【摘 要】
：
本文考察失望厌恶对期货套期保值的影响。我们把一个不变的绝对风险厌恶(CARA)效用函数放进Gul(1991)的失望厌恶框架之内。它显示出,一个更厌恶失望的套期保值者会比一个厌恶
【机 构】
：
美国德克萨斯圣安东尼奥大学经济系,堪萨斯大学经济系,上海金融学院国际金融保险学院 教师
论文部分内容阅读
本文考察失望厌恶对期货套期保值的影响。我们把一个不变的绝对风险厌恶(CARA)效用函数放进Gul(1991)的失望厌恶框架之内。它显示出,一个更厌恶失望的套期保值者会比一个厌恶失望程度较低的套期保值者选择一个更接近于最小方差套期保值的最优期货头寸。当套期保值者厌恶风险的程度较低时,失望厌恶的效应更强。对失望很小程度的厌恶会使一个接近于风险中性的套期保值者持有一个截然不同的头寸。此外,一个更厌恶风险或失望的套期保值者会有一个较低的参考点reference point。数字上的结果显示,厌恶失望的套期保值者的参考点往往会低于传统的厌恶损失的套期保值者的参考点。于是,厌恶失望的套期保值者的行动会更加保守,利用机会牟利的行为会少于传统的厌恶损失的套期保值者。
其他文献
伊春是蓝莓的主产区之一,蓝莓产业发展得很快。该文对蓝莓生产中存在超范围超量使用食品添加剂、加工工艺水平低、储运条件不足等问题进行分析,以指导蓝莓食品的生产。
<正>2013年1月17日,国务院正式批复《浙江舟山群岛新区发展规划》。然而截至目前,社会各界对于舟山自贸园区建设的发展条件、目标取向以及建设路径等问题,仍缺乏系统、全面和
雨滴谱是反映降水微观物理过程和宏观动力结构的主要指标之一。通过分析雨色斑滴谱,可以深入了解降水的发展和演变过程,揭示降水机制。传统雨滴谱测量包括动力学法、滤纸色斑
<正>2015年的"双十一"美的交出了漂亮的成绩单。在这个被家电企业视为年底"关键之战"的"购物节"上,美的"双十一"当天全网销售实现14.3亿,较2014年的7.1亿翻了一倍多。尽管"双
<正>西部音乐在全国乃至世界音乐中,都有其独特而重要的位置:一部中国古代音乐史,不仅起始于西部,高潮亦在西部;了解中国音乐的现状,亦必得了解西部音乐;对西部音乐的研究有
2006新准则有关所得税核算的一个重大变化,是从原来的"应付税款法"变为"纳税影响会计法",且要求企业采用"资产负债表债务法"核算其递延所得税。"资产负债表债务法"的关键问题
竞争性的市场会自发地形成自律管理机制,金融市场也是如此。而在当前金融市场建设实践中,有人认为自律管理只是行政监管的附属性的补充。这种认识不仅与历史上先有自律管理后
任给一个具有有限个奇点的平面解析自治系统，根据奇点及极限集的分类和稳定性，定义了一个指标数，获得了动力系统的一个特征－孤立不变集指标数之和的关系式，根据这个特征，可讨论孤立
根据城市接入网的现状及近期用户需求 ,提出城市光纤接入网勘察的主要内容。结合光纤接入网分层规划模型 ,对城市光纤接入网的主干层、分配层和引入层的规划设计进行了探讨。
我读李劼人的小说《死水微澜》,力图径直走进作品,直接与我所感兴趣的人物对话。我一眼看中了她,不,其实毋宁说是她一下子吸住了我。那一双妩媚灵活却又带着不安分色彩的眼睛