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基于下偏矩风险测度,提出了LBPT行为投资组合模型.LBPT模型在风险测度指标、假设应用前提和决策考虑因素等方面不同于BPT模型,体现出投资者既追求最低保障又追求一朝大富的决策心理.此外还讨论了模型参数B的含义和取值,并对单心理账户模型(LBPT—SA)进行转换得到了线性规划形式.与BPT-SA模型不同的是,投资实例表明无论在高期望水平还是低期望水平上LBPT-SA模型的有效前沿都与均值——方差模型有效前沿相似.LBPT模型的显著优点是可转化为线性规划模型并应用于实际投资组合中.