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人民币汇率制度改革以后，人民币汇率幅度及其波动特点也发生变化，其变化幅度以及汇率间的关联性问题值得进一步的探讨。一方面为了研究汇率波动性的特点，我们设定了EGARCH模型，另一方面为了研究汇率之间关联性问题，我们在均值方程中加入可解释的变量。应用中我们选取了人民币／美元和人民币／日元日汇率数据进行分析，设定模型发现汇改后汇率显示出异方差性，波动幅度增大而且有不对称的特点，同时发现汇率与汇率之间存在着关联性。