5月最后一周,银行流动性骤紧。
　　5月27日,周四,银行间市场主力品种R001隔夜回购利率达到2.27%,比当周周一高出51个基点,而5月前三周R001的平均利率只有1.5%。
　　当周,7天期回购品种R007利率上涨48个基点至2.31%。其他期限的货币市场利率也同步上涨,基本处于金融危机以来的最高点。
　　6月1日发行的150亿元1年期央票利率,也上涨8个基点至2.0096%,进一步靠近1年期定期存款利率。
　　一时间,大小银行皆呼资金紧张。银行间市场寻求资金拆入者频频,偶有拆出资金者,旋即遭遇多家同业的电话和网络的“围堵”。一家小型银行给国家开发银行致电,希望融得30亿元资金,被同业称为“大开口”。而在往常,這笔金额并不算大。
　　“资金为什么一下子这么紧张了?”各家银行都在讨论这个问题。但是,鲜有确定的答案。
　　银行业基本共识是今年持续的信贷调控和资金收紧政策,在5月最后一周积累到了临界点。人民银行今年三次上调存款准备金率,并发行3年期超长期央票3350亿元,冻结了约1.3万亿元左右资金。5月债券净供给又消耗银行间市场3500亿元资金。
　　另一方面,市场人士分析,欧洲债务危机导致新兴经济体资金流出,以及中美战略对话前后人民币升值预期下降,外汇占款增量下降,也使银行流动性下降。由于银行贷款创造存款的乘数效应下降,外汇占款对银行流动性的影响提升。
　　据银行业内人士透露,4月信贷规模略超预期,银行的超额准备金率已经从3月的1.96%下降到4月底的1.46%,到5月底,已经有三家大型银行的超额准备金率在1%以下。
　　同时,大型商业银行的存款增速也出现下降。人民银行数据显示,四大行存款增速下降,与中小银行形成此消彼长之势。4月四大行各项存款新增只有524亿元,中资中小型银行存款则增长5935亿元。
　　一名国有商业银行人士透露,小银行的贷款增速、贷存比最高,为了缓解流动性困境且满足监管要求,小银行在吸存上下了颇多功夫。大银行遭遇存款截源后,也开始不融出资金,一下子打破了市场原来的“大行融出、小行融入”的格局,引起市场的震动和恐慌。
　　一名小型银行资金业务部门人士表示,大银行一直在融出资金,融资行拿到钱后,做票据或者其他套利业务,资金又转回融出行去了,然后再融出。大家都觉得资金很充裕。但是现在突然大银行不融出资金,资金链就濒于断裂。
　　“现在就只能够靠人民银行(走出困境)了。”大小银行资金部门人士预计,紧张局面会持续一段时间。
　　5月最后一周,人民银行通过公开市场操作投放1450亿元资金,缓解流动性紧张局面。银行业人士预期,6月公开市场到期资金7800亿元,人民银行操作空间较大,可以较大规模净投放资金,货币市场资金利率会缓慢趋于正常化。