【摘 要】
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我国上市公司存在着与资本结构理论明显背离的股权融资偏好行为 ,这既与我国在股份制改制过程中产权不明确导致的对管理层激励与约束机制不全有关 ,也与我国在资本市场发展初
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我国上市公司存在着与资本结构理论明显背离的股权融资偏好行为 ,这既与我国在股份制改制过程中产权不明确导致的对管理层激励与约束机制不全有关 ,也与我国在资本市场发展初期市场上各种信号的无序混杂有关。偏好配股融资事实上是管理层对配股资金“软”约束的过度依赖 ,极易导致配股资金使用的低效率。
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