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上市公司2006年和2007年一季度超乎寻常的盈利增长中，来自投资收益的贡献占了34．3％，而剔除统计等因素，上市公司的主营业务利润率仍延续几年来的下降趋势，这和我们在实体经济中的感受一致。上市公司热衷投资，目的在于享受较高的市盈率，目前不少公司已经像产业投资基金或封闭式股票基金了，在通过资本游戏来“创造股票价格”。也许这一趋势还会延续一段时间，但当企业部不再创造物质财富，而都玩着资本游戏时，整个经济增长就难以持续了。毕竟，价值创造才是牛市持续的真正动力。