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摘 要：随着市场经济的发展和深入，企业结构日趋复杂，做好财务报表分析工作，可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险;可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。本文运用财务分析方法中的盈利能力分析，对江苏恒瑞医药股份有限公司进行盈利能力分析。
关键词：营业盈利能力;资产盈利能力;资本盈利能力
一、江苏恒瑞医药股份有限公司概况介绍
江苏恒瑞医药股份有限公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业，创建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，截至2018年底，共有全球员工20000余人，是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商，也是国家抗肿瘤药技术创新产学研联盟牵头单位，建有国家靶向药物工程技术研究中心、博士后科研工作站。
二、盈利能力分析的含义及目的
1.盈利能力分析的含义
盈利能力是指企业在过去、现在和将来获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力评价企业在生产经营中的创利水平，它为企业提供生产经营的效果和利润以及为投资者提供资本收益等，反映了企业的综合素质。
2.盈利能力分析的目的
债权人的目的是分析企业对其债务偿还的保证程度;所有者的目的是分析企业获得利润的数量和质量;经营者的目的是改善公司经营获取更多的利润;政府的目的是判断企业对社会做出的贡献
3.影响因素
公司盈利能力的强弱，受到多方面因素的影响，其中，一部分是来自公司外部的环境因素，另一部分是来自公司自身的内部因素。外部因素主要包括国家的法律、税收、宏观经济等，这些因素影响产品的生产成本和销售收益等，从而影响公司的获利水平。一般来说，相较于外部因素，上市公司自身的资本结构、经营方针、营销能力和风险管理水平等内部因素对盈利能力的影响更大.
三、盈利能力指标分析
一般而言，利润率越高，代表盈利能力越强，利润率越低，代表盈利能力越差。用来评价和反映盈利能力的可以是绝对的指标，如净利润、利润总额和营业利润等，也可以是一个相对值的比率如销售毛利率、销售净利率、成本费用率、净资产收益率、总资产收益率、销售净利率和每股收益等。
1.营业盈利能力分析
（1）营业净利率
营业净利率也称为销售净利率，该指标越高，说明企业的获利能力越强，不同行业的营业净利率不具有可比性。
营业净利率=净利润/营业收入净额*100%
营业净利率本期比起上期有所下降，主要是因为江苏恒瑞医药股份有限公司本期营业成本大幅上升，这与本期营业收入大幅上升是相对应的;但是销售净利率低于销售毛利率，主要是因为该公司销售费用、研发费用和管理费用较高所致。
（2）成本费用利润率
成本費用利润率= 利润总额/成本费用总额*100%
成本费用率本期比起上期降低了0.76&，主要是因为本期投资收益和其他收益增加。
2.资产盈利能力分析
（1）流动资产利润率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司近两年流动资产利润率均高于23%，本期与上期相比流动资产利润率提高了4.55%，说明该公司流动资产的比例对于企业的利润的获得是有利的，也能侧面说明该公司的流动资金周转、流动资金占用情况是较好的。
（2）固定资产利润率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司固定资产利润率近两年都大于95%，并且今年的固定资产利润率达到了114.41%，这说明了该公司的固定资产对于盈利能力的影响是十分巨大的，也说明了如果该公司能够维持固定资产的规模，那么盈利能力就有相应的保障。
（3）总资产利润率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司总资产利润率本期为22.27%，较上期增长了大约3.7%，这说明该公司的盈利能力较好且可持续性较好。
3.资本盈利能力分析
（1）净资产收益率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司净资产收益率本期比起上期增长了4.3%，这说明该公司股东权益收益能力较强并且呈增长趋势，这也能说明该公司的盈利能力较为良好。
（2）资本保值增值率分析
该公司本期和上期资本保值增值率均大于1，表明企业的资本都得以保全并且产生额外的效益，说明该公司所有者权益增长较好，债权人的债务有保障，企业发展后劲强。
4.上市公司其他指标分析
江苏恒瑞医药2018年基本每股收益为1.1元，2016年为每股0.71元，2017年为每股0.87元，可以看到该公司的基本每股收益呈上升趋势，从长期看，该公司为投资者获取收益的能力强。
四、江苏恒瑞医药盈利能力评价
盈利能力方面，营业净利率和营业毛利率在2017-2018年有所波动，但总体在维持在个较高水平，因此公司在继续保持高水平的同时，不仅要提高营业收入，还要使净利润增速更大，这意味着公司在扩大销售的同时，要更加注意改进经营管理，降低成本费用，提高产品竞争力，盈利能力才会稳中有升，公司应当继续调控产品毛利，以期达到继续扩大利润规模的目标。在2017-2018年当中，恒瑞医药公司有稳定高水平的盈利能力，但尽管这样，恒瑞医药公司还是需要继续向同行业其他龙头企业，例如哈药集团这样的公司学习对各项盈利能力指标的控制和管理，在保证其主要产品市场占有率的同时，加快研发新产品使其上市，继续扩大生产和销售规模，管理者要准确把握内外局势，合理使用资金，同时要协调各个部门之间的关系，使大家相互配合，增加团队协作能力。
参考文献：
[1]基于财务报告的万科集团发展状况分析[J]. 杨卉，许绍双. 广西民族师范学院学报. 2018（06）;
[2]上海英科实业有限公司财务分析[J].石柳.刘薇.王佳玉.沈阳工学院
关键词：营业盈利能力;资产盈利能力;资本盈利能力
一、江苏恒瑞医药股份有限公司概况介绍
江苏恒瑞医药股份有限公司是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业，创建于1970年，2000年在上海证券交易所上市，截至2018年底，共有全球员工20000余人，是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商，也是国家抗肿瘤药技术创新产学研联盟牵头单位，建有国家靶向药物工程技术研究中心、博士后科研工作站。
二、盈利能力分析的含义及目的
1.盈利能力分析的含义
盈利能力是指企业在过去、现在和将来获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力评价企业在生产经营中的创利水平，它为企业提供生产经营的效果和利润以及为投资者提供资本收益等，反映了企业的综合素质。
2.盈利能力分析的目的
债权人的目的是分析企业对其债务偿还的保证程度;所有者的目的是分析企业获得利润的数量和质量;经营者的目的是改善公司经营获取更多的利润;政府的目的是判断企业对社会做出的贡献
3.影响因素
公司盈利能力的强弱，受到多方面因素的影响，其中，一部分是来自公司外部的环境因素，另一部分是来自公司自身的内部因素。外部因素主要包括国家的法律、税收、宏观经济等，这些因素影响产品的生产成本和销售收益等，从而影响公司的获利水平。一般来说，相较于外部因素，上市公司自身的资本结构、经营方针、营销能力和风险管理水平等内部因素对盈利能力的影响更大.
三、盈利能力指标分析
一般而言，利润率越高，代表盈利能力越强，利润率越低，代表盈利能力越差。用来评价和反映盈利能力的可以是绝对的指标，如净利润、利润总额和营业利润等，也可以是一个相对值的比率如销售毛利率、销售净利率、成本费用率、净资产收益率、总资产收益率、销售净利率和每股收益等。
1.营业盈利能力分析
（1）营业净利率
营业净利率也称为销售净利率，该指标越高，说明企业的获利能力越强，不同行业的营业净利率不具有可比性。
营业净利率=净利润/营业收入净额*100%
营业净利率本期比起上期有所下降，主要是因为江苏恒瑞医药股份有限公司本期营业成本大幅上升，这与本期营业收入大幅上升是相对应的;但是销售净利率低于销售毛利率，主要是因为该公司销售费用、研发费用和管理费用较高所致。
（2）成本费用利润率
成本費用利润率= 利润总额/成本费用总额*100%
成本费用率本期比起上期降低了0.76&，主要是因为本期投资收益和其他收益增加。
2.资产盈利能力分析
（1）流动资产利润率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司近两年流动资产利润率均高于23%，本期与上期相比流动资产利润率提高了4.55%，说明该公司流动资产的比例对于企业的利润的获得是有利的，也能侧面说明该公司的流动资金周转、流动资金占用情况是较好的。
（2）固定资产利润率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司固定资产利润率近两年都大于95%，并且今年的固定资产利润率达到了114.41%，这说明了该公司的固定资产对于盈利能力的影响是十分巨大的，也说明了如果该公司能够维持固定资产的规模，那么盈利能力就有相应的保障。
（3）总资产利润率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司总资产利润率本期为22.27%，较上期增长了大约3.7%，这说明该公司的盈利能力较好且可持续性较好。
3.资本盈利能力分析
（1）净资产收益率分析
江苏恒瑞医药股份有限公司净资产收益率本期比起上期增长了4.3%，这说明该公司股东权益收益能力较强并且呈增长趋势，这也能说明该公司的盈利能力较为良好。
（2）资本保值增值率分析
该公司本期和上期资本保值增值率均大于1，表明企业的资本都得以保全并且产生额外的效益，说明该公司所有者权益增长较好，债权人的债务有保障，企业发展后劲强。
4.上市公司其他指标分析
江苏恒瑞医药2018年基本每股收益为1.1元，2016年为每股0.71元，2017年为每股0.87元，可以看到该公司的基本每股收益呈上升趋势，从长期看，该公司为投资者获取收益的能力强。
四、江苏恒瑞医药盈利能力评价
盈利能力方面，营业净利率和营业毛利率在2017-2018年有所波动，但总体在维持在个较高水平，因此公司在继续保持高水平的同时，不仅要提高营业收入，还要使净利润增速更大，这意味着公司在扩大销售的同时，要更加注意改进经营管理，降低成本费用，提高产品竞争力，盈利能力才会稳中有升，公司应当继续调控产品毛利，以期达到继续扩大利润规模的目标。在2017-2018年当中，恒瑞医药公司有稳定高水平的盈利能力，但尽管这样，恒瑞医药公司还是需要继续向同行业其他龙头企业，例如哈药集团这样的公司学习对各项盈利能力指标的控制和管理，在保证其主要产品市场占有率的同时，加快研发新产品使其上市，继续扩大生产和销售规模，管理者要准确把握内外局势，合理使用资金，同时要协调各个部门之间的关系，使大家相互配合，增加团队协作能力。
参考文献：
[1]基于财务报告的万科集团发展状况分析[J]. 杨卉，许绍双. 广西民族师范学院学报. 2018（06）;
[2]上海英科实业有限公司财务分析[J].石柳.刘薇.王佳玉.沈阳工学院