商誉减值拖累上市公司的例子并不少见，对于聚力文化而言，三年前的一桩跨界并购案导致的大额商誉减值或许将成为压垮上市公司的一根稻草。

并购资产遭遇业绩变脸

　　2019年5月27日，聚力文化发布公告称，遭到证监会立案调查。在本次被调查前，公司2018年年报出现巨亏，曾遭到深交所问询，当年对苏州美生元的收购，成为被关注的焦点问题。
　　聚力文化前身为帝龙新材，主要从事中高端建筑装饰贴面材料业务。2015年底，帝龙新材通过发行股份及支付现金的方式，收购苏州美生元信息科技有限公司100%股权，转型“装饰+游戏”双主业，并将公司更名为帝龙文化，随后又更名为聚力文化。聚力文化斥巨资收购游戏公司试图跨界转型的做法，其实为后续发展埋下了隐患。
　　根据当时的收购方案，截至评估基准日2015年9月30日，美生元经审计归属于母公司所有者权益账面值为17152.09万元，收益法评估后，美生元100%股权评估值为34.72亿元，评估增值率约为1924.01%;上市公司最终支付交易对价34亿元。
　　收购时，美生元承诺2015年至2017年归母净利润分别不低于1.8亿元、3.2亿元、4.68亿元，合计不低于9.68亿元。三年后，美生元超额完成业绩承诺，2015年至2017年，归母净利润分别为1.84亿元、3.65亿元、4.85亿元，合计达10.34亿元。美生元完成了业绩承诺，却在承诺期结束后马上出现业绩变脸。
　　根据聚力文化2018年年报，公司当期实现营收34.92亿元，比上年同期增长21.18%;扣非后，归母净利润亏损29.31亿元，同比下滑763.63%。聚力文化将净利润的大幅亏损主要归因为对美生元资产计提了高达29.65亿元的商誉减值损失。
　　此后，公司还对之前的年报进行了追溯调整。通过公司对2017年度游戏文化业务的自查，发现当年多确认收入1.8亿元，最终将当年营业收入和扣非后归母净利润调整至28.82亿元和4.41亿元，美生元当年业绩也相应调整。2015至2017年，美生元分别实现净利润18461.90万元、36462.47万元和40653.71万元，合计9.55亿元，未完成收购时的业绩承诺。
　　目前，聚力文化被立案调查的具体原因，公司在公告中未做详细说明，证券维权律师认为，不排除与公司2017年年报追溯调整有关，具体要等证监会的调查结论，建议投资者密切关注调查进展。根据相关司法解释，如果投资者于2019年4月29日收盘时持有聚力文化，并在2019年4月30日后卖出或仍持有并曾产生一定浮亏（无论是否解套均可发起索赔，您只需将姓名、联系电话与交易记录（建议为Excel文件）发送到weiquan@hongzhoukan.com的邮箱，参与由《证券市场红周刊》“民间维权”栏目组织的索赔征集活动，以维护自身合法权益。广大投资者在获得赔偿前无需支付任何律师费用。

回复交易所问询函一拖再拖

　　自4月30日聚力文化发布2018年年报出现业绩变脸后，深交所迅速做出反应，于5月14日发出对公司年报的问询函，问询函聚焦15个问题，直指会计师的保留意见、公司的巨额应收账款、商誉减值与业绩补偿等问题。深交所同时要求上市公司于5月21日前将相关说明材料进行报送并对外披露，而上市公司则打出了“拖”字诀。
　　5月21日，聚力文化发布《关于延期回复2018年年报问询函的公告》称，争取5月28日前提交问询函回复并进行披露。5月29日，聚力文化再发延期回复问询函公告称，争取于6月4日前提交问询函回复并进行及时披露，但截至6月6日本刊发稿，上市公司并未就年报问询回复进行披露。
　　深交所问询函第一个问题直指财务报表中会计师的保留意见。年报显示，公司追溯调整了2017年的财务报表，调减营业收入18058.97万元，调减净利润7238.09万元，而年审会计师未能就上述追溯调整事项获取充分、适当的审计证据，无法确定公司追溯调整金额的准确性。交易所请年审会计师详细说明在2017年针对调整事项所执行的审计程序，所获取的审计证据是否充分、适当，未能在当期发现调整事项的具体原因;并说明在2018年针对该事项所执行的审计程序，无法确定追溯调整金额准确性的具体原因。
　　深交所第二个问题直指应收账款。财报显示，2015年至2018年，公司应收账款余额分别为1.23亿元、5.37亿元、9.94亿元和12.09亿元，占当期总资产的比重不断攀升。市场专业人士表示，公司每年应收账款账面净额较大，占同期期末总资产的比例较高，如果出现不能及时收回或无法收回的情况，將对上市公司业绩和生产经营产生不利影响。