【摘 要】
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采用2003—2014年的数据,考察分析师评级修订时是否会对股票收益过度反应,哪些因素有可能加剧或者抑制过度反应的程度。研究发现：仅明星分析师评级修订时会对无形股票收益反应
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采用2003—2014年的数据,考察分析师评级修订时是否会对股票收益过度反应,哪些因素有可能加剧或者抑制过度反应的程度。研究发现：仅明星分析师评级修订时会对无形股票收益反应过度;当机构投资者重仓持股或上市公司高管计划减持股票时,明星分析师评级修订对无形股票收益的过度反应程度会加剧;当法律环境变得更加严格或明星分析师所任职券商的规模加大时,其评级修订对无形股票收益的过度反应程度将会降低。这一研究结论与本文提出的“合谋假说”更加一致,但与以往文献中基于行为金融学视角所提出的“过度自信假说”以及基于利益冲突视角
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杜诗书写在明末清初较之前代更复杂更广阔也更深刻地展开着。傅山作为其时书杜之典型,其对杜诗的体认与对书法的体认有着颇为相似的祈向,他乐赏的杜诗所涵具的气质内蕴与其书法所追求的气质内蕴是相通的。因此,其读杜之所称扬与书杜之所选,具体篇目虽不尽相同,但趣尚正复是一贯的。傅山书杜在"写什么"上是真正的随"性"而为者,借这番书写,傅山传达了特定时代中自我的格趣境界与现实感怀。