排名波动此起彼伏中型基金公司异军突起

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  截止9月28日,海通证券基金公司业绩排名中,权益类基金绝对收益排行榜尤为耐人寻味,纵观64家基金公司的排名情况可以发现,绝大多数基金净值增长率排名波动较大,今年以来、最近两年和最近三年三个时段的净值增长率排名相差10位的公司不在少数。
  不过,榜单中也有包括国海富兰克林等三家公司,权益类基金三年净值增长率排名前10,业绩表现十分稳定。晨星报告则显示,虽然成立时间较早、资产管理规模居前的大型基金公司占据榜单前列,但仍有部分中型规模基金公司异军突起。以国海富兰克林基金公司为例,虽然其规模处于行业中游水平,但在此次资产管理能力以及综合评分等项目中仍排名靠前,其中任期及旗下基金在职时长评分靠前的基金公司评比中,更是位列第2,表现出色。
  众所周知,近年来股市持续震荡下行,权益类投资受到市场拖累,业绩难以持续向好。统计显示,从2009年9月28日至2012年9月28日,三年内大盘下跌26.66%。因此,能在这样的市场环境中保持稳定的业绩实属不易。以国海富兰克林为例,在海通证券权益类绝对收益排行榜上,该公司最近半年以5.25%的收益率来排名第3,最近两年排名第3,最近三年排名第9,业绩始终位于第一阵营。
  基金专家指出,基金业绩的好坏,除了与基金经理的个人能力有关,与投研团队的稳定性更是密不可分。一家基金公司的业绩表现,最根本还是要依赖于该公司的投研建设,其中公司的投研风格,投研团队的稳定性和风险控制等能为基金投资做好保驾护航工作,而出色的选股能力和择时能力则可以为基金获取绝对收益。即便能力再强的基金经理,如果频繁辗转于不同的基金公司,不仅会造成其对产品熟悉程度的不足,并且不利于团队整体达成较高的默契。此次晨星公布的二季度报告中,任期及旗下基金在职时长就是投资者判断基金公司团队稳定与否的重要指标之一。
  专家还表示,旗下基金经理平均任职时长和旗下在职基金经理平均任职期限是公募基金投资取得成功的重要条件,前者体现的是基金经理团队的稳定性,后者反映基金经理投资经验的丰富程度。晨星报告显示,在纳入统计的62家基金公司中,旗下基金平均任职时长超过2年的基金公司共有15家,国海富兰克林、南方、景顺长城、兴业全球和长盛基金分别以2.48、2.31、2.30、2.30和2.28的任职时长占据前五席位;在职基金经理平均任职期限排名中,超过3年的基金公司共有21家,排行前三的基金公司分别为海富通、大成和南方基金,国海富兰克林基金以3.64年的平均任职期限排名第5。
  
  
  事实上,平均10年左右的从业经验、平均4年左右的公司在职年限,足以使得国海富兰克林投研团队稳定性在业内稳居第一梯队,而成立近8年来,旗下基金经理更是稳定,仅1任基金经理离职。由于注重投研建设,保持人员稳定,是国海富兰克林得以延续优秀业绩的因素之一。晨星统计显示,截止9月28日,该公司旗下国富弹性市值连获晨星五年五星评级和三年五星评级,是市场上仅有的两只双五星基金中的一只,在基金业内可谓凤毛麟角。同时,国富深化价值和国富潜力组合也获得了晨星三年五星评级和五年五星评级。截至二季度末,国海富兰克林旗下所有成立满五年的基金产品更是均获晨星4星或5星评级。值得一提的是,国富弹性市值和国富深化价值这两只五星基金同属一个基金经理管理,据WIND数据显示,截止9月28日,两只基金从成立以来收益比上证指数分别高出186.5%和77.05%。
  此外,国海富兰克林基金公司不仅在团队稳定性上首屈一指,公司整体运营发展情况也表现良好。晨星报告中代表公司整体实力的综合评分数据显示,基金公司排名与规模成正比关系,规模越大,排名越靠前。然而,部分中小规模基金公司不甘示弱,迎头赶上,东方、国海富兰克林、新华基金等规模200亿以下的基金公司同样跻身前20,分别在62家基金公司中位列第13、第16、第17位;资产管理能力总评分靠前的基金公司中,国海富兰克林、新华基金等均位居前1/3,表现出色。
  对于后市投资,国海富兰克林基金指出,中国经济正面临转轨的历史时刻,投资者应对未来充满信心但也不能盲目乐观,对投资而言就是不必对宏观经济过度悲观同时也不应预期过高,经济保持相对高的增速,企业盈利结构逐步波动将是未来的主旋律,应重点把握那些管理良好,能够在未来更加激烈的竞争中脱颖而出的企业。而从目前来看,两大不确定因素仍将左右市场运行,一是政策方向待确定,二是经济运行底部尚未出现。其中,经济尚未明确复苏,是影响市场最重要的基本面因素,因此,对四季度的投资应保持谨慎。
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