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本文以沪深两市的上市公司为样本,考察研发投入(R&D投资)和净资产收益率(ROE)与股票回报之间的关系,分析R&D投资和ROE是否会对股票的超额收益率产生影响。研究结果表明,R&D投资和ROE与A股上市公司的超额收益率具有明显正相关的关系。创业板公司则往往因其成立时间短、规模小、高科技、高成长性的特点,还未能表现出与其相对应的超额收益。