【摘 要】
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本文利用股市泡沫膨胀风险价值,以实现反周期风险度量.Var的膨胀产生了一个介于最小损失和最大损失之间的预期损失,并且覆盖了超过Var模型的极端收益.此外,对泡沫与已实现波
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本文利用股市泡沫膨胀风险价值,以实现反周期风险度量.Var的膨胀产生了一个介于最小损失和最大损失之间的预期损失,并且覆盖了超过Var模型的极端收益.此外,对泡沫与已实现波动率之间的关系进行了建模,发现已实现波动率对泡沫的影响显著,且随着已实现波动率周期的延长而增大.因此,有人认为,较长时间的实现波动对泡沫的形成有显著影响,而泡沫的形成反过来又增加了股市崩盘的风险.
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