18亿元，调整金额最小的则是武汉塑料，仅140.11万元。而陆家嘴、中国国贸等被市场寄予厚望的公司却不在此列。
与国际财务报告准则相比，新会计准则确定投资性房地产公允价值的标准更为严格，要求公司应从活跃的房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格其他相关信息，而不允许公司采用估值技术确定投资性房地产的公允价值。同一企业也只能用一种模式对所有投资性房地产进行后续计量，不得同时采用两种模式；而已采用公允价值模式计量的投资性房地产，也不得通过会计政策变更转为成本模式。因此在新会计准则实施的第一年，只有极少数上市公司选择公允价值模式也在情理之中。以公允价值模式核算的投资性房地产的影响还要留待以后各期的具体情况在进行分析。
三、金融工具的公允价值计量及其影响
根据新会计准则规定，交易性金融资产应当按公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失，应当计入当期损益；可供出售金融资产应当按公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失，应当直接计入资本公积，直至该金融资产终止确认时再转出，计入当期损益；衍生金融工具一律以公允价值计量，从表外披露移到表内反映。这意味着，如果企业能够较好地把握市场行情和动向，其业绩即会随“公允价值变动损益”增加而提升；相反，如果企业的投资策略与市场行情相左，其当期利润就会因此受损。所以，公允价值计量属性可以被认为是一把“双刃剑”，与旧准则下使金融工具报告价值经常被低估的孰低法有很大不同。
与投资性房地产相比，上市公司在金融资产方面对新会计准则的应用要积极得多。根据相关统计，至4月23日已披露年报的1139家上市公司中，共246家公司股东权益调节表下“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产”项目发生了调整，其中241家正向调整，5家公司负向调整，合计变动数值为539.17亿元。在上述对可出售金融资产以公允价值进行调整的公司中，数值变动最大的是中国平安和中国人寿，这主要是由于两家公司都处于保险行业。此外，还有21家公司的可出售金融资产公允价值超过了1亿元。对这些金融资产以公允价值进行调整，增加的不仅是2007年1月1日上市公司的股东权益，同时今年第一季度这些资产价值的变化还将直接体现在持股公司的一季度报表中，转化为损益。
四、总结和展望
（一）总结
公允价值的使用要求相关市场必须具备活跃的交易，而我国尚处在市场经济转型阶段，尚不够成熟和规范。而且公允价值计量的技术难度系数较大，操作上比较困难，需要更多地依赖会计人员的专业判断，这些都给公允价值的实际运用带来困难。
总之，就目前情况看来，由于诸多原因，多数公司表现谨慎，新会计准则的首次执行对上市公司整体的股东权益不会带来太大的影响。不过，一部分公司的股东权益已享受到新会计准则带来的特别“增厚”。
（二）展望
新的会计准则2007年才正式实施，很多公司对公允价值计量的应用都表现得很谨慎，有关影响可能要到2008年甚至更晚些才会显现。本文只是对首次执行新准则时公允价值计量对上市公司股东权益的影响做了一个初步的分析和探讨，希望能够抛砖引玉，为其他的研究人员的后续研究提供一点思路或借鉴。
【参考文献】
[1] 中华人民共和国财政部. 企业会计准则[M]. 北京： 经济科学出版社， 2006.
[2] 杨海丛. 我国运用公允价值计量的必要性与现实条件分析 [J].科技创业月刊. 2007，（4）: 104-106.
[3] 秦敏. 浅谈公允价值在我国会计中的运用 [J].中国农业会计.2007，（1）: 4-6.
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